6 вересня 2017, 18:47 Читать на русском

Куди йде курс: три варіанти розвитку подій

У середу ситуацію на міжбанку можна назвати коротким перепочинком перед продовженням валютних ралі.

У середу ситуацію на міжбанку можна назвати коротким перепочинком перед продовженням валютних ралі.
У середу ситуацію на міжбанку можна назвати коротким перепочинком перед продовженням валютних ралі. Валютний ринок залишається досить складним, незважаючи на формальну стабілізацію. На самому міжбанку сьогодні торги проходили в форматі ситуативного протистояння інтересів великих гравців з досить низькими курсовими відхиленнями протягом сесії.
В кінцевому підсумку, долар на торгах зріс з ранкових котирувань 25,93 / 25,98 гривень до рівня 26,00 / 26,02 наприкінці сесії. Але потенційним порушником спокою і каталізатором чергових стрибків курсу в найближчі дні може стати готівковий ринок. Справа в тому, що розрив курсу міжбанку і готівкового ринку істотно збільшився за останні дні, що провокує спекулянтів до активних дій за рахунок цієї диспропорції.
Населення вже психологічно змирилося до повернення курсу в обмінниках вище 26 гривень за долар і за старою українською традицією — на тлі подорожчання готівкового долара — прагне активно «затаритись» валютою, що знову ж таки збільшує попит і підштовхує курс вгору.
Готівковий ринок стає більш привабливим з точки зору прибутковості і починається перелив частини коштів на нього з міжбанку. Це в свою чергу стимулює попит на валюту на торгах і в кінцевому підсумку — розгойдує курс на валютному ринку. Якщо банки в цій грі обмежені нормативом валютної позиції, то у фінкомпаній — такі обмеження досить умовні, що дозволяє їм активно користуватися такою можливістю заробити.
В цілому, розвиток подій на валютному ринку в найближчі дні може бути наступним:
1 варіант. На міжбанку попит і пропозиція консолідуються в межах курсу 26 гривень за долар, а на готівковому ринку — при зниженні ажіотажного попиту-курс зупиняється в межах 25,90-25,95/26,10-26,30 гривень. Після чого, таке співвідношення готівкового та безготівкового ринку «консервується» на дві-три тижні до настання періоду бюджетних платежів;
2 варіант. На міжбанку відбувається поступова девальвація гривні в межах 2-5 копійок за торги без особливого втручання Нацбанку. При цьому, готівковий ринок активно «розігрівають» з метою в 26,40-26,60 гривень за долар, утримуючи різницю між готівковим і безготівковим курсами в межах 25-30 копійок;
3 варіант. На міжбанку відбувається активний «розігрів» ринку з метою по долару 26,40-26,50 гривень до закінчення другої декади вересня (тобто — до початку бюджетних платежів). У такому разі готівковий ринок впритул наближається до 26,70-26,90 гривням до двадцятих чисел вересня.
При першому варіанті, Нацбанк буде змушений брати активну участь в торгах і витрачати ЗВР (за нашими розрахунками -до 50-80 млн доларів мінімум).
У другому випадку, втручання втрати по резервах будуть мінімальними — до 10-20 млн доларів в дні «пікових» стрибків попиту на валюту.
У третьому варіанті — Нацбанк не витрачає ЗВР, але в найближчий місяць-два зітнеться з ефектом перекладання курсових коливань в ціни на товари і в кінцевому підсумку — у зростання показника інфляції за рік.
Який із сценаріїв обере Нацбанк, багато в чому залежить від того, як будуть просуватися переговори з МВФ щодо отримання нового траншу, які повинні початися найближчим часом. Але оскільки Рада та уряд поки не виконали більшість пунктів минулого «домашнього завдання» фонду — шанси на отримання траншу в цьому році досить низькі. Якщо це так, то Нацбанку не має сенсу активно витрачати резерви і він віддасть перевагу плавної девальвації без особливих втрат ЗВР, тобто — другому варіанту. Перший сценарій можливий у тому випадку, коли Нацбанк всерйоз розраховує отримати гроші МВФ найближчим часом і готовий заради цього витратити частину своїх валютних запасов.Третій варіант буде тільки в тому випадку, якщо реально на транш МВФ цього року ніякої надії не буде і відповідно, Нацбанку треба зберегти репутацію «старанного учня» для фонду і він буде бажати хоча б утримати обсяги ЗВР на рівні близько 18 млрд доларів.
Якому з варіантів віддасть перевагу НБУ, покаже його поведінка на міжбанку в найближчі дні.

Хід торгів 6 вересня:

У першу годину торгової сесії долар подорожчав з ранкових декларативних котирувань 25,93/25,98 до 25,95/25,99 гривень з подальшим незначним трендом на зростання. К 12 годинам долар зріс до 25,96/25,99-26,00 гривень. НБУ вирішив не виходити на міжбанк з аукціоном, даючи ринку самому шукати точки рівноваги за курсом. До обіду американська валюта котирувалася в межах 25,98-26,00 / 26,01-26,015 гривень при відносно стабільних попиті та пропозиції. Завершилися торги на рівні 26,00 / 26,02 гривень за долар.
У підсумку: долар за 6 вересня виріс на 7 копійок за курсом купівлі та на 4 копійки за курсом продажу. Після стрибків у 10-20 копійок останніх днів -такий результат можна назвати маловтішним, але не самим критичним з можливих.
Головні події на міжбанку 6 вересня:
1) Спекулятивні атаки на гривню продовжилися, але темпи і сила тиску на курс- знизилися. В кінцевому підсумку — зростання котирувань долара з ранкових 25,93 / 25,98 до 26,00 / 26,02 гривень до кінця сесії;
2) Нацбанк на ринок в більш публічному форматі інтервенції — аукціоні з продажу долара не виходив;
3) Зареєстровано 618 угод на суму 384,98 млн доларів по середньозваженому курсу 25,9822.

Коментарі - 20

+
+86
Nekrasov
Nekrasov
6 вересня 2017, 19:15
#
Думаю, будет вариант -плавная девальвация по 3-7 копеек за торги с минимальными продажами со стороны Нацбанка в самые пики про спросу. Будет наш регулятор экономить ЗВР, тем более что курс в бюджете по году 27,2 -27,4 гривен заложен, коридор к отступлению у них есть, а в транш МВФ в этом году -я не верю. Слишком уж «ничего не сделано» из согласованного ранее с МВФ. Или второй вариант — бесонные ночи депутатов в ВР и принятие «сырых» законов с кучей несостыковок, но зато в угоду МВФ. А показатель по годовой инфляции будет не ниже 16-20%, тем более с такой свистопляской по курсу — чтобы там чиновники не говорили. Видимо они не ходят в магазины, или опять формируется «чудо- статистика» с радужной картинкой, не соответствующая реалиям.
+
+40
AleksandrBank
AleksandrBank
7 вересня 2017, 10:05
#
Также придержуюсь такого мнения.

Черный рынок будет разорет больше чем межбанковский, а многие продавцы товаров и услуг закрадывать любят с лихвой на еще 0,5-1,5 грн выше по курсу черного рынка. Как итог инфляция реальная минимум к концу года будет 20%, хотя реально думаю больше.
+
+46
l66
l66
7 вересня 2017, 10:41
#
К сожалению, Вы правы.
Продавцы всегда поднимают цены при росте курса.
Но при падении курса цены не опускаются.
Затем при следующем росте снова поднимают цены, хотя они уже были подняты при прежнем росте и не опускались.

+
+49
Приличный Макака
Приличный Макака
7 вересня 2017, 10:53
#
Объясню почему растут цены. Сам работаю на продаже импорта, когда курс прыгнул с 8 до 25 цены отпускные в гривнах мы (и не только мы) подняли примерно в 2 раза. Работали « в ноль», потому что продажи тоже существенно упали. В итоге 2014-2016 оказались убыточными.

Так как роста продаж нет (и не предвидится), убытки можно покрыть только ценой. Конкуренты смотрят друг на друга и по чуть чуть поднимают цены, чтобы было примерно на уровне, выставь на 5 грн дороже у тебя уже не купят.

Потенциал для инфляции в ближайшие 2-3 года огромный, нужно компенсировать убытки прошлых лет …Или нацбанк со своим инфляционным таргетированием их компенсирует?
+
+9
Yopta
Yopta
7 вересня 2017, 11:56
#
Объясните лучше, почему при курсе 26 импортеры закладывают цену как при 27, после повышения до 27, повышают отпускную цену как при 28 (хотя уже купили товар по 26), а при падении курса обратно с 27 до 26, цена остаётся та же, т.е. как при 28? И это кстати касается не только импортеров, но и украинской продукции/услуг, у которых объснение «а ви бачили курс?»
Потому в стране и такая инфляция, потому что каждый второй барыга
+
+37
Приличный Макака
Приличный Макака
7 вересня 2017, 12:37
#
То что каждый второй барыга это правда. Цену (если вы не нефтегазовый монополист), диктует рынок. Если рынок готов за 5ти долларовый ширпотреб платить 200 гривен, так вам его по такой цене и будут продавать. Импортерам плевать на ваш карман.

Если бы страна что-то производила, была бы конкуренция. Можно купить 100 единиц какой то фигни и продать их с прибылью, а произвести 100 единиц и выйти на прибыль крайне сложно, нужен объем — тысячи, десятки тысяч единиц. Там где объемы, цена всегда обоснованная, потому что производитель заинтересован продавать свою продукцию не один раз, а постоянно (пока не вернет инвестиции).

Барыге все равно, сейчас он продал насосы, завтра продаёт пылесосы, клиентов можно хоть матом посылать, на «бизнес» это не повлияет.

