27 квітня 2021, 12:03 Читать на русском

Прибуток Tesla за квартал зріс у 27 разів: чому акції впали

Tesla опублікувала фінансові результати за I квартал 2021 р. Чистий прибуток за звітний період склав $438 млн, що приблизно в 27 разів більше минулорічного квартального показника, випливає зі звітності компанії. Однак, акції відреагували на новину дивно: в понеділок вони зросли на 1,2%, але на постмаркеті втратили 2,5%. БКС Світ інвестицій розбирався чому. «Мінфін» виділив основне.

Коротко про головне

  • Результати виявилися вищими за прогнози аналітиків
  • Компанія зіткнулася з низкою проблем, відповіді на які інвесторів поки що не радують
  • Значну частку в прибутку становив продаж криптовалюти

Фінансові результати за IV квартал 2020 р.:

  • Виручка зросла на 74% р/р, до $10,4 млрд
  • Операційний прибуток збільшився на 79% р/р, до $2,2 млрд
  • Скоригована EBITDA зросла на 94% р/р, до $1,84 млрд
  • Скоригований прибуток на акцію (EPS) склав $0,93, збільшившись на 304% р/р.

Про очікування і реальності

Результати виявилися кращими за прогнози аналітиків, які очікували скоригований EPS на рівні $0,75, при доходах $9,92−10,48 млрд.

Середня відпускна ціна впала на 13% через скорочення поставок Model S і Model X у зв'язку з їх оновленням, а також через те, що дешевші автомобілі китайського виробництва почали складати більшу частку в асортименті. У I кварталі Tesla поставила 184,8 тис автомобілів, що на 109% більше, ніж прогнозувалося — 168 тис. одиниць.

На заводі у Фремонті, штат Каліфорнія, виробництво Model Y продовжувало нарощуватися, наближаючись до повного завантаження. Фабрика в Остіні (Техас) планує почати виробництво і поставки вже наприкінці року. У Китаї триває нарощування виробництва, нещодавно досягнувши понад 90% внутрішніх поставок. Гігафабрика у Берліні готується до виробництва та постачання наприкінці 2021 р. Колишні прогнози щодо постачання залишилися в силі.

У Tesla додали, що поставки Semi почнуться в 2021 р., але не згадали Cybertruck.

Виручка від енергетичного сегменту майже подвоїлася і склала $595 млн, але нижче, ніж $787 млн в IV кварталі 2020 р.

Читайте також: Тиждень звітів: про результати розкажуть Microsoft, Tesla та інші

Шанувальники біткоїна

Tesla зафіксувала в балансі виручку від продажу цифрових активів в розмірі $272 млн і чисті цифрові активи в розмірі $1,33 млрд. У лютому Tesla купила біткоїн на $1,5 млрд.

Маск і фінансовий директор Зак Кіркхорн вважають, що продаж був розумним кроком, наочно показуючи ліквідність ринку криптовалют в тому масштабі, в якому бере участь Tesla.

Прибуток від біткоїнів, кредитів і податкові пільги внесли близько 25% до скоригованого EPS $0,93, що дозволило перевершити консенсус-прогноз, вважає аналітик Credit Suisse Ден Леві.

Читайте також: Tesla тепер можна купити за біткоїни. Маск оголосив про початок продажів автомобілів

Чому акції впали

Інвестори реагували негативно з таких причин:

  • Напівпровідникова криза
  • Вищі відсоткові ставки
  • Зростання конкуренції
  • Розгляди навколо ДТП

У прес-релізі не були докладно висвітлені дані питання. У частині мікросхем Tesla отримала перевагу за рахунок переходу на нові моделі чіпів і швидко розробленої прошивки з новими постачальниками. Однак Маск зазначає, що криза напівпровідників є величезною проблемою.

Розгляди навколо ДТП 17 квітня тривають, місцева влада запросила документацію щодо автомобіля. Маск критикує повідомлення ЗМІ, поки що незрозуміло, чим все закінчиться. Як і при інциденті в Китаї, в обох випадках використовувався автопілот.

На Уолл-стріт уважно стежать за розвитком ситуації: можливість автопілотування Tesla має велике значення для акцій.

Лідер ринку електромобілів зіштовхнувся з новою хвилею конкуренції з боку декількох нових моделей, запущених цього року стартапами, такими як Rivian Automotive, яку підтримує Amazon, і відомими автовиробниками, серед яких General Motors, Volkswagen, Ford.

В результаті інвестори не отримали відповіді на безліч цікавих для них питань. Очікуємо розгорнутих коментарів керівництва і заяв влади навколо аварій. Ризики подальшого зниження акцій не виключаються. Деякий тиск чинить і відсутність конкретних прогнозів з продажу на 2021 р.

Читайте також: Як купити акції Apple і Tesla в Україні

Коментарі - 10

+
0
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
27 квітня 2021, 13:20
#
Ой! Який продаж? Якої крипти? Чи не тієї, яку Маск призвав купляти і тримати якнайдовше, незважаючи ні на що? Ну якось так тут адепти співали. Продали битка? Всьо, віра закінчилася? Наварили 100 лямів, тобто витягнули з системи. А ви купуйте і тримайте.
+
+30
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
27 квітня 2021, 13:50
#
Один Маск продав і мінус 20%. Зараз олені підтягнуть курс, може і далі буде рости. Але я вже бачу, що буде, якщо Пауел пчихне в бік битка. Навряд чи всі встигнуть вискочити.
+
0
Bischof
Bischof
27 квітня 2021, 14:58
#
Tesla продала аж 10% от всего количества биткоинов на балансе, чисто фиксануть часть прибыли. Зраду раздувают-раздувают, а она никак не раздувается и почти сошла на нет)

https://twitter.com/elonmusk/status/1386821144037236737
+
0
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
27 квітня 2021, 15:11
#
Важливо не скільки продав, а те що він їх брав, щоб барижити, а не тримати. Ну і ти дізнаєшся, що він продав аж в наступному кварталі. І заміть, він ні слова не сказав про продаж на публіку, а про покупку навіть баби під підїздом про це говорили.
+
0
Bischof
Bischof
27 квітня 2021, 18:52
#
Может быть продаст все и биток обвалится. А может сделает ровно то, о чём пишет — наглядно продемонстрирует ликвидность крипты в качестве альтернативы хранению денег (постоянно обесценивающихся). И вскоре мы узнаем о покупках других крупнейших корпораций. Поживем — увидим.
+
0
regantan
regantan
9 травня 2021, 21:33
#
Какая альтернатива хранению денег, если в течении полугода биток скачет на 30−100% в любую сторону? Биток это исключительно высокорисковый спекулятивный инструмент. Как бумаги МММ в свое время.
+
0
Bischof
Bischof
27 квітня 2021, 19:17
#
він ні слова не сказав про продаж на публіку, а про покупку навіть баби під підїздом про це говорили

Потому что на этот раз перфоманс адресован другой аудитории, которую интересует, можно ли достать свои деньги обратно, не обвалив рынок. Им кричать не нужно, они и так увидят. А бабки под подъездом все бы поняли привратно (что мы и наблюдаем).
+
0
zaNOza :)
zaNOza :)
29 квітня 2021, 15:10
#
Нельзя получить такую прибыль, продали все или почти все, и снова откупились.
+
0
horofag
horofag
27 квітня 2021, 23:31
#
«У I кварталі Tesla поставила 184,8 тис автомобілів, що на 109% більше, ніж прогнозувалося — 168 тис. одиниць.» - 184.8/168 це рівно на 10% більше. Які 109%, звідки?
+
0
Dobrofey
Dobrofey
28 квітня 2021, 9:52
#
Зачем тогда Маску производить автомобили? Гораздо выгоднее криптой барыжить, что этот авантюрист и делает.
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися