Підсумки тижня на фондових біржах з Михайлом Федоровим

США

Риторика ФРС

Представники ФРС продовжили заспокоювати ринок. Президент Федерального Резервного Банку Атланти Рафаель Бостік повторив позицію ФРС, озвучену раніше, про те, що регулятор вважає сплеск поточної інфляції тимчасовим явищем і схильний зберігати поточну політику. Бостік зазначив, що ФРС можуть знадобитися довгі місяці, перш ніж з'явиться чітке уявлення про інфляцію.

Читайте також: Як ФРС буде реагувати на інфляцію, і чи загрожує вона ринків

Пізніше були опубліковані так звані протоколи ФРС по квітневому засіданнюя. Згідно з ними, представники Федрезерву допустили, що в якийсь момент може бути доречно розглянути можливість скорочення покупок активів, якщо економіка покаже «швидкий прогрес». При цьому учасники засідання в цілому відзначили, що економіка все ще далека від цілей Комітету з максимальної зайнятості і стабільності цін.

Судячи з того, що фондовий ринок США до кінця тижня практично відновив свої втрати, понесені раніше, ринок повірив в бездіяльність ФРС.

Білий дім все ще хоче підвищити податки

У вівторок глава Мінфіну США Джаннет Йеллен в своєму виступі в Торговій палаті підтвердила намір Білого дому підняти податки для корпорацій і багатих американців.

Так само Йеллен виступила на захист профспілок, чия роль в нинішній час помітно зменшилася. Вона вважає, що більш сильні позиції профспілок посилять позиції низькооплачуваних працівників у переговорному процесі щодо їх доходів, які перебувають на межі застою вже багато років попри зростання продуктивності праці.

Також Йеллен запропонувала всьому світу встановити мінімальний поріг з податку на прибуток для компаній на рівні 15%.

Ринок негативно поставився до слів глави Казначейства США: падіння ринків в середині тижня посилилося. Але до четверга вплив цих новин було зведено до нуля. Інвестори поки не вірять, що Білому дому вдасться підняти податки без бою, оскільки цей захід є не популярним.

Ринок праці

Обсяг первинних звернень за допомогою з безробіття за попередній тиждень скоротився з 473 тис. до 444 тис. при прогнозі 450 тис.

Тим часом губернатори-республіканці з 22 штатів оголосили про скасування щотижневої федеральної допомоги по безробіттю в розмірі $300. За їхніми словами, ця фінансова допомога позбавляє американців стимулу повертатися на роботу.

Губернатор Техасу Грег Ебботт повідомив адміністрації Байдена, що в його штаті спостерігається економічний бум і працівники потрібні повсюдно. Кілька республіканців з Палати представників Конгресу США так само закликали «повернути Америку до роботи», припинивши виплату федеральної щотижневої допомоги по безробіттю.

У Wells Fargo підрахували, що будь-який американець, який заробляє близько $ 34 тис на рік, буде отримувати більше, залишаючись вдома на допомозі з безробіття. А за повідомленням Національної федерації незалежного бізнесу США, в квітні рекордне число малих компаній не змогли знайти необхідного числа працівників.

Випереджаючі індикатори говорять про продовження відновлення в травні

У травні індекс ділової активності (PMI) у виробничому секторі США виріс до 61,5 п. проти 60,5 п. в квітні. Індекс ділової активності (PMI) в секторі послуг підскочив до 70,1 п. з 64,7 п. в квітні.

Якщо вірити цим високим випереджаючим індикаторам, то в травні економіка США продовжує бурхливе відновлення.

Європа

Статистика в Європі

За попередніми даними, ВВП єврозони в 1 кварталі скоротився на 0,6% щодо попереднього кварталу. У річному вираженні спад склав 1,8%, що співпало з очікуваннями експертів. У першому кварталі на тлі карантинних обмежень у економіки Європи не було шансів показати хорошу динаміку.

За даними дослідницької організації Markit Economics, зведений індекс PMI єврозони в травні підскочив до 56,9 п. з 53,8 п. в квітні, що стало рекордним з лютого 2018 р. Експерти очікували підвищення лише до 55,1 п.

