Чи триватиме девальвація гривні найближчим часом

А от євро дещо здав позиції в Україні. Але це сталося виключно завдяки послабленню позицій євро на міжнародних ринках. За тиждень євровалюта подешевшала на 12 копійок — з 33,37/33,38 до 33,25/33,26 гривень. Курс продажу готівкового євро увечері 16 жовтня в обмінниках фінкомпаній перебував у межах 33,20 -33,25 гривень.

НБУ не зміг жодного разу поповнити в цей період свої резерви. Більше того, він навіть був змушений вийти з продажем валюти в п'ятницю. Однак регулятор зробив спритний хід: вийшов з котируванням продажу за 28,38 гривень за долар, але за факту продав всього $1 млн. І цієї смішної, навіть за мірками нашого міжбанку, інтервенції вистачило, щоб зупинити зростання котирувань і психологічно заспокоїти ринок.

Але якщо подивитися на події в динаміці, то попит на валюту явно зріс. А негативні тенденції в економіці на тлі поширення коронавірусу в країні за останній час — посилилися. Особливо в реальному секторі: виробництві та навіть сільському господарстві. Це відбивається і на валютному ринку. Учасникам торгів також не додає оптимізму конфлікт, що триває серед топ-менеджменту Нацбанку.

Читайте також: Скандальні хроніки: За лаштунками «кухонної» сварки у Нацбанку

Що вплине на валютний ринок

Найближчим часом на курс впливатимуть:

1) Пік періоду бюджетних платежів. Не пізніше 20 жовтня бізнесу треба закрити всі податкові зобов'язання перед бюджетом. Брак гривні у більшості компаній зіграє на користь зміцнення нацвалюти. Частина запізнілих клієнтів буде оплачувати свої податкові зобов'язання і після 20-го числа. Це також створить підтримку гривні на валютному ринку;

2) Проведення аукціону Мінфіну України з розміщення ОВДП 20 жовтня. На момент написання статті чиновники хочуть продавати гривневі облігації на 98, 343 і 847 днів, а також доларові — на 260 і 365 днів. Після невеликого зростання дохідності гривневих паперів, яку готовий давати Мінфін, — частково пожвавилися покупці. Обсяги останнього аукціону 13 жовтня зросли відразу до 6 млрд гривень при дохідності за розміщеними облігаціями від 8% до 10,95% річних.

Те, що цього разу на аукціоні будуть і доларові облігації, дає впевненість у тому, що він пройде активно і з досить великими обсягами розміщення. Цього разу валютними паперами зацікавляться й іноземці. Це призведе до збільшення розміщення обсягів ОВДП і вплине на ресурсний і валютний ринки.

За прогнозами «Мінфіну», загальний обсяг розміщення складе в еквіваленті не менше 5,3-8,1 млрд гривень. Максимально вплинуть на валютний міжбанк його результати в середу 21 жовтня під час розрахунків за куплені ОВДП;

Читайте також: Прогноз курсу долара і як зберегти свої гроші (відео)

3) Господарські операції клієнтів, іноземці, ліквідність у банківській системі та інтервенції Нацбанку.

• Операції клієнтів. Місцевим компаніям потрібно буде не тільки фінансувати поточні виробничі витрати з оплати товарів і послуг, сировини та матеріалів, а й розрахуватися з персоналом за першу половину місяця. Це збільшить потребу в гривні і простимулює продаж експортної валютної виручки.

Але поступово зростають і запити імпортерів. Частина з них готується до швидкого сезону розпродажів і завозить товар, а частина — традиційно збільшує закупівлі нафтопродуктів перед опалювальним сезоном.

• Іноземці. Зараз співвідношення попиту і пропозиції валюти на міжбанку, за рахунок дій місцевих гравців, приблизно рівне, а періодично пропозиція навіть ситуативно перевищує попит.

