Аналітик RoboForex: НБУ вирішив підняти облікову ставку до 8,00% річних

Динаміка зростання облікової ставки НБУ зображена на представленому графіку.

Облікова ставка НБУ 08.2011−07.2021 (%). Джерело: НБУ

Дане рішення призведе до зростання прибутковості ОВДП, що має підвищити інтерес нерезидентів до цього інструменту. З початку поточного місяця вони скоротили свої портфелі в даному активі на 3,04 млрд грн — до 107,45 млрд. Вони вже почали частково виводити отримані кошти в материнські юрисдикції. Якби Нацбанк залишив ставку на колишньому рівні, то закордонні інвестори приступили б до більш активних покупок іноземних валют і спровокували б новий «виток» девальвації гривні.

На думку НБУ, під впливом фіскальні та монетарні стимули в світі зростає ймовірність істотного інфляційного «сплеску». Це створює ризики посилення імпорту інфляції в Україну і прискорення переходу провідних Центробанків до більш жорсткої монетарної політики.

Останнє може знизити інтерес інвесторів до країн Emerging Markets, зокрема — до України. Актуальними залишаються інші загрози проінфляційна характеру, серед яких ескалація військового конфлікту в ОРДЛО та різке погіршення умов на зовнішніх ринках. Нижче на графіку показано, як виросла інфляція за останні 12 місяців.

Споживча інфляція в Україні 06.2020−06.2021 (%). Джерело: НБУ

З огляду на стрімке зростання світових цін та подальше відновлення попиту, Національний банк погіршив прогноз інфляції в 2021 році з 8,00% до 9,60%. Після досягнення пікових значень восени цього року інфляція почне сповільнюватися завдяки появі на ринках сільгосппродукції нового врожаю та коригуванню глобальних цін на енергоносії.

Аналітик вважає, що на майбутньому тижні гривня до долара США ослабне до рівня 27, 50. Єдина європейська валюта, ймовірно, зміцниться до позначки 32,31.