ОВДП, депозити або валютний кеш. На чому інвестори найбільше заробили за 5 років

«Мінфін» вирішив спростити цю задачу і прикинути, що було б, якби наш умовний інвестор з $10 тис. заощаджень 5 років тому вклав їх в різні інструменти.

5 років тому: «банкопад» і депозити під 21% річних

Повернемося на 5 років назад, лютий-2015. Тоді НБУ лібералізував правила торгів на міжбанку. Як наслідок, міжбанківський курс наблизився до реального ринкового значення. Це відбилося і на офіційному курсі. Так, ще 6 лютого він був меншим за 18 грн./$, вже наступного дня перевалив за 23 грн./$, а до кінця місяця підібрався до позначки у 28 грн./ $.

На легальному ринку склався колосальний дефіцит готівкової ВКВ: ПриватБанк заблокував продаж безготівкової валюти для фізосіб через систему «Приват24», банки практично не продавали готівку через каси. Її можна було роздобути лише в небанківських обмінних пунктах або на «чорному» ринку.

Тривав банкопад. 6 лютого 2015-го визнаний неплатоспроможним Банк Надра, на підході — Дельта Банк. Довіра до банківської системи – на мінімумі, як і мотивація до відкриття нових депозитів, навіть в межах гарантованих державою 200 тис. грн. (близько $6,7 тис.).

Не кажучи вже про більш великі вклади. Не рятували ситуацію навіть високі відсоткові ставки. За гривневими вкладами банки готові були платити в середньому 21% річних (Український індекс ставок за депозитами фізичних осіб – UIRD). Хоча у банків, що доживали останні дні, можна було знайти і більш високі ставки. За доларовими вкладами банки пропонували 9-10% річних.

Матрац або комірка

Враховуючи тогочасні реалії, найбільш популярним варіантом було зберігання заощаджень в доларах: «під матрацом», або ж у банківській комірці. Швидше за все, сума в $10 тис. зберігалася б під матрацом через недоцільність оренди банківських комірок.

На той час спостерігався колосальний дефіцит комірок, і ціна на їх оренду була відповідною. Найменша обходилася приблизно 20 грн. на день. За 5 років загальна сума орендної плати склала б 36,5 тис. грн., тобто близько $1,5 тис.

Таким чином, така «інвестиція» за фактом виявилася збитковою.

Але й тримати заощадження поза банківською системою 5 років було б не зовсім раціонально. Після завершення «банкопаду» і націоналізації Приватбанку в 2017 р. можна було замислитися про переведення заощаджень на депозит. Однак, до того часу депозитні ставки за доларовими вкладами впали майже вдвічі – до 5% річних.

Валютний депозит

Банки на той час навряд чи пропонували вклади терміном на 5 років. А навіть якщо б і пропонували, то вкладник, швидше за все, не ризикнув розміщувати свої кровно зароблені на такий тривалий термін. Тому будемо виходити з того, що вклад розміщувався на 1 рік і щорічно пролонгувався за поточною ринковою ставкою.

Для спрощення розрахунку припустимо, що відсотковий дохід не капіталізувався і падіння ставки протягом 5 років відбувалося рівномірно. Тому скористаємося усередненою ставкою. Ставка на початок періоду (20.02.2015) – 9,33% річних, на кінець періоду (20.02.2020) – 2% річних. Середнє арифметичне значення – 6,7%. Таким чином, дохід від депозиту за 5 років склав $3350.

Депозити в валюті від топ-банків. Вигідні ставки + бонус від «Мінфіну»

Щоб розрахувати чистий дохід від такого депозиту, необхідно вирахувати податки. З 2015 р. ставка податку на дохід за відсотками зросла до 20%. Крім того, був введений військовий збір – 1,5%. Сумарне податкове навантаження становило 21,5%.

З 2016 р. ставка податку на дохід фізосіб впав до 18%, військовий збір залишився 1,5% (сумарно – 19,5%). Такі параметри діють і понині. Таким чином, в перший рік наш умовний інвестор заплатив державі на $20 більше, ніж щорічно наступні 4 роки. За мінусом податку, отримуємо прибуток в $2677.

Сукупний капітал склав $12677. А що ж з гривневим еквівалентом? В кінці лютого 2015-го $10 тис. дорівнювали майже 280 тис. грн.

Станом на 20 лютого 2020 р. $12677 – це майже 310 тис. грн. Тобто, прибуток від інвестиції за 5 років склав близько 30 тис. грн., або 10,7% (трохи більше 2% річних).

