Эндшпиль - бывший руководитель хедж-фонда предрекает ужасную развязку

Каждый день мы слышим безрадостные предсказания о рынках и экономике. Но здесь перед нами один из наиболее полных и мрачных обзоров. Рауль Пэл ожидает серии суверенных дефолтов, «крупнейший банковский кризис за всю историю», и утверждает, что шансов остановить это очень мало.

Ранее Пэл был одним из руководителей хедж-фонда GLG Global Macro Fund. Работал он также и в Goldman Sachs. Сейчас он пишет для The Global Macro Investor, исследовательского издания для крупных частных инвесторов и инвестирующих организаций.

Примечание к презентации: последний слайд не означает, что мы возвращаемся в экономике 3000-летней давности. Речь идёт о торговых связях между странами по Индийскому океану, который, как полагает мистер Пэл, станет центром мировых возможностей. Так же, как у Запада 50 лет назад, у них «небольшие долги, высокий уровень сбережений и молодое население».

Конец игры

В мире отсутствует механизм роста для большинства стран G20, которые одновременно приближаются к скорости срыва.

Западный мир близок ко второй рецессии на фоне постоянного спада…

В первый раз с 30-х годов мы входим в рецессию раньше, чем промышленное производство,  спрос на товары длительного пользования, занятость и ВВП частного сектора вернулись к прежним пиковым показателям

Факт

Это будет самый низкий циклический пик ВВП в истории G7.

Это наиболее слабый фундамент в истории при входе в рецессию.

Проблему представляет одна вещь…

Долг

Общий долг десяти крупнейших государств-должников мира составляет 300% мирового ВВП.

Из истории известно, что когда случается дефолт  одного государства, происходит серия дефолтов…

Необходимо понимать историю, чтобы осознать, что происходит сейчас…

Эффект домино…

Так что же будет?

Суверенный дефолт Евросоюза

Суверенный дефолт Великобритании

Суверенный дефолт Японии

Суверенный дефолт Южной Кореи

Дефолт Китая

И самый обширный банковский кризис в истории…

Мир MSCI (Morgan Stanley Capital International World). Конец мира?

Международная торговля – конец Европы?

SMI (швейцарский биржевой индекс) – финансовый крах?

Запасы нефти – коллапс международной торговли?

Вот где мы сейчас…

Мы не знаем точно, что произойдёт, но можем провести линии по существующим точкам, получившаяся картина чего, в итоге, явит собой коллапс первого из крупных банков

При очень ограниченных возможностях  правительственной помощи очень легко произойдёт переход от закрытия первого банка до коллапса всей европейской банковской системы, а затем к банкротству самих правительств.

В системе практически отсутствуют тормоза, чтобы остановить это, и практически никто не осознаёт серьёзности ситуации.

Проблему представляет не государственный долг  как таковой. Настоящая проблема в том, что $70 триллионов долга стран G10 являются залогом  $700 триллионов в деривативах…

Этот долг эквивалентен 1200 процентам мирового ВВП, и он имеет крайне слабый фундамент.

От кризиса Евросоюза возможен переход только к кризису такого же масштаба в Великобритании.

Не думаете ли вы, что следующими будут Япония и Китай?

Думаете ли вы, что США останутся невредимыми?

Это конец банковской системы частичного резерва и необеспеченных бумажных денег.

Это большая ПЕРЕЗАГРУЗКА.

Если говорить о временной перспективе, я думаю, что 2012 и 2013 годы возвестят конец.

Следует понимать, что глобальный банковский коллапс и массовые дефолты повлекут за собой самое большое экономическое потрясение, которое когда-либо видел мир.

Исчезнет финансирование торговли, перевозок, сельского хозяйства, не будет лизинга, рынка облигаций, ничего…

Рынки находятся в самой ужасном положении, если учесть, что долгосрочные операции рефинансирования, Европейский стабфонд, валютное стимулирование и т. п. не способны предотвратить коллапс.

На следующем этапе в Испании и Италии будет проводиться национализация банков и принятие банковских долгов на государственный счёт.

Затем ждите запрета допуска к финансовым рынкам…

Облигации залипнут на 1% в США, Германии, Великобритании и Японии (на этом этапе). Рынок облигаций исчезнет.

• Запрет на короткие продажи облигаций
• Запрет на короткие продажи государственных ценных бумаг
• Запрет на кредитный дефолтный своп
• Запрет на короткие фьючерсы
• Запрет опционов на продажу

• Всё, что остаётся – доллар и золото

После дефолтов банков и правительств существует риск полного закрытия фондовых рынков и всей банковской системы, как это было в Аргентине в 2001 году, в России в 1998 году, в Бразилии в 1991 году…

Осталось примерно 6 месяцев торговли на западных рынках, чтобы защитить себя или сделать достаточно денег для возмещения будущих потерь.

Ищите риски в отношении сохранности, встречные риски и т. д.

Следует исходить из того, что ничто не безопасно.

После этого… надеваем стальной шлем и прячемся, до появления новой системы.

Я бы хотел видеть другой исход с такой же вероятностью, но не могу…

Всё что мы можем, это надеяться, что я ошибаюсь. В любом случае, появится новая система, которая откроет совершенно новые возможности… но мы будем отброшены на 40 лет назад… 1500 лет… 3000 лет…