За даними Євростату, в квітні, споживчі ціни в єврозоні виросли на 1,6% в річному вираженні, щодо березня ціни зросли на 0,6%.

Читайте також: На чому можна заробити в період високої інфляції

ЄЦБ поки не збирається згортати підтримку

У четвер глава ЄЦБ Крістін Лагард підтвердила прихильність ультрам'якій монетарній політиці Європейського центробанку. За її словами, європейська економіка, як і раніше, потребує монетарної підтримки, а передчасне згортання стимулюючих заходів може негативно позначитися на найбільш постраждалих через пандемію галузях, які до сих пір не відновилися після кризи.

На думку ряду інших чиновників ЄЦБ, регулятору варто задуматися над зниженням темпів покупки активів в рамках програми PEPP в міру прогресу в вакцинації і відновлення економіки.

Ці суперечливі заяви створили інтригу навколо червневого чергового засідання ЄЦБ. Інфляція поступово зростає і в Європі. І ринку, безумовно, цікаво знати позицію європейських монетарної влади.

Великобританія оживає

За даними Національного статистичного управління Великобританії, роздрібні продажі в квітні підскочили на 9,2% в порівнянні з березнем, у річному вираженні — на 42,4%, що обумовлено низькою базою порівняння. Експерти очікували зростання місячних продажів на 4,5%, а річного показника — на 36,8%.

Рівень квітневих продажів обігнав показники докризового лютого 2020 року на 10,6%.

Але і інфляція в Британії не спить. У квітні споживчі ціни зросли на 0,6% в порівнянні з березнем і на 1,5% в річному вираженні. Глава Банку Англії Ендрю Бейлі заявив, що британський ЦБ не дозволить інфляції протягом довгого часу перебувати вище цільового рівня в 2%.

Випереджаючий зведений індекс PMI Великобританії в травні виріс до 62 п, що є історичним максимумом. У квітні його значення становило 60,7 п.

Америка і Європа: дружба проти Китаю

Євросоюз відклав заплановане на 1 червня підвищення ввізних мит на американські товари. У понеділок ЄС і США заявили, що почнуть офіційні переговори для вирішення проблем сталевої і алюмінієвої галузей і домовилися «намітити шлях вирішення» суперечки, яка призвела до введення мит.

В ході переговорів сторони, зокрема, мають намір порушити питання перевиробництва сталі та алюмінію в Китаї, яке сприяє зниженню цін і підриває операції металургійних компаній в інших країнах.

США і ЄС «можуть об'єднати зусилля для просування високих стандартів, вирішення спільних проблем і залучення до відповідальності таких країн як Китай, які підтримують політику, яка підриває торгівлю», — наголошується в заяві Генерального директорату з торгівлі Євросоюзу, Офісу торгового представника США і міністерства торгівлі США .

Азія

Засідання Народного банку Китаю

НБК зберіг базову процентну ставку за кредитами. Річна ставка LPR залишилася на рівні 3,85% річних, ставка по п'ятирічних кредитах — на рівні 4,65%. Експерти також не очікували зміни ставок.

Економіка Китаю сповільнюється

За даними державного статистичного управління Китаю, квітневі роздрібні продажі в Китаї виросли на 17,7% в річному численні (в березні — на 34,2%). Аналітики очікували більш істотного збільшення — на 24,9%. У щомісячному обчисленні продажі квітня перевершили продажі березні всього на 0,3%, тоді як продажі в березні виросли в порівнянні з лютим на 0,9%.

Обсяг промислового виробництва в КНР минулого місяця підвищився на 9,8% в річному вираженні після стрибка на 14,1% в березні. Результат збігся з очікуваннями експертів. Місяць до місяця темпи приросту скоротилися з 0,6% в березні до 0,5% в квітні.

Капвкладення в квітні зросли на 10,9% в річному вираженні проти 19,4% в березні. Місяць до місяця їх зростання прискорилося з 1,5% в березні до 2,2% квітні.

Безробіття в Китаї минулого місяця знизилося до 5,1% в порівнянні з 5,3% в березні.

Економіка Китаю почала виходити з періоду низької порівняльної бази. Китай першим зіткнувся з пандемією і першим почав виходити з нього. У квітні минулого року економіка Китаю вже пройшла дно і була не шляху відновлення. Крім цього, помісячні темпи зростання також стали значно скорочуватися.

