Аналітичні дані експертів Forex Club від 08.07.2024

На ринку спостерігається бэквордація (різниця між найближчими контрактами на Brent становить 87 центів за барель). Динаміка ринку може бути обумовлена новинами цього тижня:

-ОПЕК, що стримує видобуток, щоб підтримати ціни, опублікує свій щомісячний прогноз.

 — Те саме зробить Міжнародне енергетичне агентство.

 — Управління енергетичної інформації США також надасть свій огляд.

 — В Ірані президентом обрали реформіста Масуда Пезешкіана. Він хоче відновити переговори зі США щодо ядерної угоди.

 — У Франції на виборах несподівано перемогла ліва коаліція, що може призвести до політичного глухого кута.

 — У США дедалі активніше закликають Джо Байдена відмовитися від участі у президентських виборах.

Додаткову підтримку нафті надає попит на авіаційне паливо. Літній сезон подорожей набирає обертів, сприяючи зростанню попиту на авіапаливо по всьому світу. За прогнозами Bloomberg, у найближчий тиждень цей тренд продовжиться.

На тижні з 2 по 9 липня світовий попит на авіаційне паливо зросте на 2% м/м до 7,1 млн барелів на день, прогнозують експерти агентства. Це результати їхніх розрахунків, заснованих на розкладі комерційних пасажирських рейсів.

Попит на авіаційне паливо в різних регіонах світу в мільйон б/д тижнів. Джерело: Bloomberg

Очікується, що попит на авіаційне паливо зросте у всіх регіонах світу.

З технічної точки зору, ціна знаходиться в тому ж діапазоні і будь-яке планування варто робити від меж діапазону, що звужується всередині нього, або за фактом його пробою.

11—12 червня було опубліковано звіт ФРС щодо монетарної політики. Члени FOMC не вважають за доцільне знижувати процентні ставки, поки не з'явиться «додаткова інформація, яка дасть їм більше впевненості» в тому, що інфляція рухається до цілі у 2%.

На думку «переважної більшості» учасників засідання, економічне зростання в США «поступово сповільнюється», і більшість із них зазначили, що вважають поточну грошово-кредитну політику обмежувальною.

Члени FOMC побачили ознаки прогресу в боротьбі з інфляцією у незначних щомісячних приростах базового цінового індексу витрат на особисте споживання. Ця оцінка підтвердилася і в даних щодо споживчої інфляції за травень, опублікованих за кілька годин до рішення щодо ставки.

Деякі члени FOMC підкреслили необхідність терпіння і дозволу високим процентним ставкам продовжувати стримувати попит, тоді як інші зазначили, що, якщо інфляція залишиться на високому рівні або продовжить зростати, ставки «можливо, доведеться підвищити».

Деякі учасники засідання зазначили, що ФРС повинна бути готова реагувати на можливий несподіваний економічний спад, а деякі з них вважали, що подальше зниження попиту може призвести до зростання безробіття, а не лише до скорочення кількості вакансій.

Індекс S&P500 вкотре оновив максимум. З урахуванням очікування зниження ставки, інвестори розганятимуть ціну вище.

Динамика занятости, уровня безработицы и темпов роста зарплат помесячно.

Міністерство праці США повідомило 5 липня, що кількість робочих місць поза сільським господарством за місяць збільшилася на 206 тис., що вище прогнозу +200 тис., але нижче переглянутого в бік зниження приросту на 218 тис. у травні. Рівень безробіття несподівано зріс до 4,1%, що є найвищим показником з жовтня 2021 року і є суперечливим сигналом для чиновників Федеральної резервної системи, які обмірковують свій наступний крок у грошово-кредитній політиці. Прогнозувалося, що рівень безробіття залишиться стабільним на рівні 4%. Середня погодинна оплата праці зросла на 0,3% за місяць і на 3,9% у порівнянні з минулим роком. Темпи зросли порівняно з +0,4% м/м і -4,1% г/г у травні.

На думку експертів Bloomberg Economics, темпи зростання зарплат у червні приховують суттєве охолодження на ринку праці США. Перегляд у бік зниження даних про заробітну плату за останні місяці, несподіване підвищення рівня безробіття та уповільнення зростання заробітної плати збережуть актуальність двох скорочень ставок ФРС цього року. У Bloomberg Economics прогнозують, що безробіття в США досягне 4,5% до кінця року. Якщо в звіті про зайнятість за липень або серпень вона досягне 4,2%, можна очікувати, що ФРС почне знижувати ставки на засіданні FOMC 18 вересня. Індекс долара на тлі новин знижується. З технічної точки зору при пробої лінії підтримки ціна буде прагнути до 101.

