Введение Нацбанком золотых монет и сертификатов является малоэффективным, — АУБ

Национальных условиях инвестирования привлекательность золота для населения будет дополнительно снижаться рядом факторов.

По словам Александра Сугоняко, на сегодня потенциальные возможности (капиталоемкость) золотых инструментов НБУ находятся на уровне 1,5 млрд долларов за счет золота в валютных резервах, тратить которые на такие цели недопустимо и 54 млн грн за счет добытого за год НБУ золота (для расчета использован максимально зафиксированный исторический показатель добычи золота в Украине за годы независимости в размере 135 кг).

По мнению экспертов АУБ, в национальных условиях инвестирования привлекательность золота для населения будет дополнительно снижаться рядом факторов.

«Среди них: значительный разрыв между текущей ценой покупки и продажи золота; невозможность получения интервальных выплат прибыли. Также привлекательность золота будет снижаться за счет невозможности капитализации прибыли и риска фиксации убытков при необходимости срочно продать золотые инструменты. Налогообложение прибыли от инвестиционной деятельности и самостоятельное декларирование таких доходов в органах ГНА, расходы на ответственное хранение золота, необходимость расходов на услуги финансовых консультантов, и тому подобное, также окажут негативное влияние», — отметили аналитики.

Также в АУБ отмечают, что в случае привязки доходности «золотых» сертификатов НБУ к рыночной цене на золото, НБУ будет нести дополнительные курсовые риски. «Ведь если цена на золото в 2012 году достигнет 2,2 тыс. $/тройская унция, Нацбанк будет вынужден компенсировать инвесторам сумму соответствующего роста рыночных цен. В таком случае стоимость обслуживания долга по депозитным «золотым» сертификатами составит для НБУ более 20% годовых, что значительно выше существующей доходности суверенных обязательств Украины на внутреннем и внешнем рынках капитала», — считают эксперты.