Динамика курса валют в последнее время больше отражала политическую ситуацию в стране, чем экономическую. За последнюю неделю из-за избытка валюты на межбанке Нацбанк вынужден был купить 400 млн долларов. Иначе курс доллара упал бы ниже 7 гривен.
Без поддержки НБУ доллар стоил бы меньше 7 гривен - эксперт
После избрания и инаугурации нового президента и формирования нового правительства поступление валюты в Украину заметно увеличилось, что подтверждается положительным сальдо интервенций НБУ на валютном рынке. Дальнейший приток валюты украинских предпринимателей из оффшорных зон может сыграть существенную роль в улучшении экономической ситуации в стране уже в самом ближайшем будущем. Поэтому в данном конкретном случае ротация политических сил пошла стране на пользу.
За неделю Нацбанк выкупил 400 млн долларов
В экономике сохраняются положительные тенденции. Во-первых, украинские экспортеры удачно воспользовались благоприятным ростом цен на металлы на мировом рынке и ощутимо увеличили продажи товара за рубеж. Во-вторых, многих иностранных инвесторов привлекла высокая доходность украинских гособлигаций. Нерезиденты стали активно вливать валюту в нашу страну, покупая государственные ценные бумаги. В результате, на межбанковском валютном рынке практически ежедневно ощущался избыток валюты, который НБУ выкупал. К примеру, за период с 12 по 18 марта 2010 года НБУ приобрел на межбанковском рынке около 400 млн долларов. Это позволило регулятору сгладить резкие колебания курса гривны по отношению к доллару — без интервенций Нацбанка курс доллара мог бы опуститься даже ниже 7 грн.
Если центробанк продолжит проводить политику регулярного выкупа излишка валюты на рынке, то, скорее всего, курс доллара продолжит плавное снижение до уровня 7,95 грн. Это удовлетворяет в целом экспортеров и дает надежду, что население не начнет в срочном порядке конвертировать доллары на гривну.
Под угрозой инфляции
Каким будет курс в течение всего 2010 года, сказать сложно. Страна уже несколько месяцев живет без государственного бюджета, и никто не знает, какой курс будет заложен в проекте этого документа, который коалиция обещает выдать на гора в начале апреля. Высока вероятность того, что в проекте госбюджета в основу заложат курс 8 грн. Тогда, в случае сохранения превышения предложения иностранной валюты над спросом, политика НБУ по выкупу валюты на межбанковском рынке продолжится. Но здесь может проявиться другая серьезная проблема — Национальный банк, покупая доллар у населения, фактически осуществляет эмиссию гривны. С начала года НБУ выкупил около 770 млн долларов, что эквивалентно эмиссии гривны в размере около 6,2 млрд грн. А такая эмиссия при стагнирующем производстве — прямой путь к инфляции.
Сегодня остатки средств на корреспондентских счетах в банках достигли уровня, который наблюдался в докризисный период. Однако тогда банки активно кредитовали, а сегодня — это излишки денег. На данный момент часть этих средств НБУ аккумулирует за счет продажи своих депозитных сертификатов, а часть уходит на покупку госооблигаций. Смогут ли эти финансовые инструменты абсорбировать излишнюю гривну и дальше — вопрос. Поэтому проблема роста темпов инфляции стоит сейчас очень остро и приток новой гривны может оказывать еще более сильное давление на товарный рынок.
Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра
Коментарі - 16
Но это было тогда. А теперь все поменялось.
Посчитайте, сколько можно заработать, если продать доллары за 8,5 грн, а купить потом их за 7,97 грн.
Помните заявления НБУ в сентябре 2008 года, что НБУ не будет поддерживать спекулянтов. Тогда резко увеличилось количество желающих купить валюту и возник дефицит. Но НБУ валюту из своих резервов не продавал.
Конечно, многие высшие чиновники НБУ за ту осень «заработали» на пенсию для себя и своих внуков… А вкладчики, которых фактически «кинули», введя мораторий на снятие и отпустив курс, — заплатили за банкет.
Кстати, если позволите, вопрос. Вот Вы утверждаете, что без поддержки НБУ доллар будет стоить меньше 7 грн. Сколько торговых сессий подряд должен не выйти НБУ, чтобы курс опустился хотя бы до отметки 7,30-7,40, я не говорю о «семерке»? 10, 20 сессий? Вот вчера например НБУ не вышел :) Задекларировал выход (в 15:47) — но реально не вышел. И что? Курс остался на месте. Давайте определимся с реальными параметрами, а не будем делать голословных заявлений…
К слову, есть такое мнение на рынке. Что если бы была команда не выкупать доллар и стоять смотреть. То курс 6,5 грн достигли без труда.
Теоретически, если бы Юля победила. То скорее всего она бы запретила выкупать излишек валюты и действительно курс доллара мог бы упасть до 6-6,5 грн. НО это все теория