Від 5 до 7% — стільки заробили на курсових коливаннях ті, хто в листопаді 2017 року обміняв гривню на долар. Але це лише номінальний дохід: з поправкою на інфляцію, яка, за даними НБУ склала в жовтні 9,5%, доларова інвестиція не принесла за рік жодного плюса. Навіть навпаки — частково знецінилася.
Від Молдови до Кореї. Де шукати валютну альтернативу долару
«Мінфін» розбирався, чи варто зберігати заощадження у валюті і чи можуть «екзотичні» грошові одиниці стати вигідним активом для інвестицій.
Класика: долар чи євро
В Україні будь-які операції з валютою завжди так чи інакше будуть пов'язані з курсом долара: прямо обміняти гривню на євро, шведську крону або казахстанський тенге у нас неможливо.
Для конвертації українські банки і обмінники використовують так званий крос-курс: щоб порахувати скільки гривень коштує євро, потрібно спочатку перевести українську валюту в долар, а потім перевести в євро.
Заробити більше на доларовому депозиті: до + 0,7% до базової ставки
Такий підхід робить курс гривні щодо інших валют залежним від котирувань долара на світових ринках. Але в цьому є своя логіка: близько 80% всіх міжнародних розрахунків України проводить саме в американській валюті.
Міжнародні котирування, як правило, дуже волатильні. Старший аналітик Forex Club Андрій Шевчишин зазначає, що з початку року євро втратив до долара на світових ринках 2,5% вартості, канадський долар — 2,69%, шведська крона — 10,5%.
За словами валютного стратега Saxo Bank Джона Харді, проти євровалюти грають проблеми з бюджетом в Італії, тема Брексіта Великобританії, потенційна зміна політичних сил при владі в Німеччині, а також торгові війни, що набирають обертів.
«Долар активно зростає на тлі поліпшення економічної ситуації в США і зростання очікувань щодо подальшого збільшення відсоткової ставки ФРС в грудні. Курс євро на тлі невизначеності щодо Брексіту, знижується», — розповідає аналітик Альпарі Максим Пархоменко.
Український ринок вже відобразив цей тренд: гривня зміцнилася до євро до найвищого рівня за останні три місяці — 31,4 грн/євро. Це означає, що ті, хто в листопаді минулого року вирішив «зайти» у європейську валюту, на даний момент змогли заробити тільки 0,5% річних в гривні.
Екзотика: хто росте сильніше долара
Цей рік виявився проблемним для багатьох валют світу — під «роздачу» потрапили і країни G10, і, особливо, ринки, що розвиваються.
«З початку поточного року індекс долара до кошика основних світових валют виріс на 5%, завдяки агресивному посиленню кредитно-грошової політики ФРС США і слабкості світових економік на тлі торговельних обмежень і бар'єрів. Жодна з локальних валют, за даними Bloomberg, з початку року не подолала 3,8% бар'єр зростання», — зазначає Шевчишин з Forex Club.
Якщо виходити з українських реалій, то серед валют, курси яких НБУ публікує щодня, сильніше долара по відношенню до гривні зміцнилася тільки одна грошова одиниця — молдавський лей.
Подарунок під ялинку: виграйте 50000 гривень від топ-банків
Валюта цієї країни вже більше двох років демонструє зростання щодо інших європейських грошових одиниць. Одне з пояснень — місцевий центробанк зберігає високу норму резервування для комерційних банків. Це штучно утримує частину грошової маси поза ринком, в тому числі валютного.
Крім долара і лея, більше ніж на 3% до гривні зміцнились гонконгський долар, японська ієна, корейська вона, єгипетський фунт, швейцарський франк, сінгапурський долар, фунт стерлінгів і хорватська куна.
Валюта | Курс в листопаді 2017 року, грн | Курс в листопаді 2018 року, грн | Зростання курсу, % |
Молдавський лей (MDL) | 1,51 | 1,64 | 8,84 |
Долар США (USD) | 26,52 | 27,92 | 5,29 |
Гонконгський долар (HKD) | 3,40 | 3,57 | 4,93 |
Ієна (JPY) | 0,23 | 0,25 | 4,72 |
Вона (KRW) | 0,02 | 0,02 | 3,90 |
Єгипетський фунт (EGP) | 1,51 | 1,56 | 3,75 |
Швейцарський франк (CHF) | 26,66 | 27,66 | 3,73 |
Сингапурський долар (SGD) | 19,49 | 20,21 | 3,66 |
Фунт стерлінгів (GBP) | 34,97 | 36,16 | 3,40 |
Куна (HRK) | 4,10 | 4,23 | 3,37 |
Більше за інших погіршили позиції щодо гривні індонезійська та індійська рупії, казахстанський тенге, російський рубль та турецька ліра.
Валюта | Курс в листопаді 2017 року, грн | Курс в листопаді 2018 року, грн | Зниження курсу, % |
Австралійський долар (AUD) | 20,33 | 20,12 | -1,07 |
Форинт (HUF) | 0,10 | 0,10 | -1,70 |
Мексиканський песо (MXN) | 1,39 | 1,37 | -1,76 |
Белоруський рубль (BYN) | 13,31 | 13,02 | -2,22 |
Шведска крона (SEK) | 3,17 | 3,07 | -3,09 |
Индонезійська Рупія (IDR) | 0,00 | 0,00 | -3,83 |
Индійська рупія (INR) | 0,41 | 0,38 | -5,60 |
Теньге (KZT) | 0,08 | 0,07 | -6,43 |
Російський рубль (RUB) | 0,45 | 0,41 | -7,78 |
Іранський риал (IRR)* | 0,75 | 0,66 | -11,80 |
Турецька ліра (TRY) | 6,85 | 5,08 | -25,83 |
*За 1000 одиниць
На світових ринках кращі показники до долара демонструють наступні валюти. Перше місце за сейшельською рупією — + 3,83%. Друга і третя позиції у мексиканського песо (+ 3,62%) і албанського лека (+ 3,32%) відповідно. Молдовський лей йде четвертим — + 2,7%. Замикає п'ятірку кенійський шилінг — + 2,46%.
«Стабільність і ліквідність «нестандартних» валют залежатиме як від розвитку міжнародних ринків, так і від стану локальних економік. Купувати їх має сенс хіба що з точки зору диверсифікації інвестиційного портфеля», — вважає директор департаменту ринкових досліджень IBI-Rating Віктор Шулик.
За словами Шевчишина, особливість «екзотичних» валют — широкий спред між ціною купівлі та продажу і невеликі обсяги інвестицій. На підсумкову дохідність вкладень в незвичайні валюти можуть вплинути і додаткові комісії, які доведеться заплатити при конвертації.
«Дається взнаки відсутність інтересу з боку населення і банків. Тому альтернативою долару і євро можуть бути хіба що валюти країн сусідів України — білоруський рубль, лей, злотий, турецька ліра. Їх в будь-якому випадку можна буде обміняти, як мінімум, в країні походження», — говорить Шевчишин.
Варіанти для гурманів
Валюти країн, що розвиваються, навряд чи підходять для довгострокового інвестування. За словами Шуліка, вони набагато чутливіші до криз, ніж загальновизнані резервні валюти МВФ: долар, євро, ієна, фунт стерлінгів, швейцарський франк, китайський юань.
До цього списку можна додати й інші вільно конвертовані валюти, які раніше включалися в першу групу класифікатора валют НБУ, вважає Шулик. У класичний перелік, крім резервних валют, входили австралійський та канадський долари, а також ісландські, норвезькі й шведські крони.
«Багато що залежить від кінцевої мети заощаджень. По суті, валюти першої групи класифікатора — це такі ж інвестиційні інструменти, тільки менш поширені, у порівнянні з доларом і євро», — зазначає Шулик.
У 2016 році НБУ суттєво розширив першу групу, додавши в неї всі валюти країн ЄС, що не входять в зону євро, а також вону, гонконгський, сінгапурський і новозеландський долари, ізраїльський шекель і мексиканський песо. Ісландську крону перевели в другу групу.
В середині листопада американський інвестбанк Goldman Sachs опублікував свій прогноз щодо перспектив основних валют на 2019 рік. Американці вважають, що долар буде дешевшати, зате японська ієна, канадський, австралійський і новозеландський долари, латиноамериканські валюти, а також ізраїльський шекель будуть зміцнюватися.
«Мінфін» вирішив перевірити, скільки могла б принести в цьому році гривнева інвестиція в ці та інші валюти великих економік світу. Для прикладу оцінювали інвестицію в розмірі 100 тис. грн та 1 млн грн. Виявилося, що всі варіанти принесли б збиток.
