31 березня 2010
Останній раз був на сайті:
17 жовтня 2024 о 04:07
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
34 року, Киев
-
Александр Богуш
47 років, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 року, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
72 року, донецк
-
Анна Гранкина
38 років, Днепропетровск
- 31 січня 2012, 9:19
Обзор акций ПАО «Укрнафта»
ПАО «Укрнафта» (UNAF) – крупнейшая нефтедобывающая компания Украины, владеющая также газоперерабатывающими мощностями (крупнейший производитель сжиженного газа) и самой большой в Украине сетью автозаправочных станций (563 ед.). Основные акционеры – НАК «Нефтегаз Украины» (50%+1) и осуществляющая операционное управление компанией группа «Приват» (более 40%)
Основные факторы привлекательности UNAF:
Доминирующее положение компании на рынке нефти и нефтепродуктов;
Потенциал резкого увеличения выручки (в случае продажи из хранилищ газа добычи 2007-2011 г. около 8 млрд куб м.);
Отличные показатели рентабельности и финансовой устойчивости компании;
Продажа нефти по цене близкой к рыночной;
Снижение доли трансфертного ценообразования (однако данный факт компенсируется ростом рентных платежей);
Хорошая ликвидность акций и её инвестиционная привлекательность при оценке DCF;
Интересная идея в случае продажи пакета «Приват» российскому инвестору;
Рост цен на нефть в 2009-2011 г.;
Основные риски UNAF:
Истощающиеся запасы ввиду слабого финансирования инвестпрограмм;
Стабильное ежегодное снижение объемов добычи;
Рост рентных платежей по нефти;
Конфликт акционеров, который тормозит развитие компании; операционные и финансовые показатели UNAF зависят от политических решений;
При сравнении с аналогами потенциал роста неочевиден;
Трансфертное ценообразование.
Долгосрочный прогноз стоимости акций, на основе DCF-оценки предполагает потенциал роста 34% (таргет – 454 грн.). Данный прогноз основан на том, что компании удастся в среднесрочной перспективе компенсировать снижение добычи. Сравнительная оценка с международными аналогами по показателям прибыльности неоднозначная и в целом не свидетельствует о потенциале роста.
Сравнительная оценка с российскими аналогами по показателям Капитализация/Резервы свидетельствует, о том что акции переоценены на 24%.
Динамика котировок на Украинской бирже (UAH)
|
18
|
- 08:01 Курс на 8 листопада: НБУ зміцнив гривню на 10 копійок
- 7.11.2024
- 17:35 Курс валют на вечір 7 листопада: долар на міжбанку подешевшав, євро — подорожчало
- 16:38 Швейцарський UBS тестує платіжну систему на основі блокчейну
- 15:20 Криптобіржа WazirX планує відновити торгівлю цифровими валютами до лютого 2025 року
- 14:30 Шведський ЦБ вперше за десятиліття знизив ставку одразу на 50 б.п.
- 12:44 Перемога Трампа принесла 10 найбагатшим людям світу рекордні $64 млрд за добу
- 11:51 Біткоїн досягнув нового максимуму, оборот спотових біткоїн-ETF перевищив $6 млрд: що нового на ринку
- 10:53 Курс валют на 7 листопада: євро в банках подешевшало на 40 копійок
- 10:42 Економіка України у 2025 році: Курс долара, інфляція, ВВП (відео)
- 10:12 Apple загрожує перший штраф від ЄС за порушення закону про цифрові ринки
Коментарі