Финтех-вольница заканчивается

Лоббистам финтеха с каждым днем сложнее объяснять, почему рынок нужно регулировать не так жестко, как банковский. Упрощенное кредитование малого бизнеса выглядит все менее весомым аргументам.

Появившиеся из ниоткуда финтех-компании теснят традиционные банки в кредитовании. В прошлом году только американцы заняли через них больше $20 млрд. Morgan Stanley ожидает, что к концу десятилетия этот объем увеличится до $120 млрд. 

Финтех-компании незаметно обзавелись мощным лобби. Сейчас они делят свою песочницу линией. LendingClub зачастую оказывается не с той стороны линии.

Что говорят лоббисты? Одни компании нарушают права потребителей, другие — нет. Некоторые из них кредитуют малый бизнес, поэтому к ним нужно применять более мягкое регулирование. Одни берут кредиты на свой баланс, другие — просто посредники между инвестором и кредитором. Одних нужно называть онлайн-кредиторами, других — торговыми площадками.

Компании кучкуются, чтобы выглядеть убедительнее. Мол, мы ответственные и прозрачные. В этом месяце Kabbage, On Deck и некоторые другие компании создали торговую группу. И все они пытаются очиститься от пятен, появившихся на финтехе.

«Рынку пришлось перейти из нападения в защиту, — говорит аналитик Compass Point Research & Trading Айзек Болтански. — Они всерьез опасаются, что правительство ужесточит регулирование».

LendingClub ведет свою игру. Компания вошла в торговую группу с Prosper и Funding Circle. Вместе с другими компаниями она работает над повышением прозрачности рынка.

«Мы продолжаем вести рынок к цивилизованному диалогу с властью и лучшим практикам для заемщиков, — говорит начальник отдела связей с правительством LendingClub Ричард Нимен. — Очень важно, чтобы заголовки новостей не сбили этот фокус». В Prosper и On Deck отказались от комментариев.

Доля финтех-стартапов в общем объеме кредитования в США пока мизерна. Но в последнее время правительства разных стран все больше говорят о регулировании финтеха. К этому рынку резонно относят любые финансовые технологии — от сервисов персональных платежей до систем расчетов между компаниями. Задача непростая. Регуляторам нужно разработать правила, но не задушить инновации. На кону — будущее финансов. И $13,8 млрд инвестиций, привлеченных финтех-стартапами в прошлом году.

Регуляторы пока только осматриваются. В США министерства и ведомства никак не определятся, на чьей поляне финтех. Комиссия по ценным бумагам и биржам, Федеральная корпорация по страхованию депозитов, есть и другие претенденты. Нет единого мнения и в Конгрессе. Республиканцы считают, что рынку не нужно избыточное регулирование. Демократы полагают, что риски в отрасли слишком высоки, и ей нужны жесткие правила.

Неопределенность — не помеха вечеринкам. В прошлую среду, как раз перед очередным обвалом акций LendingClub, в тайском ресторане Mango Tree в центре Вашингтона собрались десятки завсегдатаев финтех-тусовок. Что они обсуждали? Еще одну линию, делящую финтех. Чего больше в этом рынке — финансов, или технологий? В среду финансисты и айтишники разбились на отдельные группки. Общаться друг с другом они начали только после второй порции алкоголя.

Пара джин-тоников помогает организовать конструктивный разговор между банкирами и стартаперами только на профильных вечеринках. Но и сказать, что они в состоянии войны тоже нельзя. У каждого — свои интересы. Кто-то, включая Ассоциацию банков США, лоббирует ужесточение регулирования. Кто-то поступает как банк Wells Fargo, разрабатывая собственные площадки для онлайн-кредитования. Кто-то, как Banco Santander и JPMorgan Chase, инвестирует в стартапы. Последняя группа порой тоже лоббирует регулирование.

Конгрессмен-республиканец в Mango Tree травил байки. Он рассказал, что один лоббист финтеха угрожал прийти в офис не в костюме, а в джинсах и футболке. Один лоббист парировал анекдотом о конгрессмене, который заявился в офис финтех-компании только для того, чтобы спросить «И что же вы здесь строите?».

Они строят новые методы кредитования. С использованием изощренных алгоритмов, оценивающих платежеспособность заемщика и подыскивающих тех, кто готов профинансировать кредит. Поначалу финтех-стартапы были простыми посредниками между должником и кредитором. Но с ростом рынка некоторые из них начали выдавать кредиты самостоятельно. И продавать их через производные инструменты хедж-фондам и акулам Уолл Стрит.

Акции LendingClub на прошлой неделе обвалились на 51%. Так рынок отреагировал на внезапную отставку генерального директора Рено Лапланша и сообщением компании о злоупотреблениях при продаже займов инвестиционному банку. В этот понедельник компания объявила, что Минюст вызвал ее представителей, чтобы разобраться в ситуации.

Правительство обеспокоено бурным ростом финтеха, сравнительно высокими ставками, под которые стартапы кредитуют американцев, и нечетким описанием бизнес-моделей. Понятное дело, стартапы должны придерживаться законодательства. Но у них нет регулятора. Еще один вопрос — достаточно ли у стартапов денег для выполнения своих обязательств.

Как финтех защищался? В прошлом году многие компании наняли лоббистов, юристов и бывших сотрудников регулирующих органов. Они стали консультантами или вошли в советы директоров.

«В нашей песочнице есть плохие ребята», — говорит Брук Блейк, генеральный директор Lendio (сервис кредитования малого бизнеса). Он не указывает на конкретные компании. Но говорит, что некоторые сервисы краткосрочного кредитования слишком жестко прессуют заемщиков и выставляют процентные ставки, которые невозможно выплатить. «95% нашего рынка — нормальные компании, — рассуждает он. — Пять процентов — нет. Именно от них все проблемы».

Блейк из Lendio и генеральный директор Kabbage Кетрин Петралья уверяют, что их компании кредитуют малый бизнес. И регуляторы должны относиться к ним не так, как к организаторам кредитов для простых американцев. Министерство финансов, похоже, не согласно. В отчете министерства сказано, что нужно распространить законодательство о защите прав потребителей на сервисы, кредитующие малый бизнес.

«Онлайн-кредитование сейчас — неспокойное место, — говорит Брайан Абрамс, отвечающий за связи с госорганами в стартапе Avant. — Сильные участники рынка только расцветут. Тем, кто слабее, придется несладко».

По материалам Bloomberg