Керрі-трейдинг: аналітичний огляд поточних можливостей

Класичний підхід до керрі-трейдингу передбачає розміщення капіталу на банківських депозитах або в облігаціях країн з високими ставками. Проте останніми роками, як відзначають аналітики XFINE, дедалі більше приватних трейдерів обирають більш гнучкі та менш капіталомісткі інструменти, такі як CFD (контракти на різницю цін). Такий інструмент дозволяє заробляти на коливаннях валютних курсів без фактичного придбання активу й без потреби у фізичному переміщенні валют між рахунками.

Ця модель робить стратегію доступною для ширшого кола учасників ринку, знижує поріг входу та дозволяє швидше реагувати на зміни макроекономічної ситуації. Завдяки цьому навіть трейдери з невеликим депозитом можуть застосовувати принципи керрі-трейдингу, формуючи власні мініпортфелі та збалансовуючи ризики з потенційною прибутковістю.

Масові операції інституціональних гравців підштовхують валюту з високою ставкою вгору, а «фандингову» (ту, у якій беруть кредит) — вниз, що створює сприятливі умови для угод з основними та крос-курсами. Японська єна та швейцарський франк традиційно залишаються фандерами — валютами запозичення з низькими ставками — близько 0,5% та 0,25% відповідно. Євро, попри пожвавлення економіки Єврозони, після зниження ставки до 2,0−2,15% також підходить для керрі, але поступається JPY та CHF. Долар США зі ставкою 4,25−4,50% балансує між роллю валюти запозичення та інвестиційної валюти, оскільки ФРС не поспішає пом’якшувати політику, стримуючи тиск з боку Білого дому.

На протилежному полюсі — турецька ліра з ключовою ставкою 46%. Незважаючи на інфляцію та політичні ризики, ліра дає шанс на швидкий прибуток, але потребує обережності. Бразильський реал виглядає надійнішим: доходність близько 14,75% за стабільної економіки. Російський рубль пропонує близько 20%, проте через санкції та обмежений доступ іноземних інвесторів він підходить лише досвідченим спекулянтам. Індійська рупія після зниження ставки Банком Індії до 5,5% та на тлі зростання внутрішнього попиту залишається привабливою для менш агресивних стратегій. Китайський юань із ставкою 3,0% у керрі-трейдингу не надто популярний через жорсткий контроль і низьку ліквідність.

Серед пар, які аналітики XFINE вважають перспективними, лідирує USD/TRY: спред перевищує 40 процентних пунктів, що рідкість навіть для ринків, що розвиваються. Однак необхідно враховувати ризики валютних інтервенцій та політичну нестабільність у Туреччині, які можуть звести прибуток нанівець. USD/BRL — більш збалансований варіант із доходністю близько 10−11% і стабільним макроекономічним фоном. Пара USD/RUB теоретично дуже вигідна, але на практиці її можна рекомендувати лише професіоналам, готовим до високого ризику. Більш помірним варіантом вважають USD/INR — рупія стабільна, економіка зростає, а ставка вища за американську.

Будь-яка керрі-стратегія потребує оцінки не лише процентного спреду, а й динаміки курсів: зміцнення фандера або ослаблення дохідної валюти може «з'їсти» прибуток. У XFINE підкреслюють, що розуміння потоків капіталу та впливу великих гравців — ключ до успішної реалізації керрі-стратегії при роботі з CFD. Це знання дозволяє своєчасно входити у ринок і вчасно фіксувати прибуток, мінімізуючи ризики небажаних відкатів курсу. Експерти радять диверсифікувати портфель: поєднувати волатильні пари з високою доходністю, такі як USD/TRY, зі стабільнішими — USD/INR або AUD/JPY. Додатково використання хеджування та стоп-лоссів допоможе контролювати ризики та захистити капітал від різких коливань курсів.

Аналітичний відділ XFINE