Чому техгіганти більше не надихають інвесторів

Техгіганти видихалися?

Мені здається, що сьогоднішній ринок стає ілюстрацією старого анекдоту, коли людина повертає продавцю куплені в магазині повітряні кульки і на питання останнього про причину повернення із сумом відповідає:

 — Так вони браковані …

 — А чому ж браковані? — допитується продавець, дивлячись на яскраву гірлянду пружних куль, що переливається всіма кольорами і рветься в небо.

 — Радості не приносять…

Ось так і звіти BigTech, опубліковані і озвучені цього тижня, іскряться, сяють, «б'ють» прогнози, а радості не приносять.

Все гіганти — Apple, Microsoft, Facebook, Alphabet, — план за результатами другого кварталу перевиконали, але догодити розпещеним відмінними результатами інвесторам по-справжньому вдалося тільки останній. А вся справа в майбутньому. У Google воно зрозуміле, яскраве і радує душу інвестора. У решти: то очікуваний у другому півріччі спад темпів зростання виручки, як у Apple з Facebook, то з ключовим бізнесом проблема, як у Microsoft з його хмарами.

Читайте також: 7 акцій, які обігнали за 5 років дохідність Apple

Коротше кажучи, мені здається, що вся ця історія із божевільним зростанням вже досягла свого максимуму і не знаю, які потрібні каталізатори, щоб змусити вартість акцій зростати надалі такими ж темпами, як останні п'ятнадцять місяців. Хіба що, Компартія Китаю накаже купити кожному жителю країни по iPhone, дозволить всім користуватися Facebook і змусить Alibaba передати всіх своїх клієнтів Amazon. А слідом за Піднебесною щось подібне скоїть Індія, забезпечивши BigTech ще мільярдом відданих клієнтів.

Монетарна підтримка знижуватиметься

ФРС на своєму засіданні, як і очікувалося, революції не справила, але зробила ще один крок у напрямку до зниження обсягів викупу облігацій. Як сказав на пресконференції Пауелл, «американська економіка все ближче до тієї точки, де вона зможе обійтися без монетарної підтримки в нинішньому обсязі», і додав, що «час скорочення обсягів може настати в ході наступних зустрічей ФРС».

Читайте також: Освоюємо Європу: готуємося інвестувати в європейський фондовий ринок

Тож чекаємо наступних зустрічей, і з особливим нетерпінням з'їзду банкірів у Jackson Hole, наприкінці серпня. Очікується, що саме там ФРС може зробити ще один крок, вже більший, до згортання монетарної підтримки.

Китай обвалив свій ринок

Китай «дав нагінки» своїм інтернет-компаніям. Компартія КНР — це вам не розніжені демократичні лідери, які не в змозі розібратися з простими речами і тільки і можуть, що викликати власників і керівників глобальних монополістів на різні слухання до Конгресу. А ось комуністи вирішили, що не варто викладати основні шкільні предмети через інтернет, за гроші, і все! Ось вам — вірність комуністичним ідеалам! Але, на жаль, така справжня ленінська доброта повністю йде в розріз з принципами капіталізму і, як наслідок, капіталізація приватних освітніх інтернет-компаній впала.

Якщо врахувати, що все це сталося відразу ж після початку масованої антимонопольної кампанії уряду, що жорстко втихомирює місцевих технологічних гігантів, і введення нових правил, що обмежують можливості лістингу за океаном, то можете уявити, яким інвестиційним флером був оповитий китайський сегмент ринку на початку цього тижня.

За оцінкою Bloomberg, капіталізація китайських компаній від таких дій уряду постраждала на $1,5 трильйона. Але, на щастя, керівництво Піднебесної — це не старомодні твердолобі комуністи. Побачивши ефект скоєного, вони зібрали закриту зустріч за участю найбільших інвестиційних банків, на якій запевнили, що всі заходи прийматимуться поступово, виважено і злагоджено, і ніхто не збирається руйнувати дружбу китайських компаній із західним капіталом.

Читайте також: Диверсифікація портфеля: як знизити ризик, не знижуючи дохідність

Після того, як державні медіа підтвердили факт зустрічі і конструктивний підхід держави до вирішення проблем, наприкінці тижня ринки піднеслися і повернули частину втраченого. Чим все закінчиться у довгостроковій перспективі — невідомо, адже Китай, хоч і величезний ринок, але все ж таки розвивається, а це означає, що потрібно завжди бути готовим до будь-яких законодавчих та інших збочень. Як, наприклад, в Україні!