Полювання за прибутковістю. На початку 2021 року інвестори вклали мільярди в активи ринків, що розвиваються

Інвестиції повертаються

За даними Інституту міжнародних фінансів (IIF), тільки за перші три тижні січня 30 найбільших країн, що розвиваються залучили інвестиції на суму $17 млрд.

Після драматичних подій минулого року 2021 рік почався дуже впевнено, при цьому приплив капіталу в основному спрямований на акції.

Згідно з даними IIF, який відстежує 63 економіки, що розвиваються, після рекордного відтоку майже в $90 млрд в березні інвестори повернулися на ринки акцій і облігацій EM-країн, причому приплив майже в $180 млрд в четвертому кварталі призвів до того, що загальний обсяг за останні дев'ять місяців 2020 року склав більше $360 млрд.

«Полювання за прибутковістю, безумовно, триває, і це надовго», — заявив головний економіст IIF Робін Брукс.

Як показують індекси MSCI EM і World, EM-акції зросли в 2021 році приблизно на 9% в доларовому вираженні, випередивши розвинені ринки, які додали 2,7%.

Однак ціни на облігації знизилися, відображаючи слабкий початок 2021 року на глобальних ринках з фіксованим доходом.

Читайте також: 5 факторів, які вплинуть на ринки при Байдена

Інвестори сповнені оптимізму

Опитування Bank of America, проведене в цьому місяці серед інвесторів, під керуванням яких знаходяться активи на суму в півтрильйона доларів, показує, що багато інвестиційних фондів оптимістично налаштовані щодо даного класу активів в цьому році.

Як з'ясував банк, в січні надмірну вагу EM-акцій мали рекордні 62% керуючих фондами, виділивши вищу частку капіталу, ніж рівні їх базових індексів.

Дві третини опитаних керівників фондами заявили, що EM-ринки будуть найефективнішим класом активів в 2021 році.

Опитування показало, що зростаючий оптимізм з приводу EM-сегмента супроводжується дедалі більшим песимізмом щодо американських активів.

Читайте також: Хто скуповує акції на фондовому ринку США

Негативні наслідки для EM-ринків

Стратег з ринків і економіст BofA Securities Девід Хаунер зазначив, що для EM-облігацій початок 2021 року був більш важким, ніж очікувалося, на тлі можливого зростання ставок в США і більш сильного, ніж очікувалося, долара.

Обидві події можуть негативно вплинути на EM-активи, оскільки зростання прибутковості в США знижує інтерес інвесторів до покупки більш ризикованих активів в інших країнах, а сильніший долар створює проблеми для урядів і компаній країн, що розвиваються, які беруть кредити за кордоном, випускаючи облігації в доларах.

«Більшість країн, що розвиваються мають досить міцні фундаментальні показники, щоб впоратися з помірним зростанням ставок, — написав він у звіті. — Тим не менш, прибутковість EM-паперів з фіксованим доходом в цьому році, ймовірно, буде досить скромною».

Читайте також: Куди інвестувати в Україні: 10 кращих варіантів