Ралі Санта-Клауса на біржі: чи вдасться на ньому заробити цього року

Що таке Санта-ралі та скільки воно триває

Слово «ралі» у світі фінансів вживають, коли хочуть сказати про сильний і різкий підйом котирувань. Санта-ралі — це стрімке зростання фондових індексів під час новорічних свят.

У динаміці фондових ринків існує певна сезонність. Наприклад, у травні вона багато в чому зумовлена початком сезону відпусток. А для передноворічного періоду характерно ралі Санта-Клауса.

Термін «ралі Санта-Клауса» був придуманий на початку 1970-х років аналітиком фондового ринку Єлем Хіршем. Він помітив ринковий тренд, який полягав у тому, що біржові індекси демонстрували хороші результати в останні п'ять торгових днів грудня та перші два дні січня.

Хоча результати минулого ніколи не можуть гарантувати результати в майбутньому, дані підтверджують, що в цей період зростання ринку відбувається частіше, ніж падіння.

Найпопулярнішим періодом, якому приписують Санта-ралі, є останні 5 днів грудня та перші 2 дні січня. В цей період фондовий ринок здебільшого показує безперервне зростання. За останні 11 років це сталося 9 разів.

Магія грудневих індексів

Якщо говорити про грудень загалом, він здебільшого є позитивним для фондових індексів. За останні 15 років у 10 випадках S&P 500 зростав у грудні.

Чому так відбувається — достеменно невідомо. Одні говорять, що в цьому випадку може йтися про «прикрасу вітрин»: взаємні фонди купують лідерів для отримання привабливішої звітності.

З метою отримання податкових вирахувань, інвестори продають аутсайдерів року. Таким чином, загальний результат залежить від розміру окремих емітентів.

Існують й інші пояснення цьому явищу: позитивний настрій на Волл-стріт, інвестування різдвяних бонусів, очікування «січневого ефекту» (зростання акцій у січні). Особливо цьому може сприяти ралі на ринку акцій упродовж року.

Вважається, що якщо семиденне Санта-ралі відбулося, значить фондові індекси наступного року зростуть. Якщо ралі не було, індекси впадуть.

Чи є Санта-ралі у крипті

Якщо проаналізувати графіки біткоїна, ми помітимо, що будь-які тенденції схожі на ралі Санта-Клауса, відсутні. Як за днями — з 27 грудня до 2 січня, так і впродовж всього грудня.

Річ у тім, що ринок криптовалюти, на відміну від фондового, ще формується. Інша відмінність — він працює безперервно. Натомість, на фондовому ринку є святкові дні та вихідні.

Розмір також має значення. Капіталізація ринку криптовалют зараз складає $850 млрд. Капіталізація тільки однієї компанії Apple — $2,2 трлн — майже втричі більша.

Чи з'явиться свій Санта у крипто

Попри відмінності та відсутність ралі Санта-Клауса на графіках криптовалют, незабаром все може змінитися.

Криптопроєкти мають все більше ознак технологічних компаній, що швидко зростають. Водночас, на ринок криптовалюти приходять ті ж самі інвестори, що працюють на фондовому ринку.

Про це свідчить, зокрема, кореляція: з недавнього часу біткоїн почав добре корелюватися з основними фондовими індексами S&P 500, QQQ та іншими.

Графік цінових коливань фондових індексів та першої криптовалюти:

Із графіків видно, наскільки точно біткоїн повторює рухи фондових індексів. Звідси можна зробити висновок, що якщо буде Санта-ралі на фондовому ринку, то нам варто очікувати його і на ринку криптовалют.

Від чого залежить Санта-ралі

Санта-перегони багато в чому залежать від:

• споживчої інфляції,
• базової інфляції або ж корегованої (вона виключає зміну ціни на харчові продукти та енергоносії),
• рівня відсоткової ставки ФРС, тобто від того, як регулятор намагається рівень інфляції знизити.

Зниження інфляції в листопаді перевищило очікування аналітиків: замість зниження на 0,1 в.п. — 0,6 в.п.

Як знижується інфляція у СШАДжерело: TradingEconomics

За базовою — прогноз також перевищив очікування. Замість зниження на 0,1 в.п., базова інфляція зменшилась на 0,3 в.п.Джерело: TradingEconomics

Отже, інфляція знижується третій місяць поспіль, а це вже можна назвати трендом. Це означає, що ФРС може надалі пом'якшити свою позицію зі «закручування гайок», а фондові індекси та криптовалюти отримають надію на зростання.

Щодо основної відсоткової ставки, то очікування ринку, який на 80% чекав на її підвищення на 0,5%, справдилися. І в цьому піднятті вбачають пом'якшення позиції ФРС та очікують на повільніше наступне підвищення ставок.

Що відбуватиметься з фондовими індексами та криптовалютою

Попри це, рівень інфляції все ще далекий від такого, що задовольнив би ФРС, аналітики продовжують говорити про рецесію, а отже — ринки далекі від бичачих настроїв.

Технічний аналіз свідчить про те, що зниження котирувань S&P 500, яке відбувається вже декілька тижнів поспіль, продовжиться.

S&P 500, найімовірніше, впаде до позначки 335. Із меншою ймовірністю до 300−320, але я б не виключив падіння навіть до 280 (прогноз за допомогою Фібоначчі). За часом — дно ринку має бути досягнуто в лютому 2023 року.

Щодо криптовалюти — ситуація схожа. Відразу після краху FTX «бики» намагалися взяти ситуацію під контроль, проте не змогли подолати найближчий супротив в районі $18 тис, який раніше слугував підтримкою. Тож цей патерн, найровігідніше, є сигналом тимчасової зупинки ведмедів: продавці взяли паузу. В результаті, зростання за біткоїном малоймовірне. Найімовірніше нам варто очікувати подальшого падіння. Мій прогноз — $11 тис.

Отже, грудень навряд чи стане святковим для інвесторів, й місячного Санта-ралі годі чекати що на фондових ринках, що у криптовалютах.

А ось семиденне ралі наприкінці року має всі шанси відбутися. Жорстку риторику голови ФРС Джерома Пауелла про те, що інфляція може зрости, а отже зниження ставки у 2023 році не буде, до того часу фондові ринки спроможні «перетравити». Криптовалюта навряд чи залишиться осторонь: кореляція біткоїна з фондовими індексами залишається високою.

Купувати чи продавати

За всі роки його існування біткоїн ховали 466 разів.

Зараз ця цифра швидко зростатиме, оскільки для досягнення дна ринку необхідна максимальна капітуляція гравців. Якщо ви довгостроковий інвестор — не звертайте увагу на те, хто та скільки разів пророкуватиме смерть вашим активам. Це робиться для того, щоб ви їх продали подешевше.

Якщо ви короткостроковий спекулянт — то у вас є свої стратегії ведення торгівлі й такі публікації можуть бути вам корисними для отримання швидкого прибутку.

Крім того, багато криптопроєктів приносять реальну користь, і шанси зникнути в них дуже малі або на рівні з компаніями, які ми вже добре знаємо. Формуємо портфелі за надзвичайно вигідними цінами: у нас ще залишається на це орієнтовно три місяці.