Диаспорные облигации могут стать для Украины стабильным и относительно дешевым инструментом внешнего финансирования
Выигрыш патриотов: как привлечь деньги украинцев из-за рубежа
Правительство Украины выпустило военные облигации. Внутренний спрос на эти патриотические, но низкодоходные инструменты (7% годовых) предсказуемо оказался скромным, сообщает Forbes Украина. Но почему бы ни прислушаться к рекомендациям Всемирного банка и других международных организаций и не выпустить облигации для патриотов не внутри страны, а за рубежом?
Израиль, Индия и ряд других развивающихся стран уже используют так называемые диаспорные облигации для финансирования инфраструктуры (в частности, образования и здравоохранения )и даже дефицита платежного баланса. С 1951 года еврейские диаспоры США и Канады проинвестировали в ценные бумаги Израиля свыше $32 млрд, а индийская диаспора c 1991-го – более $11 млрд в облигации Индии.
Преимуществ у таких бумаг много. Во‑первых, они продаются по более высокой, «патриотичной», цене в отличие от коммерческих инструментов со схожим уровнем рисков. Во‑вторых, чувство патриотизма менее подвержено колебаниям, чем мировые финансовые рынки. В‑третьих, относительно небольшой элемент патриотической благотворительности в комбинации с обещанием будущих выплат может привлечь больше ресурсов, нежели филантропия. Кроме того, успешное развитие этого рынка окажет положительное влияние на суверенный кредитный рейтинг страны. В 2009 году рейтинговые агентства Standard & Poor’s и Fitch мотивировали свое решение подтвердить высокий рейтинг Израиля, в частности, успешностью диаспорных облигаций.
Израиль регулярно предлагает инвесторам из диаспоры богатое меню облигаций, отличающихся номиналами, сроками, условиями выплаты купонов и основной суммы заимствования. Индия продает облигации гораздо реже, поскольку использует ресурсы диаспоры в основном для покрытия временных дефицитов платежного баланса. Маркетинговые стратегии этих стран также отличаются: израильские облигации нацелены на еврейскую диаспору, но не ограничены лишь ею; индийские могут купить исключительно инвесторы, имеющие индийские корни.
Какие перспективы у Украины? Исследователи Всемирного банка Сухас Кеткар и Дилип Рата утверждают, что наиболее вероятными инвесторами в эти инструменты являются высококвалифицированные мигранты в богатых государствах. Согласно их расчетам, среди развивающихся стран Украина занимает пятое место в мире по общему количеству официальных мигрантов и десятое – по количеству высококвалифицированных мигрантов. Индия – на третьем и втором местах соответственно.
Другой индикативный показатель – объем частных денежных переводов из‑за границы. В 2013 году эта цифра для Украины составила $8,5 млрд по данным НБУ. По этому показателю страна входит в мировой топ‑10.
Кроме Израиля и Индии, облигации для своих диаспор выпустили еще в дюжине стран, в том числе в Непале, Шри‑Ланке, Эфиопии, Кении, Гане и Филиппинах. Исследователи утверждают, что хотя и не существует единого рецепта успешности этого инструмента, несколько факторов являются особо важными. Прежде всего, обязательны активные программы развития связей с диаспорой. Также важно, что уровень вовлеченности диаспор значительно увеличивается в ответ на кризисные события – стихийные бедствия и войны. Заметьте: именно такие факторы отпугивают обычных инвесторов.
Несмотря на привлекательность, у диаспорных облигаций мизерная доля на мировых финансовых рынках. Одна из причин – ограниченная осведомленность о подобных инструментах и сложности с их размещением. Выпуск таких ценных бумаг требует тщательного планирования. Диаспорные бонды не могут решить все проблемы в странах, ищущих альтернативные источники финансирования. Но эти инструменты могут стать привлекательным механизмом инвестиций для мигрантов, желающих внести вклад в развитие исторической родины.
Коментарі - 8
А сколько в 2014??? По логике должно быть ещё больше! А нет!!! Наверное диаспоре «попередники» были ближе.
forbes.ua/news/1379802-obem-denezhnyh-perevodov-iz-za-rubezha-sokratilsya
«Национальный банк констатирует сокращение объема денежных переводов в Украину из-за рубежа в апреле-июне по сравнению с аналогичным периодом 2013 года на 17,99% с 2 056 млн долларов до 1 686 млн долларов.»
Например, в РФ в Белгороде (граничит с харьковской областью) новообращенными гражданами РФ выкуплены целые улицы в коттеджном поселке.
Глядя на то, что Украина делает со своими гражданами (населением), члены диаспоры молятся, что их это не касается.
Из 10 млн. только один Зварич в 1993 году принял укр. грожданство. отказавшись от гражданства США. Все патриоты на расстоянии!!!
Источник: Новости Facenews — www.facenews.ua/columns/2014/255698/