Це, з одного боку — частково підстраховує гривню, навіть на тлі негативного сальдо торгівлі товарами, що зберігається (тільки за січень-липень 2020 року воно склало $2,1 млрд). З іншого — мало б давати можливість Нацбанку поповнювати ЗВР. Але цього не відбувається.​

Причина — покупки валюти нерезидентами, які продовжують виходити з гривневих ОВДП. Тільки за період з 1 до 16 жовтня їх гривневий портфель скоротився ще на 2,6 млрд гривень — до 78 млрд або майже на $92 млн за поточним курсом. За рахунок цього на міжбанку створюється тиск на курс гривні. Така ж тенденція збережеться і цього тижня;

Читайте також: Як дорогий долар змінює ціни на столичне житло

• Ліквідність у банківській системі та інтервенції НБУ. Ліквідність у банківській системі збережеться на високому рівні, що дозволить банкам виконувати всі вимоги НБУ. Клієнтські розрахунки за податками на початку тижня, операції з депсертифікатами Нацбанку, розрахунки за аукціоном Мінфіну за ОВДП у середу 21-го жовтня і операції нерезидентів з облігаціями на вторинному ринку — ось основні чинники, які впливатимуть на залишки на коррахунках банків цього тижня. За розрахунками «Мінфіну», в період з 19 до 23 жовтня вони будуть в межах від 41 до 66 млрд гривень.

При щоденних покупках валюти нерезидентами (хоча і в невеликих обсягах), Нацбанку зараз буде нічого викуповувати на торгах. Навіть з урахуванням днів бюджетних проплат у клієнтів.​

За розрахунками «Мінфіну», регулятор зможе викупити за ці дні не більше $25-60 млн. Більше того, при активних спробах розгойдати курс долара на міжбанку, НБУ, можливо, доведеться витратити не менше $20-35 млн, щоб періодично обмежувати апетити особливо жадібних продавців і спекулянтів.

Інтервенції Нацбанку з купівлі надлишку долара в резерви, а також практично щоденні покупки валюти нерезидентами — не дадуть гривні істотно зміцнитися навіть в моменти ситуативного перевищення пропозиції над попитом.

Прогноз готівкового та міжбанківського курсів на тиждень

На готівковому валютному ринку власники обмінників при виставленні курсів продовжать орієнтуватися на:

1) ситуацію на міжбанку;

2) реальний попит і пропозицію за валютою з боку населення;

3) співвідношення пари євро/долар на міжнародних ринках і рівень конкуренції в регіоні розташування обмінників.

Через істотні валютні ризики та невизначеність при другій хвилі епідемії коронавірусу в Україні:

• спред за доларом більшість обмінників фінкомпаній будуть тримати в межах до 20 копійок, а в банках — до 25-30 копійок;
• спред за євро основна частина обмінників фінкомпаній розширить до 20-25 копійок, а в банках — до 25- 35 копійок.

«Мінфін» прогнозує коридор за доларом на 19 — 23 жовтня в обмінниках фінкомпаній в межах 28,10-28,55 гривень, а в банках 28,05 — 28,60 гривень. Коридор за євро в обмінниках фінкомпаній — в межах 32,95 — 33,55 гривень і в банках — 32,75 — 33,60 гривень.

На міжбанку. Коливання курсу на торгах збільшаться в межах 6-12 копійок за доларом протягом однієї сесії, і за євро — в межах до 10-18 копійок за день.

Драйверами та ключовими гравцями міжбанку залишаться великі місцеві клієнти, НБУ, самі банки та ті нерезиденти, хто продовжує активно працювати з українськими ОВДП на первинному і вторинному ринках.

НБУ доведеться частіше виходити на ринок з інтервенціями, щоб згладжувати курсові коливання. Проводити інтервенції регулятор буде, використовуючи Matching.

За розрахунками «Мінфіну», в період з 19 до 23 жовтня коридор за доларом на міжбанку буде перебувати в межах 28,20-28,50 гривень, а за євро — в межах 32,90 — 33,50 гривень.

Обсяги щоденних операцій на міжбанку за нашими прогнозами складуть:

У понеділок — середу — до $ 160-210 млн при укладанні до 480-690 угод за рахунок поточної зовнішньоекономічної діяльності клієнтів, періоду бюджетних розрахунків, оплати 21 жовтня компаніями куплених ОВДП після аукціону Мінфіну і за рахунок операцій нерезидентів з облігаціями на вторинному ринку.

У четвер — п'ятницю — поступове зниження обсягів операцій в межах до $ 140-195 млн при укладанні до 430-530 угод напередодні вихідних.