![](/i/s.gif)
31 березня 2010
Последний раз был на сайте:
11 жовтня 2023 о 20:42
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
34 року, Киев
-
Александр Богуш
47 років, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 року, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
72 року, донецк
-
Анна Гранкина
38 років, Днепропетровск
- 31 січня 2012, 9:19
Обзор акций ПАО «Укрнафта»
ПАО «Укрнафта» (UNAF) – крупнейшая нефтедобывающая компания Украины, владеющая также газоперерабатывающими мощностями (крупнейший производитель сжиженного газа) и самой большой в Украине сетью автозаправочных станций (563 ед.). Основные акционеры – НАК «Нефтегаз Украины» (50%+1) и осуществляющая операционное управление компанией группа «Приват» (более 40%)
Основные факторы привлекательности UNAF:
Доминирующее положение компании на рынке нефти и нефтепродуктов;
Потенциал резкого увеличения выручки (в случае продажи из хранилищ газа добычи 2007-2011 г. около 8 млрд куб м.);
Отличные показатели рентабельности и финансовой устойчивости компании;
Продажа нефти по цене близкой к рыночной;
Снижение доли трансфертного ценообразования (однако данный факт компенсируется ростом рентных платежей);
Хорошая ликвидность акций и её инвестиционная привлекательность при оценке DCF;
Интересная идея в случае продажи пакета «Приват» российскому инвестору;
Рост цен на нефть в 2009-2011 г.;
Основные риски UNAF:
Истощающиеся запасы ввиду слабого финансирования инвестпрограмм;
Стабильное ежегодное снижение объемов добычи;
Рост рентных платежей по нефти;
Конфликт акционеров, который тормозит развитие компании; операционные и финансовые показатели UNAF зависят от политических решений;
При сравнении с аналогами потенциал роста неочевиден;
Трансфертное ценообразование.
Долгосрочный прогноз стоимости акций, на основе DCF-оценки предполагает потенциал роста 34% (таргет – 454 грн.). Данный прогноз основан на том, что компании удастся в среднесрочной перспективе компенсировать снижение добычи. Сравнительная оценка с международными аналогами по показателям прибыльности неоднозначная и в целом не свидетельствует о потенциале роста.
Сравнительная оценка с российскими аналогами по показателям Капитализация/Резервы свидетельствует, о том что акции переоценены на 24%.
Динамика котировок на Украинской бирже (UAH)
|
18
|
- 20:00 Реструктуризація боргу, ЄС передав 1,5 млрд євро з прибутків від росактивів, промислова інфляція зросла на 14%: головне за тиждень
- 17:27 Курс валют на вечір 26 липня: долар та євро продовжують падіння на міжбанку
- 15:30 CoinW виділив $100,000 за відеоогляди та пости про біржу
- 14:37 В Україну почне заходити більше валюти — голова Нацбанку
- 12:12 У Британії Coinbase оштрафували на $4,5 млн та відтік капіталу зі спотових Ethereum-ETF: що нового
- 10:26 Курс валют на 26 липня: долар у банках подешевшав на 11 копійок, євро — на 15 копійок
- 10:00 Ризики в криптовалюті. Мінімізуємо можливість втрат з ACL-service: Obmify рекомендує
- 08:01 Офіційний курс: НБУ підвищив курс гривні на дві копійки
- 25.07.2024
- 18:37 АМКУ дозволив купівлю lifecell французьким мільярдером за $525 млн
- 18:13 Пишний запевнив: Стійкість валютного ринку відновлена
Коментарі