Гривневий депозит

Припустимо, еквівалент $10 тис. – 280 тис. грн. – 5 років тому був розміщений на гривневий депозит. Використовуємо логіку розрахунку, яка застосовувалася в попередньому прикладі.

Ставка на початок періоду – 20%, на кінець – 13% річних. Усереднене значення – 16,5% річних. Прибуток за весь термін 231 тис. грн., за мінусом податків – майже 185 тис. грн. Прибутковість за весь термін – 66%, або 13,2% річних.

Найкращі ставки за вкладами в гривні. Вибрати 

Ну і, нарешті, на загальний капітал в розмірі 465 тис. грн. зараз можна купити $19 тис. Тобто, фактично йдеться про подвоєння первісних заощаджень за 5 років!

Банківське золото

Виходячи з курсів банківських металів НБУ, за останні 5 років золото подорожчало з 1078 до 1268 грн. за 1 г., тобто на 17,6% (1,5% в рік). Небагато. Однак реальна дохідність ще менше. Через високі «спреди» (різниця між ціною купівлі та продажу) вітчизняних банків, реально заробити на золоті можна було ще менше.

Так, 20 лютого 2015 р. за 280 тис. грн. в Укргазбанку можна було купити один 250 г. злиток банківського золота (265 тис. грн.), один 10 г. (10,7 тис. грн.) один 2,5 г. (2,8 тис. грн.) і один 1 г. (1,2 тис. грн.).

Через 5 років найбільший злиток можна продати з прибутком за 267,6 тис. грн. Злиток на 10 г. забрали б за тією ж ціною, тобто нуль. А при продажу двох найменших злитків – збиток по 100 грн. на кожному. Разом загальна виручка – трохи більше 282 тис. грн. Тобто прибуток від інвестиції – 2 тис. грн., або 0,06% річних, не рахуючи податки.

ОВДП

Можна виділити дві принципові переваги вкладень фізичних осіб в ОВДП порівняно з депозитами. По-перше, держава гарантує погашення і виплату доходу незалежно від суми вкладень.

По-друге, ні відсотки за ОВДП, ні інвестиційний дохід від операцій купівлі-продажу не обкладаються податком з доходів фізичних осіб. Тому ОВДП є привабливим інструментом інвестування для клієнтів, які мають заощадженнями понад 200 тис. грн.

Виходячи з даних НБУ, середня ставка дохідності гривневих ОВДП за 2015-2019 рр. склала близько 13,8% річних. Таким чином, купивши держоблігацій на 280 тис. грн., за 5 років можна було отримати сумарний дохід у розмірі понад 193 тис. грн. За вирахуванням 1,5% військового збору, залишається трохи більше 190 тис. грн.

Інвестиції в ОВДП з ICU. Вигідно та надійно

Сумарний капітал після виходу з інвестиції – 470,3 тис. грн., на які можна придбати більше $19 тис. Якщо відняти витрати на комісійні, пов'язані з обслуговуванням цінних паперів, реальна дохідність вкладень в ОВДП практично еквівалентна заробітку на гривневому депозиті.

Фондовий ринок

Вкладення в акції вітчизняних та іноземних компаній відносяться до високоризикових інвестицій. Хоча багато що залежить від диверсифікації портфеля. Для оцінки дохідності таких вкладень можна орієнтуватися на відповідні біржові індекси.

Індекс ПФТС на початку 2015 р. становив близько 400 пунктів. На початок 2020 р. — перевищував 500 п. Таким чином, сумарний приріст за 5 років становив 25%, чи 5% на рік.

Значення індексу Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average) на початок 2015 р. становило 17833 п., на 19 лютого – 29348 п. тобто, маємо зростання майже 65% за 5 років, або 13% на рік.

Відзначимо, що 5 років тому фізособі інвестувати в акції іноземних компаній було важко через обмеження НБУ. Зараз можна вільно грати на іноземній біржі з сумою до 100 тис. євро на рік.

Як навчитися любити гривню

Виходячи з наших підрахунків, найбільш прибутковими в довгостроковій перспективі виявилися вкладення в гривні. Але 5 років тому складно було б навіть уявити сміливця, який би продав свої $10 тис., щоб розмістити свої заощадження на гривневий депозит.

Практика показує: заощадження краще тримати в гривні. Потрібно тільки навчитися не панікувати у періоди її девальвації.

Валерій Пасічник