Производить не хотят, во первых инвестировать в производства при такой нестабильности высокий риск, во вторых внутренний спрос очень слабый, в третьих как только увидят успешный бизнес его тут же отожмут. И если у вас нет крыши в прокуратуре или АП, будете в судах доказывать, что вы не олень.
+
+37
Yopta
Yopta
7 вересня 2017, 13:33
#
Тут конечно Вы правы — цену диктует рынок. И чтобы цены были нормальными, должна быть конкуренция, которой во многих сферах попросту нет. Поэтому страна должна в первую очередь производить предпринимателей, которые наполнят рынок нормальным сервисом и предложениями, но большинству населения это не нужно — им бы на какой-никакой работе до пенсии отсидеться, а там уже [вы]жи[ва]ть, виня во всех бедах всех вокруг, особенно власть, которую они сами и выбрали, но только не себя самих
+
0
Heckfy
Heckfy
10 вересня 2017, 23:20
#
То, что народ должен поумнеть, так это да. Но умных на самом деле не так уж и много… А вот по поводу предпринимателей то, что вы написали, так мы таких «предпринимателей» выращенных нашей страною уже навидались (Я надеюсь вы поймете о чем я)… Я хоть и не предприниматель (но не по натуре ), но думаю, что и так многим понятно, что нет недостатка в них (т.к.и сам бы пошел, может пойду), но законы, коррупция, бюрократия, взяточничество (и.д и т.д. делают свое дело ---мешающие развиваться нормальному бизнесу....--- Вы поинтересуйтесь как поддерживают начинания в других странах, как освобождают от налогов (первое время ), какие условия создают для бизнеса…
А законы вы читали наши ???.. Там «сам черт ногу сломает»,-- написано так, что еще переводчик нужен, и не даром часто пояснения идут (т.е трактовка )--абсурд!!!
То ли читаешь з-н другой страны ( и видишь, как хорошо и просто написано )и уже не надо пояснений… И главное дело — с толком и для людей…
А у нас столько всего по-написывали, как специвльно чтобы всякую охоту отбить… Да и бухгалтерия наша, как некий ОТПЕЧАТОК СТРАНЫ НАШЕЙ -, далеко ходить не надо… Многое не только от народа зависит (хотя от него много тоже ), но и от президента и правительства (и депутатов )
+
+36
AleksandrBank
AleksandrBank
7 вересня 2017, 12:05
#
У меня тесть и теща в сфере розничной торговли ФЛП, когда идут закупки им оптовики часто и говорят что считают по курсу на 1-2 грн.выше когда такие качели как сейчас или перед новым годом, как итог им приходится самим подымать цены или вообще непонятка как быть, так как снижать никак не могут из-за затрат на ЗП сотрудникам и ведение деятельности, они отлично понимают что и покупателись меньше будут покупать по такому курсу.
+
+17
Приличный Макака
Приличный Макака
6 вересня 2017, 19:21
#
Население уже психологически смирилось с возвратом котировок в обменниках выше 26 гривен за доллар.
А если не смирилось, курс вернется к 8ми?
+
+24
Nekrasov
Nekrasov
6 вересня 2017, 19:32
#
Хотелось бы конечно :- . Но похоже — это уже легенда, которую мы будем рассказывать внукам. А жаль…
+
+74
gastgeber
gastgeber
6 вересня 2017, 20:10
#
А я по 1,80 помню. Даже квитанции храню.
+
0
Heckfy
Heckfy
10 вересня 2017, 23:40
#
Дался вам этом курс ??.. Можно ли думать (и жалеть )об этом ???? Да и смысл?..
Если финансы поджимают… То если для многих чего либо сделать не можем, то хотя бы для себя, чтобы улучить свое материальное положение, ведь ситуация то не безвыходная… Задаться цель, постараться осуществить… Но если думать о пролом и вспоминать, то сам факт этого будет только тормозить и держать ...!!! Оставьте и двигайтесь дальше.....(никогда об этом не думал и не вспоминал --что это даст??
Главное чтобы в у.е. доход соответствовал или больше был… Королевская (или кто там _ не помню выдвигалась с программой, где и говорила о возможности для Украины з.п. на уровне 1000евро....---где народ ??? Человек на вид(она) вполне благочестивый ???? Ну нет… Похоже мы о выборах особенно не беспокоимся ,--а зря… Конечно не все в наших силах… Но жить прошлым в любом случае не стоит…
+
+9
Nick777
Nick777
6 вересня 2017, 19:57
#
Так написал же какой-то *** статью о курсе на осень. Я её даже обломился читать. А еще прогнозировали подорожание бензина вслед за жидким газом. Подождём 1-2 недели. Хорошо, что у населения деньги закончились для закупок доллара.
+
+21
Приличный Макака
Приличный Макака
6 вересня 2017, 22:35
#
Типа население погоду тут делает. экспортёры и нацбанк рулят курсом.
+
0
Heckfy
Heckfy
10 вересня 2017, 23:47
#
Да какая разница какой курс (+ — туда сюда )… Перевел в $ --чтобы не потерять, или другую, да и забыл (разве что заработать на этом собираешься)…
Что вы так обременяете себя мыслями такими,,,?
+
+9
Delfin Enigma
Delfin Enigma
6 вересня 2017, 21:36
#
Нефть подскачила, газ, тарифы, надо работать, под конец сентября посмотрим на сальдо торговли, или наверное даже к октябрю, даже может быть небольшой откат.
+
+9
Приличный Макака
Приличный Макака
6 вересня 2017, 22:33
#
А когда работать не надо?
+
+9
Delfin Enigma
Delfin Enigma
7 вересня 2017, 7:24
#
В августе
+
0
Heckfy
Heckfy
10 вересня 2017, 23:50
#
Иногда можно не работать ...)… Когда не хочется — можно не работать…
Что вы все так паритесь...?)
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися