Аукционы помогли гривне

Екатерина Володина

Курс гривны в марте укрепился по сравнению с февралем. Средний курс торгов в марте составил 26,3496. Это на 0,4% ниже февральских показателей. Повлияли ли на это усилия регулятора?  Однозначно да.

Во-первых, либерализация. Это и новое, и хорошее. Рынок давно ждал, каким же будет ново-старое Постановление НБУ про урегулирование ситуации на денежно-кредитном и валютном рынках. Нацбанк не заставил себя ждать, опубликовав 3 марта Постановление №140. Оно набрало силу и вступило в действие с 5-го марта. Для кого-то в предпраздничную субботу, а для некоторых — уже и в праздник. К самому празднику регулятор подготовил поздравление в виде возможности каждый день покупать твердую валюту на 6000 гривен вместо 3000, снимать со счетов в иностранной валюте в эквиваленте 50 000 гривен вместо 20 000, а с гривневых счетов – 500 000 вместо 300 000.

Во-вторых, аукционы НБУ. Нацбанк выходит на рынок с аукционами, видя перекос между спросом и предложением валюты. Объявлению аукциона, как правило, предшествует небольшая паника, ведь до выхода НБУ участники рынка не понимают его реального объема. После того, как НБУ объявляет аукцион, рынок успокаивается, ведь все понимают, что регулятор не купит валюту слишком дорого и не продаст слишком дешево.

Хорошо прослеживается и тенденция проведения аукционов. В преддверие праздника и после продолжительных украинских выходных (обычных рабочих дней для остального мира), экспортная выручка зашла в большем объеме, чем обычно. Самый большой объем торгов на межбанке пришелся на третье и десятое число: $451,72 млн и $464,75 млн соответственно. Третьего марта (при средневзвешенном курсе торгов предыдущего дня 26,81), заметив тенденцию к падению гривны, НБУ объявил аукцион и выкупил $30 млн долларов из $43,5 млн. Уже на следующий день гривна укрепилась на 59 копеек.

Следующий показательный день – 10 марта. По итогам торгов за предыдущий день НБУ установил курс на уровне 26,18. На аукционе Нацбанк выкупил $55,1 млн из заявленных $59 млн. Гривна укрепилась на 66 копеек по сравнению с 9 марта.

Купленная валюта не залеживается в резервах НБУ. Уже 14 марта Нацбанк объявил аукцион на продажу валюты и реализовал рекордную сумму в $60 млн. Выход с аукционом был абсолютно логичен. Рекордные объемы предыдущих дней были утилизированы, объемы торгов 12 марта не вселяли надежды, и уже к 11:00 утра рынок увидел котировки 26,50/26,60 и очередь покупателей. Рынок закрылся на уровне 26,65/26,75, оставив неудовлетворенный спрос размером порядка $30 млн. Точно так же валютный рынок пережил 15 марта. Проданные Нацбанком $33,6 млн (при потребности в $62,3 млн) практически и обозначили курс НБУ на следующий рабочий день.

Анализируя динамику курса и проведение валютных аукционов, можно уверенно сказать что максимальная амплитуда скачка курса в 49 копеек приходится на рекордную продажу в $60 млн, а максимальная амплитуда укрепления в 66 копеек– на рекордную покупку в $55 млн.

Вообще за текущий 2016 год НБУ продал валюты для удовлетворения клиентских заявок на общую сумму $430 млн, а откупил излишек с рынка в сумме $194,8 млн. Еще немного интересных цифр: средневзвешенный курс продажи составил 26,10, покупки — 25,43. Самое маленькое сальдо проданной валюты, что примечательно, приходится именно на март: $2,1 млн (продано $131,2 млн, куплено $129,1 млн).

О чем говорят эти цифры? Нацбанк с помощью аукционов эффективно регулирует рынок. И пока банки ограничены в возможности покупать валюту в собственную валютную позицию (0,1% от регулятивного капитала), аукционы с одной стороны пополняют валютные резервы, а с другой – не дают курсу взлететь.