Цього тижня президент ЄЦБ Крістін Лагард заявила про наміри підвищувати процентні ставки для боротьби з інфляцією. Підвищення триватиме доти, поки ЄЦБ не доб'ється зниження інфляції до 2% у середньостроковій перспективі. Підвищив ставку й Банк Англії: до 3%. Ще один з головних фігурантів цього тижня, хто підвищував ставку, став ФРС. Що це означає для інвесторів, та які події ще визначали минулий тиждень розповів засновник First Kyiv Investment Club Іван Компан.
5 листопада 2022, 10:21
«Пощади не буде»: коли настане час купувати гарні активи
Що зробив ФРС
На своєму черговому засіданні, яке тривало два дні й закінчилося в минулу середу, очільники Центрального банку США прийняли рішення підвищити ставку на 75 бп. Все, як і очікувалося — жодної драми!
Пресреліз за результатами засідання теж не ніс жодної загрози. Навпаки, ФРС визнавав, що між моментами підвищення ставки та ефектом від таких дій є певний часовий інтервал, і це було сприйнято, як натяк на пом’якшення.
Але не встигли інвестори дочитати реліз до кінця, як на сцену вийшов Пауелл і чітко дав зрозуміти, що на «розворот», хто б що не розумів під цим словом, розраховувати не варто.
Якщо й буде розворот, то від «жорсткої» політики до ще «жорсткішої», аж поки інфляцію не буде подолано. Не схоже, щоб падіння ринків протягом останніх місяців та втрата інвесторами мільярдів доларів викликала у Пауелла сильне співчуття.
Ринок праці не квапиться охолоджуватися
- Кількість нових працюючих в жовтні виросла на 261 тисячу, менше ніж 315 тисяч минулого місяця, але все ж більше ніж очікувані 210 тисяч.
- Рівень безробіття склав 3.7%, трохи вище прогнозу в 3.6% та вересневих 3.5%.
- Рівень залученості робочої сили склав 62.2%, майже те ж саме, що й у вересні.
- Середня погодинна оплата продовжує зростати, цього місяця на 0.4%, або на 4.7% у річному вимірі, точно так, як і передбачав прогноз.
Навряд чи це ті показники, які б втішили ФРС, але мусимо визнати, що ринок сприйняв звіт позитивно.
Сага з Twitter продовжується
Витративши $44 мільярди незрозуміло для чого, пан Маск продовжує насолоджуватися своє новою роллю «поборника свободи слова» і починає реформувати компанію.
Тепер «свобода слова» коштуватиме $8 на місяць для тих дописувачів, хто хоче, щоб Twitter підтвердив, що акаунт належить саме йому.
Власне, для компанії такий крок — це позитив у вигляді додаткового виторгу. Та й до того ж, жодна з відомих новинних агенцій та газет, Bloomberg, WSJ, FT, NYT та інші, не роздає всі свої матеріали безплатно направо й наліво.
Витрати в компанії теж почали скорочувати — 50% співробітників днями отримали листа електронною поштою з проханням більше не з’являтися в офісі, хоча за такі дії на компанію вже подали в суд.
Всі інші, навпаки, були повідомлені, що дистанційна «халява» закінчується і працювати тепер потрібно на своєму робочому місці. Чи допоможе це компанії, побачимо, але поки що все виглядає, як рух у вірному напрямку. Хоча, на мій погляд, $44 мільярди за Twitter — це безглуздо, хіба що немає такої ціни, яку не шкода заплатити за нову іграшку, коли старі вже набридли!
На що чекати далі
Після корпоративного провалу тижнем раніше, коли найбільші компанії світу, титани індустрії високих технологій, звітували про невтішні результати третього кварталу, багато хто чекав, що ФРС виправить ситуацію, хоч якось натякнувши про те, що в майбутньому монетарна політика трохи пом’якшиться.
Цікаво, що протягом останніх місяців подібна ситуація повторюється вже далеко не вперше. Звиклий, аж до стану хворобливої залежності, до дешевих грошей ринок весь час очікує на отримання чергової дози, а суворий лікар, який колись був таким добрим, вперто відмовляє, змушуючи пристосовуватися до нових реалій.
А реалії такі, що як сказав Голова ФРС Пауелл: «ще дуже зарано говорити про якесь сповільнення темпів підвищення ставки». Начебто все чітко і зрозуміло, але залежність важко подолати, і впевнений, що розмови про «розворот» і омріяну ін'єкцію ми ще будемо чути якийсь час, аж до повної капітуляції.
Що означає капітуляція
- Це коли ви повністю припините цікавитися вашим портфелем цінних паперів, з розрахунку, що «якось та буде, подивлюся на нього трохи згодом, в майбутньому, коли-небудь»;
- Всі аналітики одностайно кричатимуть, що все втрачено і сподіватися нема на що;
- При спробі заговорити про ринок акцій навіть друзі почнуть від вас відвертатися і вороже дивитися з під лоба;
- Фінансова преса пророкуватиме новий Армагеддон, якого не бачили з часів Великої депресії.
До речі, саме тоді потрібно буде купувати, як рекомендують класики, звісно, якщо у вас залишаться гроші та душевні сили.
Якщо залишатися оптимістом, то скажу, що ФРС допоміг зробити кілька важливих кроків в тому напрямку, де гарні активи нарешті можна буду купити дешево.
У наступний четвер є ймовірність зробити ще один крок, коли буде оприлюднено дані про жовтневу інфляцію.
Автор:
Коментарі - 5