Понад $2,5 трлн: ескалація на Близькому Сході стерла 3,1% капіталізації облігацій

► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини

Ілюзія «тихої гавані» та трильйонні збитки

Традиційно в періоди геополітичних потрясінь капітал перетікає в державні облігації як у найбільш надійний актив. Однак поточна криза зламала цей механізм. За березень глобальний ринок облігацій втратив понад 2,5 трлн доларів, що є найгіршим місячним показником за понад три роки (з вересня 2022 року, коли Федеральна резервна система США агресивно підвищувала ставки).

За даними індексу Bloomberg, загальна ринкова вартість державних, корпоративних та сек'юритизованих боргів (кредитів, перетворених на цінні папери) впала з майже 77 трлн доларів наприкінці лютого до 74,4 трлн доларів. У відсотковому відношенні падіння становить 3,1%. Хоча ці втрати виглядають меншими на тлі 11,5 трлн доларів, які випарувалися зі світового ринку акцій, саме обвал боргових паперів є показовим індикатором фундаментальної нестабільності.

Державні борги летять у прірву на тлі ультиматумів

Найбільшого удару зазнав сектор державного боргу. Індекс суверенних цінних паперів просів на 3,3% у березні, тоді як корпоративні облігації втратили 3,1%.

Дохідність казначейських облігацій США (яка зростає обернено пропорційно до їхньої вартості) досягла багатомісячних максимумів після трьох тижнів безперервного падіння цін. Аналогічна боргова криза розгортається в Азії: зростає дохідність державних облігацій Індії, Японії та Південної Кореї. Дохідність 10-річних паперів Австралії злетіла до максимуму з 2011 року, а Нової Зеландії — до найвищого рівня з травня 2024 року.

Каталізатором панічних розпродажів стали політичні заяви. Обвал прискорився після ультиматуму президента США Дональда Трампа, який пригрозив завдати ударів по іранських електростанціях, якщо Тегеран не розблокує Ормузьку протоку. У відповідь Іран заявив про готовність «повністю» перекрити цей стратегічний водний шлях.

Центральні банки у макроекономічному глухому куті

Стрибок цін на нафту заганяє світові центробанки у безвихідь. За оцінками стратегів BNP Paribas, якщо вартість енергоносіїв залишиться високою, а рівень безробіття — стабільним, ФРС США буде змушена розглянути можливість підвищення відсоткових ставок вже на квітневому засіданні. Схожа риторика лунає і в Європі: член Керівної ради Європейського центрального банку Йоахім Нагель попередив про ймовірність підвищення ставок наступного місяця через ціновий тиск.

Інвестуйте в освіту — це найкращий старт. Обирайте навчання на InvestMarket від «Мінфін»

Автор:

Редактор стрічки новин, журналіст Ярослав Голобородько

Пише на теми: Макроекономіка. Фінанси. Інвестиції. Фондові та валютні ринки. Крипто. Telegram: @goloborodko_ua