Причому вони вже значно відстають навіть від докризових рівнів. Наприклад, до пандемії для Китаю був нормальним рівень зростання роздрібних продажів в обсязі 0,7% на місяць, падіння поточного темпу зростання до 0,3% дуже поганий сигнал.

Економіка Японії до цих пір страждає від пандемії

У першому кварталі економіка Японії скоротилася на 1,3% в порівнянні з попереднім кварталом. Зниження відзначене вперше з другого кварталу минулого року. Експерти очікували, що японський ВВП зменшиться на 1,2%. У четвертому кварталі минулого року ВВП Японії виріс на 2,8% в квартальному численні. У річному вираженні спад ВВП Японії в першому кварталі склав 5,1%.

Споживчі витрати в січні-березні скоротилися на 1,4%, вперше за три квартали.

Обсяг експорту виявився кращим за очікування, збільшившись в квітні на 38% до квітня минулого року. Експерти прогнозували зростання на 30,9% після його підвищення на 16,1% в березні.

Загальнонаціональний індекс споживчих цін знизився в квітні на 0,4% і в місячному, і в річному вираженні.

Спад в японський економіці в першому кварталі був викликаний карантинними обмеженнями в країні. Японія до сих пір страждає від пандемії. Уряд країни запровадив надзвичайний стан у зв'язку з поширенням пандемії COVID-19 ще в трьох префектурах країни (Хоккайдо, Окаяма і Хіросіма) з 16 по 31 травня.

Чим жив світ

Іран готується скинути санкції

Іран починає підготовку до відновлення видобутку нафти на тлі переговорів з США у Відні, де обговорюється повернення Тегерана до угоди щодо ядерної програми і зняття санкцій.

Як повідомило Bloomberg з посиланням на іранських чиновників, державна видобувна компанія National Iranian Oil Co. (NIOC) почала технічну підготовку родовищ, вимушено зупинених два роки тому після того, як адміністрація Дональда Трампа запровадила нафтове ембарго проти колись третього найбільшого добувача в ОПЕК. Ціни на нафту відреагували зниженням.

Американські санкції обрушили виробництво нафти в Ірані вдвічі — з 3,9 до 1,9 млн барелів на добу, а експорт звели практично до нуля.

МЕА виступило на захист клімату

Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) в огляді «Net Zero by 2050» представило детальний план переходу на «зелену» енергетику і досягнення кліматичної нейтральності до середини століття. Також МЕА закликало країни зупинити інвестиції в нові нафтогазові проекти, аби досягти нульового рівня викидів до 2050 року.

На думку агентства, для досягнення вуглецевої нейтральності необхідно припинити будівництво нових електростанцій на викопному паливі і відмовитися до 2035 року від автомобілів з двигунами внутрішнього згоряння.

МЕА підкреслює, що нульові викиди мають вирішальне значення для досягнення мети Паризької угоди по клімату, мета якого — утримати глобальне зростання температури на позначці 1,5 градуси за Цельсієм порівняно з доіндустріальним рівнем.

У МЕА переконані, що вже наявних технологій досить для досягнення проміжних цілей 2030 року, але потім будуть потрібні інновації, які поки знаходяться на стадії розробок. Наприклад, таких, як установки з уловлювання CO2 з атмосфери і його зберігання.

Ринок криптовалюти обвалився

На цьому тижні ринок криптовалюта обвалився. Ціна біткоіну на піку падіння досягала позначки $ 30 тис, що майже вдвічі менше за ціну на початок травня.

Приводом для падіння криптовалюти послужили дві новини. Перша — твіт Ілона Маска про те, що Tesla не братиме біткоіни в якості оплати. І заява Маска про те, що Tesla, можливо, продасть або вже продала свої криптоактіви.

Читайте також: Чи зможе криптовалюта відновити зростання

Друга новина про те, що влада Китаю заборонила фінансовим установам і платіжним компаніям надавати послуги, пов'язані транзакціями з криптовалюта, і застерегли їх від участі в спекулятивної торгівлі.

Автор:

Аналітик з інвестицій Михайло Федоров

Пише на теми: Економіка, фінансові ринки