Навіщо НБУ «чавить» долар на міжбанку і що зіграє на користь гривні

Тренд на зміцнення гривні, який підтримує Нацбанк

НБУ 26 жовтня знизив облікову ставку. Ринок очікував на її зменшення з 20% до 18% річних, натомість, її знизили відразу до 16%, і зберегли при цьому старі ставки плати за депсертифікатами на рівні овернайт — 16% річних, тримісячні депсертифікати — 20% річних. На цьому несподіваному рішенні сюрпризи не закінчились.

Практично весь кінець жовтня та початок листопада Нацбанк наполегливо грає «на зниження» курсу долара. Причому, з огляду на те, що він практично зберігає монополію головного продавця на міжбанку, його цінники інтервенцій та обсяги вливань долара на торгах провокують обвал офіційного курсу долара та ринкових котирувань:

Динаміка офіційного курсу гривні щодо долара США та євро

У результаті, за рахунок масованої заливки валюти Нацбанком за «низькими» цінниками офіційний курс долара за цей тиждень просів до рівня 36,2659 гривень станом на 03.11.2023 року. А на міжбанку безготівковий долар подешевшав майже на 26 копійок — із 36,41/36,43 гривень на ранок понеділка 30 жовтня до 36,155/36,175 до 15:00 за київським часом 3 листопада.

Офіційний курс євро, а також безготівковий євро на торгах, навпаки, за тиждень навіть зросли. Курс євро від НБУ — з 38,3774 на 30.10.2023 до 38,5177 на 03.11.2023. А на міжбанку євровалюта додала за тиждень 27 копійок — із 38,4416/38,4518 гривень до 38,7147/38,7325 до закриття торгів п'ятниці на 15:00 за київським часом.

Тут спрацював не так український чинник, а більше міжнародний: зміцнення позицій євровалюти на зовнішніх ринках щодо долара та перерахунок співвідношень пар євро/долар та долар/гривня на торгах.

Таким чином, НБУ своїми інтервенціями та їх цінниками навмисне «притиснув» долар на міжбанку. Для експертів і просто учасників ринку так і залишається загадкою, навіщо Нацбанк так агресивно продовжує знижувати офіційний та ринковий курс.

Головним поясненням можна вважати, що це робиться задля боротьби з інфляційними процесами, які традиційно посилюються до кінця року в умовах війни. Інтрига щодо подальшої поведінки Нацбанку на міжбанку, обсягів його інтервенцій, і головне — його цінників, збережеться і наступного тижня.

Готівковий ринок при цьому жив своїм життям та коригував свої цінники досить стримано. До кінця тижня обмінники фінкомпаній продають долар за 37,65−37,85 гривень, а банки — від 37,70 до 38,05 гривень.

За євровалютою обмінники виставляють курс продажу в межах від 40,10 гривень і максимум до 40,50 гривень, а банки — в межах від 40,25 до 40,70 гривень за євро.

Рішення Федрезерва США щодо відсоткових ставок

Нагадаю, що 26 жовтня ЄЦБ зберіг свої відсоткові ставки на колишньому рівні: за депозитами — 4% річних, базова ставка за кредитами — 4,5% річних, ставка за маржинальними кредитами — 4,75% річних.

І 1 листопада всі чекали кроку у відповідь від ФРС США, закладаючи сценарій збереження відсоткових ставок на попередньому рівні 5,25%-5,5% річних. Якби щось пішло не так, валютні ралі пари євро/долар стали б мрією будь-якого спекулянта. Але американський регулятор розсудливо вирішив не «підривати» ринок і зберіг свої ставки. Тому спекулянти досить швидко відіграли цю новину на ринку і не почали розгойдувати пару євро/долар у глобальних масштабах.

Тому найближчим часом на поведінку євровалюти щодо долара впливатимуть лише поточні економічні новини в ЄС та США, а також геополітичні події.

Відносне зниження курсових ризиків призведе до того, що цими вихідними обмінники фінкомпаній працюватимуть, переважно, у форматі «з обороту» з низьким або максимум середнім рівнем спреду.

Тому, якщо в ці два дні вам потрібно буде проводити валютообмінні операції з купівлі/продажу валюти, раджу уважно ознайомитися з усіма пропозиціями обмінників у вашій окрузі, щоб підібрати найоптимальніший курс. Адже за поточного ринку фінансисти будуть поступливішими як за курсом прийому валюти, так і за цінниками її продажу.

Прогноз готівкового курсу долара та євро на 4−5 листопада

Працюючи у форматі «з обороту», більшість обмінників фінкомпаній виставлятимуть спред за доларом у межах від 20 до 30 копійок, а за євро — в межах від 20 копійок до 55 копійок.

Кількість особливо «жадібних» обмінників зі спредом до 1 гривні на євро цими вихідними різко скоротиться. Інакше вони ризикуватимуть залишатися без клієнтів навіть у особливо жвавих точках, а втрата доходів нікому не цікава.

Курс долара в більшості обмінників цієї суботи та неділі перебуватиме в межах коридору: прийом від 37,40 до 37,65 гривень та продаж від 37,70 до 37,90 гривень.

А курс євро 4−5 листопада в обмінниках фінкомпаній перебуватиме в межах: прийом від 39,80 до 40,15 гривень та продаж від 40,20 до 40,70 гривень.

З огляду на те, що нині ажіотажу з купівлі готівкової валюти з боку громадян немає, особливих загроз курсу долара та євро цими вихідними очікувати не варто.

Автор:

Аналітик Олексій Козирев

Пише на теми: Валюта, цінні папери, інвестиційні проєкти, кредитування, міжнародні валютний та фондовий ринки, фінансові стартапи