Додатковий тиск на американську валюту чинили політичні події у Великій Британії та Франції. Долар досяг денного мінімуму після того, як дані щодо ринку праці США за червень показали уповільнення найму та темпів зростання заробітної плати. Ця подія посилила очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року.

Вверху: число новых рабочих мест вне с/х сектора США. Внизу — уровень безработицы в США. Источник: Bloomberg

Однак, на думку експертів, потрібно буде щось більше, щоб змінити очікування ринку щодо зміцнення долара у другому півріччі. Наступного тижня долар може продовжити зниження, проте надалі політичні ризики у США та інфляційний тренд мають надати підтримку американській валюті, прогнозують стратеги Citigroup, Credit Agricole та Brown Brothers Harriman.

Пара EURUSD схильна до зростання в область 1,09.

Зниження інфляції та відновлення зростання в Єврозоні затьмарене перемогою ультраправої партії Марін Ле Пен в першому турі парламентських виборів у Франції. Члени керуючої ради ЄЦБ сказали в інтерв'ю виданню Financial Times, що ще занадто рано робити висновки і говорити про можливе втручання, якщо Франція переживе «момент Ліз Трасс» — боргову кризу, спровоковану необґрунтованим зниженням податків, ініційованим колишнім прем'єр-міністром Великої Британії в 2022 році. Проте більшість із них розглядали французькі вибори як ознаку серйозного зсуву в бік популізму, протекціонізму та нестабільності, що, ймовірно, вдарить по Європі сильніше, ніж по більшості інших частин світу.

Баланс бюджету європейських країн у відсотковому відношенні до ВВП. Джерело: The Financial Times

Інвестори припустили, що французькі вибори можуть спричинити розпродаж на ринку облігацій, який змусить ЄЦБ втрутитися за допомогою нової, але ще не перевіреної схеми викупу боргів. Декілька центральних банкірів передбачили, що загроза ринкової кризи буде достатньо високою, щоб утримати наступний уряд Франції від надмірних витрат. Політики в цілому погоджуються, що інфляція рухається у правильному напрямку — це підтверджують дані, опубліковані у вівторок. Вони показали, що інфляція в Єврозоні відновила низхідну траєкторію і знизилася до 2,5% у річному обчисленні в червні, після тимчасового зростання до 2,6% у травні. Однак вони майже напевно залишать процентні ставки без змін на своєму засіданні через два тижні — вперше знизивши їх за майже п'ять років минулого місяця. Президент ЄЦБ Крістін Лагард заявила, що вони можуть дозволити собі «взяти час для збору нової інформації», враховуючи, що безробіття в Єврозоні залишається на рекордно низькому рівні.

Золото після сильного ралі «застряло» в діапазоні 2295−2417. З технічної точки зору це виглядає як графічна фігура «Флаг», що означає, що ціна буде прагнути вгору в даному випадку. Акцент на покупках може бути від 2295 або за умови пробою вище 2417.

Любов індійських споживачів до золота відома: воно традиційно розглядається як збереження цінностей для родини і пов'язане з Лакшмі, індуїстським божеством багатства і процвітання. Проте ціни на цей дорогоцінний метал, який часто розглядається як захист від інфляції, зросли на 24 відсотки в рупіях за останні 12 місяців, що зумовлено конфліктами на Близькому Сході та в Україні, а також великими ставками спекулянтів у Китаї, який випередив Індію як найбільший імпортер золота у світі.

Незважаючи на велике культурне значення золота для індуїстських фестивалів і весіль, попит на золоті прикраси в Індії минулого року впав на 6 відсотків, за даними Всесвітньої ради по золоту, у порівнянні з 10-відсотковим зростанням у Китаї. За прогнозами Crisil, індійської аналітичної компанії, що належить S&P Global, до березня 2025 року обсяги продажів будуть «стагнувати». Titan, ювелірний і модний підрозділ індійського конгломерату Tata Sons, у травні опублікував прибуток за четвертий квартал у розмірі 7,9 млрд рупій ($95 млн), що виявилося нижче прогнозів аналітиків, після того як попит впав через високі ціни на золото.

Матеріал підготовлено Forex Club.

Попередження про ризики: Торгівля фінансовими інструментами є ризикованою діяльністю і може приносити не тільки прибуток, але й збитки. Розмір можливих втрат обмежений сумою залишку на торговому рахунку.