Інвестували | Отримали | |||||
Валюта | 01.01.2018 | 100 тис. грн | 1 млн грн | 21.11.2018 | 100 тис. грн | 1 млн. грн |
Швейцарський франк | 28,62 | 3494,21 | 34942,09 | 27,99 | -2190,77 | -21907,68 |
Фунт стерлингів | 37,73 | 2650,15 | 26501,53 | 35,67 | -5482,04 | -54820,43 |
Канадський долар | 22,26 | 4492,85 | 44928,51 | 21,04 | -5471,19 | -54711,88 |
Новозеландський долар | 19,87 | 5032,33 | 50323,30 | 19,01 | -4351,27 | -43512,75 |
Шекель | 8,07 | 12393,34 | 123933,35 | 7,47 | -7479,28 | -74792,79 |
Юань | 4,29 | 23287,06 | 232870,62 | 4,00 | -6882,51 | -68825,14 |
Австралійский долар | 21,85 | 4576,74 | 45767,45 | 20,18 | -7634,57 | -76345,73 |
Шведська крона | 3,40 | 29392,67 | 293926,68 | 3,07 | -9629,74 | -96297,43 |
*Приклад: в січні ми купили на 100 тис. грн 3,394 тис. швейцарських франків за курсом 28,62 грн/CHF. У листопаді ми продали їх за курсом 27,99 грн/CHF, отримавши на 2,190 тис. грн менше, ніж первинне вкладення.
Але на практиці купити нестандартну валюту в Україні не так уже й просто. Більша частина банків продає населенню тільки стандартний набір з доларів-рублів-євро. Деякі допускають опції з фунтом стерлінгів і швейцарським франком. В іншому бажаючим придбати нетипові грошові одиниці доведеться йти в небанківський обмінник.
З п'яти банків з найбільшими мережами два (Ощадбанк і Альфа-Банк) — торгують тільки стандартним набором валют. Ще два — Райффайзен і Укрсиббанк — продають франк і фунт. Найширший перелік у Привата — крім зазначених валют тут можна купити також польський злотий і чеську крону.
З чим готуватися до кризи
На думку Шевчишина, валюту не можна вважати повноцінним засобом інвестування, але в кризові періоди вона стає хорошим способом збереження грошей. Як зазначає Пархоменко, в поточних умовах оптимальною валютою для зберігання вільних коштів залишається долар. Шулик радить звернути увагу на швейцарський франк.
«Франк демонструє дивовижну курсову стабільність, і має передумови витримати можливий шторм на фінансових ринках в разі загострення торгових воєн між найбільшими економіками світу», — пояснює він.
На світових ринках швейцарський франк зміцнився до долара на 0,26%, японська ієна — на 0,89%. За словами Шевчишина, це єдині топ-валюти, які змогли в цьому році утримати свої позиції до долара.
Як зазначає Шулик, при виборі валюти важливо розуміти не тільки потенціал економічного зростання країни, але і супроводжуючий його політичний контекст. Це прямо впливає на незалежність центробанку конкретної держави. Чому це важливо — наочно показав досвід Туреччини та девальвації її валюти в цьому році.
Ольга Терещенко
Коментарі - 18
Вот с бел.рублями и вправду непросто.
Поляки, что вы от них ждали?)
''Банк Львов'' — только месяц назад узнала о существовании этой помойки.
Это не львовский аналог ''Хрещатика''?)
Он считает мировой валютой рубель РФии)
Экономический попаданец)
Впрочем, и автор статьи сам этого до конца не понял.
Параллельно обращались серебрянные деньги, и когда стоимость серебра отн.золота менялась, начинались очень некислые спекуляции)
Насчет активов — отнюдь.
Ими так же, как и сейчас были акции и облигации предприятий, гос.бумаги, товары на складах и срочные контракты на них, а так же векселя, учет которых был важнейшей статьей дохода ком.банков.
Принципиально ничего не изменилось.
Даже те, кто в неё инвестировал в большинстве своём уже зафиксировали прибыль или перевели активы из одной падающей крипты в другую, более стабильную.
Человек раньше выписывал кому-то простой вексель (т.к. был еще переводной — тратта, который сейчас заменен на аккредитив), получатель векселя бежал его обналичивать в банк.
А банк делал дисконт на выплачиваемую сумму за ''учет векселя''.
Если векселедатель не внушал доверия — вексель не принимался к учету, его можно было обналичить у менял за -20-30%.
Насчет ''репутации и чести'', тогда чуть не главное фин.преступление было — подделка векселей)
Объясните, пож, кто-нибудь.
«Но это только номинальный доход: с поправкой на инфляцию, которая, по данным НБУ составила в октябре 9,5%, долларовая инвестиция не принесла за год никакого плюса.»
Казалось бы, какое отношение российская пирамида имеет к Украине.
Оказывается что, из 170 офисов этой пирамиды 169 были в России и один был открыт в Киеве.
Доходность по инвестициям была обещана в пределах 600% годовых — поэтому и у нас нашлись адепты, которые инвестировали в эту пирамиду свои средства.
Очень хочется услышать отзывы украинских участников этой пирамиды об их инвестиционной деятельности.