ВВП-варанти, випущені в ході реструктуризації українського боргу в 2015 році, є «міною уповільненої дії», тому потрібно розглянути можливість їх дострокового викупу. Про це написав радник президента з економіки, фінансів та податкових питань Данило Гетманцев.
Гетманцев: ВВП-варанти, випущені в 2015 році, є «міною уповільненої дії»
![ВВП-варанти, випущені в ході реструктуризації українського боргу в 2015 році, є «міною уповільненої дії», тому потрібно розглянути можливість їх дострокового викупу.](/img/2019/38043107/0141f85a6014867af5e36082017ed534.jpeg?1560158415)
Що це значить
«Одночасно з бездоганним обслуговуванням існуючого боргу необхідно вести проактивну політику з управління ним, яка полягає у переговорах з нашими кредиторами про достроковий викуп боргових зобов'язань (в першу чергу, VRI) на вигідних для України умовах...», – написав Гетманцев.
Він охарактеризував VRI як «закладену попередньою командою фінансову міну уповільненої дії надруйнівної сили».
Читайте також: Мінфін хоче знизити держборг до 42,4% ВВП до 2022 року
«Цінні папери, випущені на кабальних умовах, не лише можуть стати стримувальним чинником економічного зростання, до якого ми всі прагнемо, а й призведуть до виплат, що кратно перевищують реструктуризований в 2015 році борг», – вважає експерт.
Серед інших заходів цієї політики Гетманцев назвав залучення кредитних ресурсів у гривні і перекредитування існуючого боргу на дешевший.
Довідка
Україна і Комітет кредиторів у 2015 році досягли угоди про реструктуризацію частини державного боргу загальним обсягом 18 мільярдів доларів.
Реструктуризація припускає повне списання 3 мільярдів доларів, відстрочку платежів по тілу кредиту в сумі 8,5 мільярда доларів на 4 роки, а також фіксування ставки купона за всіма бондами на рівні 7,75% річних.
Україна випустила ВВП-варанти на суму списаних кредиторами єврооблігацій.
За умовами випуску VRI (реструктуризовані борги України), інвестори претендують на частину приросту реального ВВП (з урахуванням інфляції), що перевищить показник у 3% в 2019-2038 роках, за умови, що номінальний ВВП (без урахування інфляції) перевищить 125,4 млрд доларів.
Коментарі - 5
И он абсолютно прав. Условно разрушительная сила очень-очень условна и дело далекого будущего. В любом случае - возможности выкупить эти варранты сейчас нет. Стоят они сейчас 70% от номинала. Значит никто от нас роста не ждет в обозримом будущем. К чему поднимать их стоимость заявлениями?
Зачем выкупать сейчас? ВВП Украины — сырьевой придаток. VRI — обычные барьерные опционы. Для основных формирующих компонентов ВВП проще и эффективней в управлении продублировать модель, где VRI — неликвид, а вот барьерных опционы под такую сумму реально набрать (Мексика, как пример). Занижать показатели роста и дуть инвнсторов. На разнице еще и заработать можно — риск ликвидности в цене.