Чому акции фонду Кеті Вуд втратили 50%, а Facebook злетів на 20%

Що цього тижня змушувало інвесторів нервувати

Якщо коротко, то результати змішані, а прогнози непевні і, як результат — відповідна реакція ринку. Всі знервовані і трохи на перепутті… Бажання зростати тими ж темпами, що і в минулі роки, і заробляти великі гроші, дискутуючи про нечувані перспективи компаній, нікуди не зникло, особливо в сегменті роздрібних інвесторів, які натхненні пропагандою брокерів ще й досі вірять, що «stonks only go up» (акції завжди ростуть).

Читайте також: Маск купує Twitter: що буде з соцмережею і акціями дрібних акціонерів

Але реальність змінилася і в ціні знову фундаментальні якості компаній, про важливість яких, в останні декілька років всі якось забули. Ось ринок і лихоманило весь тиждень, змушуючи інвесторів кидатися від одних крайнощів до інших. А якщо врахувати ще й сюрприз на макроекономічному фронті, то починаєш розуміти, що найближчим часом нас, скоріше за все, чекатимуть певні випробовування.

Головна несподіванка тижня: падіння американського ВВП

Почнемо із сюрпризу… В четвер були оголошені дані про динаміку ВВП США у першому кварталі. Замість очікуваного зростання в 1.1%, отримали падіння в 1.4%. Прикро, особливо, якщо врахувати, що минулого року в першому кварталі економіка США зросла на 6.9%.

Причинами падіння ВВП стали зниження приватних інвестицій в запаси, зменшення експорту, зниження витрат федерального уряду, а також державних і місцевих державних витрат.

При цьому збільшився імпорт, який при розрахунках віднімається від ВВП. Хоча потрібно визнати, що паніки падіння не викликало, переважно завдяки тому, що персональне споживання зросло на 2.7%, а обсяг інвестицій на 7.3%.

Все це демонструє той факт, що американська економіка зростає і частина попиту задовольняється за рахунок зовнішніх джерел. Так що, не все так погано. Але і не дуже добре, адже на фоні рекордно високої інфляції подібна статистика робить завдання ФРС, яка вже наступного тижня буде вирішувати подальшу долю монетарної політики, надскладним.

Центральний банк США рухається по дуже тонкій кризі і шанс на помилку у визначенні стратегічних напрямків монетарної політики зростає. Ну і, звісно, все це матиме величезний ефект на ринки. Ось інвестори і хвилюються, змушуючи індекси гойдатися то вгору, то вниз, кожен раз збільшуючи амплітуду коливань…

Герої та невдахи тижня

Результати технологічних гігантів виявилися змішаними:

Microsoft перевершив очікування по виручці та прибуткам і дав гарний прогноз — акції зросли.

Apple теж перевищив очікування, але прогноз видав обережний — ціна після оголошення трохи знизилася, але підвищення дивіденду та розширення програми викупу акцій схоже врятує ситуацію.

Google трохи засмутив — виручка перевищила сподівання, прибуток навпаки, не дотягнув, але катастрофічного падіння ціни не сталося.

Невдахою тижня, схоже, ставAmazon — і виручка, і прибутки нижче очікувань, та й прогноз слабенький. Перед відкриттям торгів у п’ятницю акції втратили близько 10%.

Читайте також: Вартість Tesla за день впала на $126 мільярдів

А героєм тижня став Facebook — після перетворення у Meta ціна на акції компанії протягом кількох місяців рухалася все далі і далі на південь, а кількість критики в адресу соціальної («мета») мережі зростала. Але варто було компанії заробити у першому кварталі більший прибуток, ніж очікувалося, як акції злетіли майже на 20%.

Ну, а справжнім розчаруванням тижня став інвестиційний фонд ARK Innovation, яким керує зірка позаминулого інвестиційного року Cathie Wood. Як відомо, весь портфель «зірки» складається зі швидкозростаючих технологічних компаній, які цього року втрачають свою вартість просто із шаленою швидкістю.

Але пані Wood не здається і сміливо продовжує витрачати гроші акціонерів, намагаючись ловити «падаючі ножі» з дуже гострими лезами та пророкуючи компаніям, які дешевіють не по днях, а по хвилинах, яскраве майбутнє, а своєму фондові шалені майбутні заробітки.

Ось і цього тижня ARK Innovation суттєво збільшив свою частку у компанії Teladoc Health, купивши 610,000 акцій (середня ціна під час покупки складала близько $50−55 за акцію) прямо перед оголошенням останньою квартальних результатів і довівши загальне володіння до 12%.

І треба ж такому трапитися, щоб результати Teladoc Health виявилися слабенькими, а акції зразу ж після оголошення «досягнень» першого кварталу втратили більше 40% вартості. А якщо врахувати, що весь портфель фонду складається з дуже схожих компаній з «шаленими перспективами», то й не дивно, що з початку року акції фонду здешевіли майже на 50%, ще раз ілюструючи той факт, що час яскравих обіцянок та легких дешевих грошей закінчився і потрібно повертатися до фундаментальних цінностей. А ще краще — ніколи від них не відходити!