На ринку надувається «супербульбашка», акції можуть втратити майже половину вартості — Джеремі Грентем

►Підписуйтеся на «Мінфін» в Instagram:
головні новини про інвестиції та фінанси

У своєму звіті, опублікованому 20 січня, Грентем описав фондовий ринок США як «супер-бульбашку», четверту за минуле сторіччя. На його думку, «супер-бульбашка» лусне, й індекси знизяться до своєї статистичної норми. Або навіть нижче. Так вже було з біржовим крахом 1929-го, бульбашкою дот-комів 2000-го та фінансовою кризою 2008-го.

Інвестор прогнозує, що S&P 500 впаде на 48% від свого максимуму за 4 січня — до близько 2500 пунктів. Корекція Nasdaq Composite, що вже знизився на 8,3% з початку року, ймовірно буде ще значнішою.

Грентему не бракує доказів

Перша ознака небезпеки з’явилися ще у лютому минулого року, коли близько десятка найбільш спекулятивних акцій почали падіння. З того часу ETF Кеті Вуд Ark Innovation, що відслідковує акції високотехнологічних компаній, втратив 52% своєї вартості.

Друга ознака — це індекс Russell 2000, до якого входять акції компаній середньої капіталізації. Під час «бичачого» ринку він зазвичай перевершує S&P 500, але минулого року він відставав.

Нарешті, Грентем звернув увагу на нераціональну поведінку інвесторів, типову для останніх стадій бульбашок: «мемні» акції, багатомільярдні IPO виробників електрокарів, ріст Dogecoin та інших «мемних» криптовалют і мільйони доларів, витрачені на невзаємозамінні токени (NFT).

Читайте також: Топ-10 найцікавіших інвестиційних історій 2021 року

«Коли на ринок повернеться песимізм, ми побачимо найбільше падіння статків в історії США», — попереджає Грентем. Можливо, навіть більше, ніж при подвійному колапсі японських ринків нерухомості та акцій в кінці 80-их.

За його словами, поряд із «супер-бульбашкою» на ринку акцій надуваються бульбашки на ринку облігацій та світовому ринку нерухомості. Навіть на ринку сировини зароджується бульбашка. Грентем підрахував, що навіть при неповному поверненні до статистичної закономірності, втрати лише у США сягнуть $35 трлн.

Хто винен і що робити інвестору

Грентем покладає провину за бульбашки останніх 25 років на погану монетарну політику. На його думку, Федрезерв спочатку допомагав бульбашкам надуватися політикою дешевих грошей, а потім спішив підтримати ринок, коли наступала корекція.

Тепер інвестори вже не можуть розраховувати на його допомогу. Рекордна за сорок років інфляція обмежує здатність ФРС стимулювати економіку, попереджає експерт.

Читайте також: Джеремі Грентем: вже передбачив 3 бульбашки і пророкує новий обвал ринку

В таких умовах традиційний розподіл портфелю 60/40 між акціями та облігаціями дає настільки слабкий захист, що став абсолютно «марним», вважає Грентем. Він радить виходити з американських акцій та інвестувати у дешевші цінні папери Японії та ринків, що розвиваються, придбати ресурси, як захист від інфляції, тримати трохи золота та срібла, та накопичувати готівку, яку можна буде використати коли ціни повернуться до більш привабливих значень.