Fitch утверждает, что понижение цен на нефть не окажет прямого негативного влияния на рейтинги российский нефтегазовых компаний. А вот повышение налогов может привести к ухудшению кредитоспособности и выборочным понижениям рейтингов. Об этом говорится на сайте агентства.
Что может быть хуже низких цен на нефть для России?
Более высокие налоги могут повлиять на рейтинговую картину, что обусловит более высокий леверидж и более слабую ликвидность компаний. Повышение налогов, объявленное в октябре 2015 года, по расчетам Fitch, было относительно небольшим и будет стоить российским компаниям 3-7% от их долларовой EBITDA (прибыль до вычета расходов по выплате процентов и налогов и начисленной амортизации). Однако предложение Минфина повысить налоги на добычу полезных ископаемых может привести к падению EBITDA более чем на 20%. В таком случае компаниям придется больше полагаться на российскую банковскую систему для поддержки ликвидности и сокращать капитальные расходы, что может ослабить их с операционной точки зрения.
Fitch полагает, что при нынешних прогнозах на нефть, налоги в РФ вырастут. Умеренное повышение налогов, объявленное в октябре, как разовая мера, сохранится в 2017-2019 гг. Дальнейшее повышение налогов, вероятно, будет результатом компромисса между нефтяными компаниями и властями, а потому она будет меньше предложенного повышения Минфином в феврале. Налоговые льготы могут смягчить негативный эффект от повышения.
Если цены на нефть снова упадут ниже $35 за баррель и останутся на таком уровне в течение продолжительного периода времени, то вероятность более значительного повышения налогов увеличится.
На данный момент Fitch использует февральский прогноз цен на нефть при определении рейтингов компаний. Согласно ему, нефть будет стоить $35 за барр. в 2016 году, $45 за барр. в 2017 году, $55 в 2018 году и $65 в долгосрочной перспективе. Данные цены усилят давление на российские компании, но оно компенсируется гибким курсом рубля и прогрессивным налоговым режимом.
Агентство утверждает, что ключевые показатели российских компаний в целом останутся в рамках, соответствующих их текущим рейтингам. Единственным исключением будет «Газпром нефть», чей чистый леверидж по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) может превысить 2,5х из-за масштабных капиталовложений и высокой доли валютного долга. Но, скорее всего, этого будет недостаточно для понижения рейтинга, из-за ожидаемого улучшения левериджа после 2016 года и сильных юридических связей с «Газпромом».
Коментарі - 16
А я плакал над этим:
66.ru/news/entertainment/182515/#
https://www.rbc.ua/styler/zhizn/rpts-papa-rimskiy-hochet-pravoslavnym-1456494541.html
Даже распятого мальчика и снегирей так жалко не было как этого убогого попа.:)
Смотрите по вторникам свежие выпуски www.stopfake.org/category/video/
Опасна власть, которая эти проблемы создаёт и их генерирует.
И это в стране имеющей колоссальные запасы природных ресурсов.
Может вам ссылочки дать?:)
Собирая факты и ссылочки про соседа, про бревно в своем глазу забываем?
А вот людишки которые будучи гражданами Украины но при этом защищают это морально убогое ресурсное территориальное формирование еще противней…
Вы видели от меня хоть раз плохие комментарии о народах Польши, Беларуси, Молдовы, Турции и т.д. несмотря на некоторые неоднозначные страницы нашей общей истории? Разницу чувствуете?
Только благодаря вашим комментариям и держимся.
Храни вас бог.
Ждём, когда там будут показывать ставки налогов на добычу полезных ископаемых в России?