Эксперт: повышение доходности евробондов маловероятно

Об этом говорится в обзоре, подготовленном  аналитиком инвестиционной группы «Сократ» Максимом Штепой.

По его мнению, на этой неделе серьезных изменений на рынке отечественных еврооблигаций не будет.

Как отметил аналитик, на прошедшей неделе котировки кредитно-дефолтных свопов по украинским суверенным еврооблигациям подскочили на 86 базисных пунктов – с 1436,64 до 1522,66 пункта. Таким образом рынки отыгрывали негативные новости относительно понижения суверенного рейтинга Украины рейтинговым агентством Fitch и реструктуризацию долгов «Укрзализныци» – крупного квази-государственного заемщика.

В обзоре говорится, что торги в сегменте суверенных евробондов на прошлой неделе состоялись при достаточно высокой активности. Суверенный выпуск «Украина-2011» показал рост доходности с 15,0% до 17,1%, в то время как более длинный суверенный выпуск с погашением в 2013 году показал рост доходности на 0,5% - с 13,9% до 14,4%. Аналогичная ситуация наблюдалась и при торгах квази-суверенными евробондами – высокая активность и повышение доходностей бумаг. Так, доходность выпуска «Укрэксимбанк-2011» подскочила на 1,7% - с 17,0% до 18,7%, еврооблигации другого квази-государственного заемщика, НАК «Нафтогаз», с погашением в 14 году, также показали рост доходности – с 15,5% до 16,9%.

По словам аналитика, на прошедшей неделе в кластере бумаг банков с западными материнским структурами торги прошли при средней рыночной активности. Как мы и ожидали, инвесторы пересмотрели риски по корпоративным бумагам вслед за суверенными. В результате доходность по выпуску «Укрсиббанк-2010» подскочила на 1,5% с 11,3% до 12,8%, бумаги «Укрсоцбанка» с погашением в 2010 году также показали рост с 15,5% до 18,2%.

Как отмечается в обзоре, в сегменте наиболее доходных (и наиболее рисковых) бумаг торговая активность за тот же период находилась практически на нулевом уровне. Евробонды банка «Финансы и Кредит» с погашением в 2010 году сохранили свою цену и доходность, цена бумаг «ПУМБ-2010» также осталась на прежнем уровне.