Аукціон з ОВДП 30 березня: чому не все так просто з прибутковістю і в чому інтрига

Які ОВДП планує розмістити Мінфін

До розміщення 30 березня пропонуються гривневі ОВДП з терміном обігу 91 день, 343, 602, 749 і 1148 днів.

Додатково до гривневих паперів планується розміщення облігацій і в доларах США. Два випуски з термінами обігу 379 і 729 днів.

Як змінилася структура власників ОВДП

Протягом тижня з 19-го по 26 березня серед усіх категорій власників ОВДП тільки фізичні та юридичні особи збільшили свої портфелі, як свідчать дані міністерства.

Портфель фізичних осіб зріс на 229 млн грн. Їхній портфель становить 1,49% у структурі власників ОВДП, а з початку року інвестиції в ОВДП громадян збільшилися на 4142 млн грн.

Юридичні особи збільшили свій портфель на 217 млн грн, і він становить 5,29% від загального номінально-амортизаційної вартості ОВДП, що перебувають в обігу.

Українські банки залишаються найбільшими власниками ОВДП із загальною часткою 51,52%. Протягом поточного тижня їх портфель зменшився на 1047 млн грн.

Портфель нерезидентів зменшився на 1885 млн грн. Загальна вартість ОВДП, якими вони володіють, становить 104 249 млн грн і відповідає частці в 10,19% в структурі власників державних ОВДП.

Зменшення портфелів нерезидентів і банків частково обумовлено тим, що з 19-го по 26-е березня відбулися виплати по погашенню ОВДП, які склали майже 10 млрд грн.

Портфелі НБУ і територіальних громад не змінилися.

Думка «Мінфіну»

Як підкреслив фінансовий аналітик порталу «Мінфін» Олексій Козирєв, минулий ОВДП-аукціон 23 березня був відверто слабким. Продали паперів загалом на 6,453 млрд грн. І це при тому, що 24 березня необхідно було погасити облігацій і відсотків на суму понад 10 млрд грн. «За фактом, вже, як мінімум, два останні тижні чиновники залучають значно менше, ніж віддають. Ця гривнева ліквідність виходить на ринок і частково тисне на курс нацвалюти. А на цьому тижні державі треба погасити не тільки відсотки по п'яти випусках гривневих паперів, а й доларові облігації на $325,2 млн».

За словами експерта, «державі потрібні значні кошти. Це, з одного боку — має зробити чиновників щедрішими в частині прибутковості по всіх паперах у гривні (крім випуску з обмеженням в 500 млн грн на 91 день). З іншого боку — „жадібність“ інвесторів безмежна і Мінфіну не варто потурати всім їхнім примхам у частині прибутковості». У підсумку Олексій Козирєв зауважує: «Торг між інвесторами та Мінфіном — триває і тільки посилюється. Основна інтрига цього аукціону — чи піде Мінфін на поступки по прибутковості і в яких межах».

Раніше

На березневих аукціонах до бюджету було залучено:

• 2 березня — 11,5 млрд грн;
• 9 березня — 5,3 млрд грн;
• 16 березня — 14,307 млрд грн;
• 23 березня — 6,453 млрд грн.

У січні-лютому 2021 року Мінфін залучив до держбюджету 61,9 млрд грн, $419 млн і 70 млн євро за рахунок розміщення ОВДП.

У 2020 році Міністерство фінансів залучило до державного бюджету 258,8 млрд грн, $3,9 млрд і 845 млн євро за рахунок розміщення ОВДП.

ОВДП онлайн від ICU Trade: 10,5% в грн, 3% — в доларах США