Кулуарные разговоры банкиров о валютном рынке

Согласно значению официального курса Нацбанка с начала года гривна прошла путь к точке стопроцентной девальвации с 7,993 грн/$ до 15,75 грн/$. На динамику котировок валютного межбанка иногда просто страшно смотреть.

Как изменился официальный курс гривны с начала года

Данные портала «Минфин»

«Одной из фундаментальных ошибок НБУ после «революции гидности» стали неверная публичная риторика его топ-менеджмента на валютном рынке и волюнтаристское поведение в банковской системе. Именно «НБУ Кубива» запрограммировал основные ошибки и инициировал деструктивные процессы на валютном рынке, которые «НБУ Гонтаревой» уже не смог исправить или остановить, приведя к трагическому падению национальной валюты с начала 2014 года почти на 100%», — пояснил Виталий Шапран, главный финансовый аналитик РА «Эксперт-Рейтинг».

Сами представители НБУ уже вслух признают тот очевидный факт, что огромные объемы рефинансирования, розданные регулятором банкам, сделали свой пагубный вклад в раскачивание валютного рынка.

«Мы задокументировали некоторые случаи нецелевого использования кредитов рефинансирования, в частности, для манипулирования и спекуляций на валютном рынке» — заявил первый зампред главы НБУ Александр Писарук.

Но сейчас, вся финансово-банковская система оказалась в замкнутом круге.

«Вкладчики выносят деньги из банков — банкам нужно рефинансирование, а выданное рефинансирование попадает на валютный рынок и увеличивает спрос на доллар и евро. Сказка времен «НБУ Арбузова» о «беспринципных банках-спекулянтах» сейчас не работает. Получая рефинансирование, банки выдают депозиты в гривнах, после чего средства поступают на валютный рынок, в т.ч. от имени вкладчиков. По существу это не банки-спекулянты, а толпа граждан, стремящихся сохранить свои сбережения, плюс олигархат, который преследует те же цели», — пояснил Шапран.

Банкиры не особо охотно сейчас комментируют происходящее на валютном рынке, поскольку также зажаты в тиски. С одной стороны, мало кто на самом деле заинтересован в раскачивании лодки.

Поэтому одна часть финансистов просто воздерживаются от публичных высказываний на валютную тему. Те же, кто позволяет себе комментарии, вынуждены говорить не всю правду по той же причине — чтобы не нарушить шаткое равновесие, не спровоцировать ненужные интерпретации. О валютном рынке, его состояние и перспективах наиболее сдержанные эксперты сегодня дают комментарии как о покойнике: либо хорошо, либо ничего.

С другой стороны, многие годы существует жесткий диктат Национального банка, который располагает широчайшим инструментарием формального и неформального давления как на банки, так и на тех их представителей, которые позволяют себе публичные отклонения от генеральной линии. Поэтому «неугодное» слово может слишком дорого обойтись.

Портал «Минфин» предложил банкирам анонимно высказаться о политике регулятора на валютном рынке, допущенных им просчетах, и главное — о вероятных последствиях того, что мы сейчас наблюдаем.

Казначей крупного банка: Практика проведения валютных аукционов по голландской схеме себя не оправдала.  Курс все равно получался несколько искаженным, даже при небольших объемах заявок и торгов, и даже отсечении пяти верхних (почему- то потенциально названных НБУ спекулятивными).

Это приводило к тому, что курс отсечения и средневзвешенный курс увеличивался скачками. На фоне низких объемов реального рынка такая практика приводит только к значительным потерям для субъектов хозяйственной деятельности. Изменения, которые в механизм проведения аукционов внес регулятор, приветствуются, так как при новой  методике расчета потенциально произойдет постепенное снижение курсов. Но это не приводит к автоматическому увеличению объемов  торгов.  Чтобы увеличить объем торгов, нужно стимулировать экспортеров к заводу валютной выручки в страну. Этого можно добиться только конструктивным диалогом с ними и прогнозируемым поведением регулятора.

Заместитель председателя правления  банка с иностранным капиталом:  Постоянный рост курса в последние дни не стимулирует экспортеров заводить  валюту. Ведь они постоянно ждут его дальнейшего роста. А разница в 50-60 копеек в день слишком существенна для них, так как чем дольше они заводят валюту, тем больше их курсовой доход. 

Начальник управления рисков банка, входящего в группу крупных: Из – за нестабильного роста курса, импорт падает, становиться убыточным и рискованным. НБУ должен обеспечить продажу валюты под критический список импорта. Все остальные риски бизнес должен взять на себя.

 

Председатель Правления крупного банка: Нужно вводить запрет на досрочное расторжение вкладов  уже сейчас, иначе очередная волна досрочных срывов депозитов для покупки подорожавшего  доллара, загонит крупные банки в необходимость опять взятия рефинанса  для возвратов вкладов, что опять приведет к замкнутому кругу — рост курса- забирание депозитов- проблемы с ликвидностью у банков  — покупка валюты населением и держание ее под матрацем- отсутствие средств для кредитования  экономики и рефинанс для обеспечения ликвидности  — падение ВВП — рост цен — эмиссия -  опять рост курса. Но при запрете на досрочный разрыв вкладов надо снимать ограничения на снятие средств по окончанию вкладов. Население должно четко понимать, что оно может забрать свои средства и является хозяином своих сбережений. Скорее всего, придется повышать порог по гарантированию вкладов до 250-300 тыс.грн., иначе состоятельные вкладчики просто не будут нести средства в банки, а именно состоятельные вкладчики реально диктуют погоду на  рынке вкладов населения и именно они являются инвесторами украинской экономики.

Алексей Исаев, Инна Личман