15 січня 2020, 16:51

Чому нерезиденти можуть вийти з ОВДП. Три сценарії

На першому в 2020 році аукціоні Міністерство фінансів продало ОВДП більш ніж на 6 млрд грн. Нерезиденти як і раніше виявили значний інтерес до держоблігацій. Нагадаємо, минулого року вони збільшили свої вкладення в ОВДП у 18,5 разів до більш ніж 117 млрд грн.

Однак інтерес іноземців до вітчизняних цінних паперів створює ризики. Якщо вони вирішать вийти з цих інвестицій та вивести капітал з країни – це завдасть удару по курсу гривні. У яких випадках це може статись на своїй сторінці в Фейсбук пише віце-президент Українського союзу промисловців і підприємців Денис Красніков.

Не секрет, що зараз зміцнення валюти пов’язане зі значним заходженням в державні папери спекулятивного капіталу. Я поставив запитання: чи прораховує Мінекономіки, що буде, коли ці великі за українськими масштабами фінансові гравці вирішать зафіксувати прибуток та вийти з України? Незважаючи на їх добру економічну освіту, відповіді немає.

А вихід грошей може статися. Навіть обов‘язково колись станеться. Будь-які спекуляції направлені перш за все на фіксацію прибутку в певний момент.

Перекредитування України закінчиться як мінімум у таких випадках:

Стане менш вигідно вкладати в українські папери, у цих гравців, з‘являться більш цікаві інструменти для ризикових, але дуже вигідних вкладень;
Економіка України буде демонструвати падіння чи навіть перейде в рецесію внаслідок скорочення промислового виробництва та стрімкого зменшення надходжень від експорту, під загрозою буде виконання бюджету;
Розпочнуться негативні тенденції на світових ринках чи навіть станеться світова економічна криза, відкладена поки що виваженими монетарними методами центробанків ЄС та США. Гроші терміново потрібно будуть для латання дір самим спекулянтам або виходу їх у кеш для купівлі знецінених, але важливих промислових об‘єктів, землі чи нерухомості на інших ринках.

Читайте також: Про ОВДП, піраміду, міцну гривню та користь стабільності

Є й інші сценарії. Якісь із них обов‘язково трапиться протягом 2-5 років.

Джерело: Мінфін

Стежити за новими коментарями

Коментарі - 24

+
+252: krv77; 15 січня 2020, 16:58; #

Нда, очень глубокая аналитика...
Перефразируя короче, выглядит так:
1. Станет невыгодно
2. Станет больше риска
3. Понадобятся деньги на другое
И произойдет это обязательно, когда-нибудь.

+
+15: igor75; 15 січня 2020, 18:02; #

2-5 років, коли-небудь-це трошки інше!

+
0: TheMilk; 16 січня 2020, 16:11; #

Через 5 лет этот прогноз никто и не вспомнит В этом вся их прелесть. Можно говорить что угодно.

+
0: mary27; 23 січня 2020, 14:33; #

Это озвучивание хотелок наших офшорщиков.

+
+122: Paul Yer; 15 січня 2020, 17:57; #

Для того, чтобы «резко» выйти нужно найти покупателя. А кто купит ОВГЗ при наличии факторов для выхода?

+
+67: igor75; 15 січня 2020, 18:07; #

Як на мене гроші заводять під покупку землі, а поки закон не прийнятий можна бабками некисло покрутити...

+
0: mary27; 23 січня 2020, 14:33; #

Нафига нужны гос.облигации при покупке земли?

+
0: igor75; 24 січня 2020, 22:29; #

Що за примітив? Гос. облігації потрібні щоб на них заробити гривни, які потім направлять на покупку землі! Так доступно надіюсь....

+
0: mary27; 24 січня 2020, 23:11; #

Зачем покупать землю, когда ее можно арендовать?)

Гривни в с/х заработать можно гораздо лучше (200-300% доходности), чем с тех несчастных 10%х ОВГЗ.

+
0: igor75; 25 січня 2020, 1:11; #

Це все залежить від стратегії, комусь потрібна у власності земля, а кому достатньо оренди. Розкажіть про 200-300% фермерам, думаю вони сильно здивуються! Подивіться % по ОВДП рік тому і по якому курсу бакс зливали для їх покупки, і получите далеко не 10% прибутку!

+
0: igor75; 25 січня 2020, 1:37; #

Допустимо нерезидент завів 10 млн. баксів, поміняв рік тому для покупки ОВДП по курсу 27,5 грн., получив 275 млн. грв. Дохідність ОВДП рік тому була 18,5%, 275 млн., множемо на 18,5%, получаем 50 875 млн. грн., мінус 1,5%, плюс інші витрати, і получаємо 50 млн., гривень чистого прибутку. Купляєм девальвований бакс по 24, і робимо із 10 млн. баксів 13 546 млн., баксів! Який відсоток получили? А коли ринок землі запрацює, бакс знову девальвують, для того, щоб кому потрібно бакс за дорого злити, а земельку дешевше прикупити… Можна не разок, таку схему крутнути, ОВДП, ревал — девал, і удвоїти капітал…

+
0: mary27; 25 січня 2020, 22:58; #

Хех, ''бакс знову девальвують''.
Это у ФРС никак не получается, за что на них зол сам Трамп)

Хорошие расчеты, но вы сами совершить такую валютную операцию не рискнули бы.
И нерезидент хэджируется.
А хэджирование ''съедает'' часть доходности.

Кому нужна земля на малоликвидном рынке, не расскажите?)
Фермеры — ее покупать не собираются, им интересен вечный мораторий и копеечная аренда. Агрохолдинги — могли б прикупить, но тоже, могут обойтись.

+
0: mary27; 25 січня 2020, 22:54; #

Так фермеры про 200-300% как раз в курсе, потому они хотят и дальше арендовать землю за бесценок.
И каждый год покупать новые джипы)

А вы мне про облигации сказки рассказываете.
Нашему бизнесу они не интересны — слишком малая доходность.

+
+77: AleksandrBank; 15 січня 2020, 18:10; #

"Есть и другие сценарии. Какой-то из них обязательно случится в течение 2-5 лет." - ТОП ПРОГНОЗ! Выделил ключевое, данный эксперт это специально написал, чтобы его потом не тыкали носом.

+
0: Kalluri; 15 січня 2020, 18:33; #

Пора в министры, чувак

+
0: Graycat; 15 січня 2020, 21:02; #

«вице-президент Украинского союза промышленников и предпринимателей» сразу понятно было, в какой тональности будет статья:)

+
0: juular; 15 січня 2020, 23:03; #

Главное, начать вовремя «объяснять».... «многие верят» (с)

+
+24: 20400808; 15 січня 2020, 23:48; #

Вопрос, а как нерезы могут резко выйти из облигаций. Разве что на вторичном рынке продать, но кто их купит?

+
+8: bublik; 15 січня 2020, 23:57; #

Как вариант этим странным инвесторам в ОВГЗ, которые за день могут превратится в фантики, уже пообещали гос.земли по определенной цене для того чтобы удержать экономику и курс. Иначе это камикадзе какие то, иного объяснения нет.

+
0: mary27; 23 січня 2020, 14:35; #

И чо инвесторы в облигации будут делать с какими-то клочками земли, разбросанными по всей стране?)

+
0: vladymyrkiev; 16 січня 2020, 9:26; #

Продается всё. Вопрос в цене или дисконте. Не забывайте, что есть много страховых компаний, которые должны выполнять обязательства по размещению резервов. Пару тройку лет назад было требование о размещение не менее 10% в акциях, 10% в государственных бумагах и 10% на депозитах (если мелочи какие-то напутал, извиняюсь, но в целом так).

+
0: mary27; 26 січня 2020, 1:34; #

Правильно заметили, но в Украине страхование — мягко скажем не самая востребованная фин.услуга.
И особого спроса на ОВГЗ они не создают.

Совокупные объемы средств у СК не так уж и велики.
За 9 мес прошлого года страховые резервы — чуть более 28 млрд. грн.

По ОВГЗ, СК, занимающимся страхованием жизни, можно до 95% резервов инвестировать в эти ЦБ, СК, занимающиеся др.страхованием — до 80%.
Но это не значит, что все по уши сидят в ОВГЗ.
В среднем (на сентябрь прошлого года) структура активов такова: Депозиты — 33,6%.
Ден.средства в кассах и на тек.счетах — 7,1%.
ЦБ — 33,2% (ОВГЗ — 20,9%, акции — 10,5%, корп.облигации — 1,7%, ипотечные облигации — 0,1%).
Перестрахование — 13%.
Недвижимость — 8,8%.
''Инвестиции в экономику Украины'' — 4,2%.
Кредиты страховальщикам для жилищного строительства — 0,05%.

ОВГЗ — чуть меньше 21%.

+
+11: motoruller; 16 січня 2020, 9:30; #

Тю, так Гончарук сам и признал что пункт 2 уже состоялся, рост ввп не понятно откуда они рисовать будут.

+
+24: SkrudjMacduck; 16 січня 2020, 11:57; #

Погоджуся з автором в цілому, а з коментаторами в деталях. Аналітики там немає. Але і коменти про те, що нєрєзи не зможуть вискочити не вірні. Нєрєщи, як мінімум, можуть не нарощуватися і це вже не додасть 4-5 лярдів баксів на рік, вони також можуть виводити погашення, а це біля 2 лярдів баксів на рік або навіть більше, адже купувалися і короткі і річні облігації, а рік спливає вже для перших покупок. То ж замість +5 лярдів можемо мати -2, різниця 7 лярдів недобору баксів в рік, а майже стільки НБУ торік настриг. Тому навіть без негативного сценарію можливий відтік, правда, не різкий. А відсутність частини баксів від аграрки та металургів може перетворити цей процес в кошмар.

Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися

Новини по темі

Всі новини

Чому нерезиденти можуть вийти з ОВДП. Три сценарії

Перекредитування України закінчиться як мінімум у таких випадках:

Коментарі - 24

Заявка успешно отправлена