Незважаючи на підвищення облікової ставки НБУ і зростання споживчої інфляції, прибутковість ОВДП залишається на відносно низьких відмітках. З цієї причини нерезиденти скорочують свої вкладення в ці папери. При цьому отриманий купонний дохід не реінвестується в нові випуски держоблігацій на аукціонах Мінфіну України. Про нові інвестиції з-за кордону і зовсім говорити не доводиться. Про це повідомляє Андрій Гойлов, аналітик RoboForex.
Новини компанії
20 серпня 2021, 13:45
Аналітик RoboForex: закордонні інвестори «тікають» з ОВДП
Динаміка змін портфелів нерезидентів з початку серпня представлена на діаграмах.
ОВДП, які перебувають в обігу за номінально-амортизаційної вартості
.png)
ОВДП, які перебувають в обігу за номінально-амортизаційної вартості
З 2 по 19 серпня зарубіжні інвестори продали ОВДП на 4,69 млрд грн, знизивши свої вкладення в них до 101,46 млрд. Подібними темпами вони не скорочували свої портфелі в цьому активі з весни нинішнього року. Тоді причиною їх дій послужило військове загострення в ОРДЛО, а зараз нерезидентів не влаштовує одержуваний від них прибуток. При поточному значенні споживчої інфляції на рівні в 10,2% і купоні по облігаціях в 12,5−13,5% річних реальна прибутковість становить від 2,3% до 3,3% річних за умови стабільного курсу гривні. Саме тому нерезиденти не поспішають виходити на міжбанк з покупками іноземних валют, оскільки ризикують отримати збитки.
Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings недавно переглянув прогноз довгострокового рейтингу дефолту емітента для України в іноземній валюті зі «стабільного» на «позитивний» та підтвердило рівень «В», оцінюваний як «спекулятивний». Через це інвестиції в наші держбонди нерезиденти вважають ризикованими відповідно до нашого суверенних кредитних рейтингом. Отже, їм цікава прибутковість істотно вище 2,0−3,0% річних.
Курс ВВП-варантів нашої країни з середини липня трохи знизився, як й прогнозував раніше аналітик RoboForex. На даний момент він становить 114,65% від своєї номінальної вартості. Швидше за все, зниження даного показника продовжиться. Цю ситуацію Мінфін України може використовувати для викупу ВВП-варантів з ринку, що призведе до зниження боргового навантаження на український бюджет у майбутному.
.png)
Курс ВВП-варантів України
Аналітик вважає, що на майбутньому тижні гривня до долара США ослабне до рівня 26,97. Єдина європейська валюта, швидше за все, зміцниться до позначки 31,70.
Джерело:
Мінфін
