Аналитика на 15.03.2018

Доллар ждет новых подвохов от Трампа, инвесторы осторожничают

Фондовые площадки Уолл-стрит отметили третью сессию снижения кряду, переваривая продолжающиеся нападки Трампа на Китай, которому грозит новая порция импортных пошлин. Dow заметно просел под влиянием распродаж акций Boeing, которые обвалились на 2,5%. В условиях уклонение от рисков продолжает снижаться и доходность мировых облигаций. Показатель доходности 10-летних трежерис падает четвертый день, а доходность немецких бундов уже достигла 1,5-месячных минимумов. Правда, в Азии давление на рисковые активы в целом и фондовые индексы в частности ослабло. Американские фьючерсы демонстрируют тенденцию к восстановлению. Японский Nikkei восстановился от дневных минимумов и к закрытию сессии вышел на положительную территорию, набрав символические 0,12%, несмотря на рост иены. Сегодня в Европе может пострадать британский FTSE 100 на фоне развернувшегося дипломатического конфликта между Россией и Британией, которая выдворила из Лондона российских дипломатов, пригрозив рядом других мер. И это подавляет возвращение интереса к риску, как и сохраняющиеся опасения относительно торговой войны.

На валютном рынке относительно спокойно. Основные пары мирно торгуются в тесных диапазонах. Евро после утреннего рывка не смог пробиться к отметке 1.24 и расположился на уровне открытия в ожидании катализаторов. Фунт демонстрирует скромный восходящий уклон. На этом фоне выделяется иена, которая отправила доллар под отметку 106.00 и пока сохраняет лидерство в паре. Американская валюта остается в подавленном состоянии и напряженно ждет новых выпадов со стороны Трампа. К слову, следующим на очереди после Тиллерсона, судя по всему, станет Герберт Макмастер, который в скором времени покинет должность помощника президента по национальной безопасности. Не добавили привлекательности «американцу» и вчерашние данные по розничным продажам, которые сократились третий месяц кряду, указывая на спад активности потребителей, что служит негативным сигналом в контексте инфляции. Учитывая «фактор Трампа» и неопределенность относительно темпов ужесточения политики ФРС, кратко- и среднесрочные перспективы USD остаются медвежьими. Изменить расстановку сил в парах с европейскими валютами на данном этапе способны, пожалуй, лишь негативные сигналы из еврозоны или Британии.

Цены на нефть продолжают тщетные и неуклюжие попытки возобновить бычий ход, прервавшийся в конце февраля, когда Brent начала откат от максимумов на подходе к уровню 68. На данном этапе главной целью котировок является пресловутая отметка 65, попытки пробоя которой сменяются распродажами. Отчет Минэнерго США, опубликованный накануне, не добавил определенности в сырьевом сегменте. Запасы сырой нефти подскочили на 5 млн баррелей, вдвое превысив прогноз и предыдущий прирост. Объем производства вырос, хотя и незначительно – на 12 тыс. до 10,381 млн баррелей в день. И тем не менее это новый рекорд. Запасы бензина и дистиллятов тем временем сократились в общей сложности более чем на 10 млн баррелей, что и ограничило негативную реакцию рынка. Для поднятия тонуса активу необходимо увидеть хотя бы сокращение буровой активности в стране, и если завтрашний отчет Baker Hughes покажет обратное, тенденция к снижению сохранится. В краткосрочной перспективе Brent продолжит борьбу за уровень 65, пока удерживается выше минимумов в области 64.

После вчерашней просадки золото пытается подрасти за компанию с другими защитными активами. Однако после рывка в Азии мы снова наблюдаем угасание восходящего импульса, что связано с ограниченным давлением на доллар и частичным угасанием бегства от рисков. Если европейские площадки покажут более благоприятную динамику, желтый металл снова занырнет под отметку 1322, тем самым вернув в игру уровень 1320. При этом пока котировки удерживаются выше этой области, медвежий потенциал будет ограниченным.

Что касается предстоящих событий, ни еврозона, ни Британия сегодня не публикуют никаких отчетов. В Штатах же заявлен большой блок второстепенной статистики, которая включает обращения за пособиями по безработице, цены на импорт и экспорт, индекс деловой активности в зоне ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии, а также индекс цен на жилье.

https://global-fx.com/analytics/daily