Частка України у найбільш значущому рейтингу JPMorgan серії GBI-EM може скласти близько 0,12%

«Оновлення Watch буде надано в найближчі шість місяців, щоб додатково вказати їх потенційний статус в індексі», — інформує JPMorgan.

► Підписуйтеся на сторінку «Мінфіну» на фейсбуці:
головні фінансові новини

Що це означає

Згідно з думкою експертів, частка України в найбільш значущому рейтингу серії GBI-EM Global Diversified (GBI-EM GD) може скласти близько 0,12%. Поки розглядається можливість включення в індекси лише одного випуску облігацій внутрішньої держпозики. Це ОВДП з погашенням у лютому 2025 року (ISIN: UA4000204150), випущених на номінальну суму 41,08 млрд грн (еквівалент $1,468 млрд) з поточною ринковою вартістю 46,475 млрд і прибутковістю 12,35%. Тільки цей випуск держоблігацій відповідає критеріям мінімальної непогашеної суми (від $1 млрд) і терміну погашення (від 2,5 роки).

Україна також розглядатиметься для включення у «вузькі» індекси GBI-EM, в які входять папери без нормативних або податкових перешкод.

Уточнюється, що частка України в JESG GBI-EM може скласти також 0,12%, GBI-EM Div — 0,22% і GBI-AGG Div. — 0,02%.

Раніше урядовий уповноважений з питань боргу Юрій Буца відзначав, що входження в індекси GBI-EM дозволить розраховувати на додатковий попит від індексних фондів, за оптимістичними оцінками, в розмірі до декількох сотень мільйонів доларів. За його словами, після включення першого випуску розміри наступних випусків в індексі можуть бути вже дещо меншими, але більше за $1 млрд, і Мінфін має намір розширювати присутність в індексах.

Читайте також: Глава JPMorgan очікує буму в економіці США аж до кінця 2023 року

Можлива частка 14 єгипетських паперів у GBI-EM GD оцінюється в 1,8%.

JPMorgan вказує, що включення високоприбуткових облігацій Єгипту та України збільшить ставку індексу GBI-EM GD з 4,99% до 5,07%.

Думка JPMorgan про ОВДП

JPMorgan зазначає, що випуск ОВДП на термін від 3 до 5 років може допомогти Україні збільшити свою частку в індексах, оскільки більш довгі папери непопулярні у внутрішніх учасників, а без них складно створити ліквідний ринок.

Читайте також: Глава JPMorgan закликав посилити регулювання криптовалют

Як відзначають аналітики JPMorgan, Україна докладає постійних зусиль для підвищення ліквідності на внутрішньому ринку держоблігацій і є прихильником побудови еталонної (benchmark) кривої прибутковості за рахунок концентрації випусків на користь еталонних облігацій. Крім того, уряд також ухвалив постанову про розширення кола первинних дилерів, який раніше був обмежений тільки банками.

Частка нерезидентів у результаті цих та інших зусиль на ринку ОВДП зросла з 1% ($0,2 млрд) до 11,4% ($3,6 млрд).

Відносно ліквідності вторинного ринку кажуть, що вона помітно поліпшилася за останні кілька років. За даними Нацбанку України, середньомісячний обсяг торгів гривневими ОВДП виріс в 3 рази — з $0,2 млрд в 2018 році до $0,7 млрд в 2020 році. Цьому допомогло й загальне збільшення обсягу боргу з 618 млрд грн ($22 млрд) в грудні 2018 року до 892 млрд грн ($32 млрд) сьогодні.

ОВДП онлайн від ICU Trade: 10,5% у грн, 3% — у доларах США