2023 року інфляція почне знижуватися, а економіка повернеться до зростання — НБУ

► Підписуйтесь на «Мінфін» у Instagram: головні новини про інвестиції та фінанси

За даними регулятора, війна призвела до порушення ланцюгів постачання, скорочення пропозиції окремих товарів, збільшення витрат бізнесу, фізичного руйнування виробничих потужностей та інфраструктури, а також тимчасової окупації окремих територій.

Збереження високих цін на енергоносії та рекордні рівні інфляції у країнах-партнерах також значно посилювали ціновий тиск в Україні.

Наступного року очікується уповільнення інфляції завдяки покращенню інфляційних очікувань, налагодженню логістики та поступовому зростанню врожаїв. Додатковий дезінфляційний вплив матиме зниження світової інфляції та жорстка монетарна політика НБУ.

Водночас стримуватиме уповільнення інфляції висока вартість енергоносіїв та потреба у поетапному приведенні енергетичних тарифів для населення до ринкових рівнів. Як наслідок, споживча інфляція у 2023 році знизиться до 20% і лише наприкінці 2024 року сповільниться до однознакових рівнів.

Читайте також: Після війни курс гривні може повернутися до 28−29 грн/$ — НБУ

Вторгнення Росії в Україну призвело до різкого зниження економічної активності та втрат потенціалу економіки. З квітня економічна активність пожвавлювалася передусім завдяки звільненню північних областей та зменшенню кількості регіонів з активними бойовими діями, але економіка працює на нижчому рівні потужності у порівнянні з довоєнним.

«Альтернативний сценарій прогнозу — у разі тривалого збереження ризиків безпеки ризиків економіка у 2023 році зросте лише на 2%, але інфляція знижуватиметься через пригнічений споживчий попит», — зазначив НБУ.

Чинники відхилення інфляції від мети під час війни

Споживча інфляція у червні перевищила мету НБУ у 5% ±1 ст. п. на 16,5 в. п. і прискорювалася набагато швидше, ніж очікував центробанк у попередніх прогнозах.

Інфляційні тенденції в Україні передусім зумовлювалися наслідками воєнних дій, а також високими світовими цінами на енергоресурси.

Стримували зростання цін заходи НБУ, зокрема фіксація обмінного курсу гривні та уряду — запровадження мораторію на підвищення тарифів на тепло та природний газ для населення, а також зниження податків на імпорт та паливо.

Читайте також: Інфляція в Україні в червні прискорилася до 21,5% — Держстат

Відновлення активної процентної політики посилить можливість Національного банку забезпечувати курсову стабільність та стримувати інфляційні процеси під час війни.

Надалі зберігатимуться жорсткі монетарні умови. Водночас, зважаючи на потужність проінфляційних факторів, зумовлених війною, підвищення адміністративно регульованих цін та особливостей дії трансмісійного механізму, інфляція знижуватиметься повільно.