Курс продолжит колебаться

Комментарий «Минфина»

23 ноября на межбанковском валютном рынке прошло напряженно. Спрос на валюту с самого утра опять превысил предложение, часть покупателей активно начали скупать валюту не дожидаясь аукциона и взвинтили курс до 24,20 и выше. Но большинство импортеров предпочло дождаться  результатов оглашенного аукциона Нацбанка по продаже валюты банкам. При  объявленном объеме аукциона до 50 млн долларов, Нацбанк продал только 18,1 млн долларов при цене отсечения — не ниже 23,95. Такие объемы продаж регулятором не изменили общий настрой рынка, но курс несколько снизили. 

Динамика торгов в понедельник была следующая: до 12 часов котировки доллара были в пределах 24,00-24,10/24,07-24,20 гривен, к моменту аукциона они достигли 24,10/24,20 и выше, но после аукциона к 15:00 — доллар закрепился в пределах 23,95/24,05 гривен уже до окончания торгов.

Статистика торгов: зарегистрировано 545 сделок на сумму 319,08 млн долларов по средневзвешенному курсу 24,0636.

Во вторник мы ожидаем продолжение колебаний курса доллара на рынке. Причина одна, низкий объем заводимой экспортерами выручки на фоне роста спроса на валюту. НБУ продолжит срезать часть заявок покупателей валюты и проведет очередной аукцион. Но ясно, что сами по себе аукционы уже становятся малоэффективными, так как объемы реально продаваемой на них валюты малы, а психологический прием — оглашение продажи до 50 млн долларов (около четверти реального рынка) при продаже около 20 млн долларов в день, не меняет глобального тренда рынка на рост курса доллара. Это только позволяет НБУ тушить сильные всплески курса, но ненадолго, и незначительно. Для реального разворота курса доллара вниз необходимо более активное заливание межбанка  валютой, а этого не происходит. Перед НБУ дилемма — либо постепенный рост курса, либо удержание размеров ЗВР. Пока Нацбанк пытается сидеть одновременно на двух стульях, что ему удается не всегда. Объемы операций на торговой сессии сегодня будут средними.

Во вторник котировки наличного доллара в большинстве банковских обменников находятся на уровне 23,70-24,90 гривен при покупке  и 24,90-25,40 при продаже .

По данным нашего опроса по официальному курсу доллара ситуация такова: 33% пользователей «Минфина», принявших участие в голосовании, считают, что он должен быть ниже  24,00, а 67% — уверены, что он должен быть выше 24,01 гривны.

Ситуация по опросу по рыночному курсу безналичного доллара на межбанке — опрошенные разделились на две основные группы: 15% считают, что он должен быть ниже 24,00 гривен, но 85% уверены, что он будет выше 24,01 гривны при продаже.

Напомним, что межбанк закрылся в диапазоне 23,9500-24,0500 грн/$. Торги по евро закрылись на уровне 25,4940-25,5980 Рублевый рынок закрылся котировками 0,3650-0,3670.

Мы просим вас ответить на следующие вопросы: