Зростання цін на нафту і числа SPAC-компаній: прогноз по фондовому ринку на квітень

Ринок облігацій опиниться в центрі уваги

Відповідно до щомісячного опитування Bank of America, інфляція і відсоткові ставки перевершили коронавірус як найвагоміші чинники ризику для ринку.

Малоймовірно, що ФРС підвищуватиме ставки, але є ознаки того, що інвестори в облігації не до кінця в це вірять. Дохідність казначейських облігацій дещо зросла в останні тижні, в основному через побоювання з приводу того, що інфляція виявиться занадто високою в другій половині 2021 року.

Якщо у другому кварталі будуть опубліковані дані про вищу, ніж очікувалося, інфляцію і нижчі, ніж очікувалося, показники безробіття, ФРС може піти на прискорене підвищення ставки. Якщо це станеться, фондовий ринок, швидше за все, переживе волатильність або навіть помірний спад.

Інвестори в акції стежитимуть за ринком облігацій в пошуках попереджувальних сигналів. Переконайтеся, що ваш портфель готовий до довгострокового зростання і при цьому зможе пережити волатильність.

Пандемія нікуди не подінеться

Швидше за все, пік коронавірусної кризи вже в минулому, але не варто занадто рано говорити про завершення пандемії. Повсюдна вакцинація, зняття обмежень, повернення до офісної роботи — все це обнадійливі ознаки.

Однак, прагнення громадськості скоріше повернутися до нормального життя створює деяку невизначеність.

Минулого тижня учасники ринку спостерігали зростання числа випадків захворювання, чули суворі попередження від Центрів з контролю і профілактики захворювань США (CDC) і читали про локдауни в багатьох країнах. Також ходять чутки, що нові штами коронавірусу стійкі до вже наявних вакцин.

Я сподіваюся, лікарі зможуть здійснювати безпечне лікування пацієнтів, і при цьому владі вдасться відновити роботу індустрії подорожей, але поточні ринкові умови роблять ситуацію дуже крихкою.

Якщо лікарні почнуть заповнюватися занадто швидко, або якщо вакцинація виявиться недостатньо ефективною, ніж прогнозувалося, цілком можливо, ми побачимо відкат на фондовому ринку, особливо в таких секторах, як авіакомпанії, роздрібна торгівля, готелі, розваги та ресторани.

Читайте також: Коли закінчиться пандемія і що буде далі

Боротьба акцій зростання з акціями вартості посилиться

У березні спостерігалася явна невідповідність динаміки акцій зростання і акцій вартості. В деякі торгові дні вона навіть була обернено пропорційною. Я вже писав про те, що важко точно сказати, як грошово-кредитна політика зміниться в найближчі кілька років.

Ми не знаємо, коли пандемія припинить бути проблемою, і незрозуміло, на який саме фазі знаходиться ринковий цикл. Таким чином, є всі шанси на те, що ми продовжимо бачити певну розбіжність між акціями зростання і вартості. При всій наростаючій невизначеності час від часу може здаватися, що одні або інші акції беруть верх.

Я вважаю, що акції вартості і зростання продовжать залучати увагу в поточному місяці, і було б розумно мати частину кожного типу паперів у своєму портфелі. Так ви зможете отримати дохідність незалежно від результату невгасаючого протистояння.

Читайте також: 10 найбільших брокерів для купівлі акцій на зарубіжних фондових біржах

Нафтогазові компанії: нові можливості для інвесторів

Ціни на сиру нафту продовжують зростати, досягаючи докризового рівня. Після торішнього хаосу в енергетичному секторі деяким компаніям може знадобитися вища ціна на енергоносії для відновлення оптимального фінансового стану. Але при цьому акції компаній у всьому секторі досі торгуються з дисконтом як до інших галузей, так і до історичних значень.

Примітно, що дивідендна дохідність за акціями мідстрім-компаній величезна. Такі підприємства не піддаються сильному впливу динаміки цін на сиру нафту або нафтопродукти і, як правило, генерують високі грошові потоки, доки обсяг нафти і газу, що транспортуються, залишається нормальним. Крім того, багато хто з них організовані як товариства з обмеженою відповідальністю (MLP), які зобов'язані розподіляти основну частину прибутку між акціонерами.

Результати за четвертий квартал говорять про відновлення бізнесу декількох основних MLP-компаній з нафтогазового сектора.

Судячи з усього, дивідендна дохідність мідстрім-MLP повинна стати просто фантастичною. Крім того, очікується, що ціна на акції цих компаній також істотно зросте, якщо дохідність зрівняється з дохідністю інших секторів.

Читайте також: Чому долар дешевшатиме, а сировина — зростатиме в ціні

Божевілля з приводу SPAC-компаній вщухне

Спеціалізовані компанії за цільовими злиттями і поглинаннями (SPAC) стали дуже популярними за останні рік або два, і обсяг їх лістингу з початку поточного року б'є всі попередні рекорди. Цілком можна очікувати, що кількість SPAC, лістингованих на біржах, продовжить зростати.

Швидше за все, динаміка SPAC залишиться чудовою. Однак, неприборканий бичачий настрій, ймовірно, вже зник — це можна побачити, якщо подивитися на показники New Issue ETF (SPCX).

Якщо ви збираєтеся використовувати SPAC, щоб випередити ринок у квітні, вам доведеться провести аналіз і визначити майбутніх переможців, замість того, щоб сліпо довіряти класу активів загалом.