Як підвищення облікової ставки вплине на відсотки за ОВДП — експерти

За словами фінансового аналітика групи ICU Михайла Демківа, міністерству фінансів зараз не потрібно залучати кошти за будь яку ціну.

«На минулих аукціонах повернулася практика обмеження суми запозичення, що дозволяє знизити ціну цього залучення. До того ж, різниця між обліковою ставкою й дохідностями ОВДП все ще залишається доволі великою», — пояснив експерт.

В тому, що підвищення облікової ставки суттєво не вплине на дохідність ОВДП, переконаний і співзасновник Wotan Михайло Рітчер. Він звертає увагу, що інфляційні очікування на кінець року становлять 9,5%, при тому, що дохідність ОВДП з погашенням через рік — 10,67%, а з погашенням через 3 роки — 12,05%.

«З цього випливає, що інвестори вже включили інфляційні очікування в дохідність облігацій, тому зміна процентної ставки не сильно вплине на ставки за цінними паперами», — пояснює експерт.

Чому НБУ підвищив ставку

Як пояснив регулятор, рішення про підвищення облікової ставки спрямоване на поступове повернення інфляції до цілі в 5% ± 1 в.п. в умовах відновлення як світової, так і української економіки.

Читайте також: Коли кредити стануть дешевшими і до чого тут облікова ставка НБУ

У січні цьогоріч інфляція очікувано прискорилася та вийшла за межі цільового діапазону, досягнувши 6,1%. За попередніми оцінками Національного банку, вона продовжила прискорення і в лютому. Зокрема, споживча інфляція перевищила прогноз Національного банку, а інфляційні очікування залишилися підвищеними.

Які ОВДП запропонують на наступному аукціоні

Як писав «Мінфін», згідно з даними на сайті міністерства фінансів, на аукціоні 9 березня інвесторам запропонують гривневі ОВДП з терміном обігу 3 місяці, 1 рік, 1,5 року, 2 и 3 роки.

Що прогнозують

На ринку очікують, що ставки по ОВДП продовжать знижуватись через великий попит і встановлені обмеження. За 3-місячними облігаціями ставка може зменшитися до рівня нижче 9%, але ось за довшими термінами обігу зміни будуть не такими значними.