Підвищення ставок минулого тижня дало свої результати і попит на гривневі ОВДП продовжив зростати, а з ним обсяги залучених коштів. Загалом бюджет 27 квітня поповнився майже на 10,4 млрд грн, переважно у національній валюті. Що відбувалося на ринку ОВДП на цьому тижні і що чекає на наступному, «Мінфін» аналізує в облігаційному огляді.
30 квітня 2021, 10:07
Чи варто очікувати істотного зростання прибутковості ОВДП у травні
►Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»:
головні фінансові новини
Що відбувалося на ОВПД-аукціонах 27 квітня
Міністерство фінансів 27 квітня від розміщення облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) залучило до бюджету 10,362 млрд грн. На аукціонах інвесторам було запропоновано п'ять випусків цінних паперів у національній валюті та два випуски — в іноземних.
Випуск у гривні
Від розміщення гривневих ОВДП до державного бюджету було залучено 8,352 млрд грн. Згідно з результатами аукціону було реалізовано такі облігації:
|
Строк погашення |
Ставка |
До бюджету надійшло, млн грн |
|
6 місяців |
9% (+0,93%) |
120 |
|
1 рік |
11,20% (+0,05%) |
5 729 |
|
1,5 роки |
11,30% |
1 207 |
|
2 роки |
11,96% (+0,16%) |
436 |
|
3 роки |
12,28% (+0,23%) |
860 |
Порівняно з минулими випусками ставка за 6-місячними облігаціями зросла на 93 б. п., ставка за однорічними — на 5 б. п., за 1,5-річними залишилась незмінною. Ставка за 2-річними зросла на 16 б. п., а за 3-річними облігаціями — на 23 б. п.
Випуск у доларах
Від розміщення номінованих у доларах США ОВДП було залучено $21 млн. Ставки за однорічними облігаціями в доларах не змінилися.
|
Строк погашення |
Ставка |
До бюджету надійшло |
|
1 рік |
3,7% |
$21 млн |
Випуск в євро
Від розміщення номінованих в євро ОВДП було залучено 42 млн євро. Ставки за ними не змінилися.
|
Строк погашення |
Ставка |
До бюджету надійшло |
|
1 рік |
2,5% |
42 млн євро |
Як змінився ринок ОВДП з початку року
З початку року на внутрішньому ринку було розміщено ОВДП на суму 109,3 млрд грн та 30,6 млрд в іноземній валюті у гривневому еквіваленті, що становить близько 28% від обсягу внутрішніх державних запозичень, запланованих на 2021 рік. Заплановане цього тижня розміщення нового випуску єврооблігацій на суму $1,25 млрд із погашенням в 2029 році дозволить виконати 19% річного плану зовнішніх запозичень на 2021 рік. Проте, на думку очільника Ради Національного банку Богдана Данилишина, залучення в подальшому таких обсягів зовнішніх запозичень потребує активізації перемовин з МВФ та іншими міжнародними партнерами як з метою отримання офіційної фінансової підтримки міжнародних фінансових організацій, так і поліпшення умов державних запозичень на зовнішніх ринках.
Читайте також: Україна розмістила євробонди на $1,25 мільярда
Загальний обсяг ОВДП в обігу за минулий тиждень зріс на 3,2 млрд грн за рахунок збільшення вкладень у державні цінні папери банків (+3,8 млрд грн) та юридичних осіб (+1,4 млрд грн). Водночас скоротилися обсяги ОВДП у власності нерезидентів (-0,9 млрд грн) та Національного банку (-1,1 млрд грн).
В цілому структура власників ОВДП станом
- НБУ — 320,98 млрд грн;
- банки — 523,6 млрд грн;
- юридичні особи — 44,02 млрд грн;
- фізичні особи — 15,88 млрд грн;
- нерезиденти — 97,44 млрд грн;
- територіальні громади — 0,28 млрд грн.
ОВДП, які знаходяться в обігу за номінально-амортизаційною вартістю, млрд грн
Що потрібно буде виплатити на наступному тижні
Загалом протягом першого травневого тижня Мінфін має сплатити:
- 5 травня — відсотки за 6 гривневими випусками ОВДП з номінальною дохідністю від 6% до 10,95%;
- 6 травня — відсотки за випуском ОВДП, номінованим в євро, з номінальною дохідністю 2,45%;
- 7 травня — відсотки за довгостроковим гривневим випуском ОВДП з номінальною дохідністю 12,5%.
Читайте також: Нерезиденти, торг з інвесторами і проблеми бюджету: чого очікувати від ринку ОВДП найближчими днями
Думка «Мінфіну»
Чи варто очікувати істотного зростання прибутковості ОВДП найближчим часом, коментує фінансовий аналітик порталу «Мінфін» Олексій Козирев.
«На фоні поки що закритих питань стосовно фінансування поточних витрат бюджету Мінфін спробує «поборотися» з інвесторами за прибутковість на аукціоні, який відбудеться 11 травня.
За попереднім графіком аукціонів на ньому продаватимуться гривневі папери з термінами обігу 6 місяців, 1 рік, 1,5 рока, 2 роки, 3 роки і 6-річні папери. Інвесторам навряд чи вдасться домогтися значного зростання прибутковості на цьому аукціоні по облігаціях від 6-ти місяців до 2 років (максимум плюс на 0,25−0,5% річних залежно від термінів). В основному вони зможуть спробувати збільшити прибутковість для себе по паперах на 3 і 6 років. По них ще не до кінця відбулася корекція через збільшення облікової ставки НБУ до 7,5% річних. За цими облігаціями зростання прибутковості може скласти від 0,75% до 1% річних. Обсяги розміщення 11 травня з нашим прогнозом перебуватимуть у межах від 3,6 млрд грн до 7,8 млрд грн".
І хоча на наступному тижні через святкові вихідні ОВДП-аукціон не відбудеться, основна частина витрат бюджету на цей період Мінфіном вже профінансована або забезпечена ресурсами. Крім того, 30 квітня держава отримає ще $1,25 млрд від інвесторів, які купили українські євробонди. Також ще не повністю витрачено й кошти, перераховані в казну Нацбанком як відрахування прибутку за 2020 рік.
ОВДП онлайн від ICU Trade: 10,5% в грн, 3% - в доларах США
Джерело:
Мінфін
Коментарі - 1