6 акцій, які захистять від стагфляції

Стагфляція — явище, за якого поєднуються три фактори: мляве економічне зростання або його відсутність (стагнація), висока інфляція та безробіття. У таких умовах виробничі витрати компаній швидко збільшуються, що знижує їхню рентабельність.

На думку експертів, найменше під удар потрапляють дивідендні компанії та так звані «машини грошового потоку». Грошовий потік — сукупність фінансових надходжень та виплат, що генеруються операційною або інвестиційною діяльністю компанії.

Компанії із сильними грошовими потоками зазвичай виглядають «краще за ринок» у періоди стагфляції, тоді як дивідендні компанії отримують підтримку від стабільних виплат акціонерам.

Читайте також: Інфляція всерйоз і надовго: у що вкладати гроші

Акції з потужним грошовим потоком

Apple. Виробник айфонів уперше з 2018 року не виправдав очікувань щодо квартальної виручки. Компанія повідомила, що заробила менше на тлі дефіциту чіпів та перебоїв у виробництві після припинення роботи заводів у Азії через пандемію коронавірусу. В результаті продажі виявилися на $6 млрд менше.

Незважаючи на це, за три місяці виручка Apple все одно зросла на 28,9%, порівнюючи з тим же періодом минулого року, досягнувши $83,36 млрд. Чистий прибуток Apple збільшився на 62,2%, до $20,55 млрд. Від операційного діяльності компанія отримала понад $104 млрд, що на 28,9% вище за аналогічні показники за минулий рік. З початку 2021 року акції «яблучної» компанії зросли на 18,5%, до максимуму в $157,26 за папір 7 вересня.

Broadcom. У третьому кварталі виручка американського розробника напівпровідників Broadcom збільшилася на 16% і досягла $6,78 млрд. Чистий прибуток склав $1,87 млрд, розбавлений прибуток на акцію — $4,2. Скоригована EBITDA зросла на 23,3%, до $4,12 млрд, порівнюючи з третім кварталом 2020 року. Операційний грошовий потік Broadcom виріс за аналогічний період на 11,42% і становив $3,54 млрд.

Вільний грошовий потік (FCF) компанії збільшився до $3,42 млрд. «Ми згенерували $3,4 млрд вільного грошового потоку, або 51% від виручки за квартал, і очікуємо, що вільний грошовий потік залишиться сильним у четвертому кварталі», — заявив фінансовий директор Broadcom Кірстен Спірс. Акції Broadcom цього року зросли на 27,6%, до $558,92, на момент закриття торгів у п'ятницю, 5 листопада.

3 М (МММ). Операційний прибуток компанії в третьому кварталі — $1,8 млрд. Продажі за три місяці становили $8,9 млрд, що на 7,1% більше, ніж роком раніше. Операційний грошовий потік компанії був зафіксований на рівні $1,9 млрд, при цьому скоригований вільний грошовий потік склав $1,5 млрд. За результатами третього кварталу компанія спрямує на виплату дивідендів $1,4 млрд, у тому числі $856 млн у вигляді дивідендів готівкою та $527 млн — у вигляді викупу акцій.

Окрім вищезгаданих емітентів, до компаній з потужним грошовим потоком також відносять Intel, MediaTek, Samsung, China Telecom, Unilever, L'Oreal, Richemont, Fast Retailing та Lowe's.

Читайте також: Ціновий шок: як інвестору пережити період високої інфляції

Акції зі зростаючою дивідендною дохідністю

Honeywell. На початку жовтня рада директорів Honeywell схвалила збільшення регулярних річних дивідендів компанії з $3,72 до $3,92 на акцію. За останні 11 років багатопрофільна технологічна компанія у 12 разів підвищила розмір дивідендних виплат. Поточна дивідендна доходність акцій американської компанії становить 1,73%.

За останні три роки середній дивідендний приріст паперів становив близько 6%. Honeywell виплачує дивіденди вже протягом трьох десятиліть без перерви, при цьому котирування її акцій також стабільно зростають. З початку 2017 року акції Honeywell зросли більш ніж на 106%, що дорівнює зростанню на 15,5% на рік.

Читайте також: Топ-12 міжнародних компаній із річними дивідендами від 6% і більше

Coca-Cola. Найбільший виробник безалкогольних напоїв входить до «аристократів» фондового ринку США з дивідендною дохідністю близько 3% річних. Компанія стабільно збільшує розмір дивідендів протягом 59 років — щорічний приріст обсягу виплат становить 3,7%.

За підсумками дев'яти місяців зростання показника склало 23% — з $14,5 млрд у 2020 році до $17,9 млрд у 2021 році. Консолідований чистий прибуток у третьому кварталі та за три квартали року підскочив на 42% та 17%, до $2,47 млрд і $7,35 млрд відповідно.

На думку аналітиків, «істотний приріст вільного грошового потоку не залишає сумнівів, що компанія й надалі триматиме високу (зараз понад 3% річних) ставку виплат».

Starbucks. Американська мережа кав'ярень Starbucks підвищує дивіденди 11 років поспіль. За минулий фінансовий рік виторг Starbucks впав із $26,5 млрд до $23,5 млрд. Оскільки зниження продажів призвело до зменшення прибутковості, грошовий потік 2020 фінансового року також постраждав. Однак падіння виручки не стало приводом для зниження акціонерних виплат — наприкінці минулого фінансового року Starbucks оголосила про підвищення на 10%, до $0,45 дивідендних виплат на акцію.

За третій квартал 2021 року чистий виторг Starbucks зріс на 31%, до рекордних $8,1 млрд. Продажі магазинів зросли на 17% у всьому світі, у США — на 22%.

Крім вищеназваних емітентів, до компаній з хорошими перспективами щодо дивідендів відносять Best Buy, Medtronic, Assa Abloy, Nippon Telegraph, KDDI, Asahi Group, Wuliangye Yibin, TSMC, AIA, China Merchants Bank та Tata Consultancy.

Читайте також: Інфляція прискорюється: врятують вкладення у бізнес, акції та нерухомість