С начала 2012 года активность сделок IPO достигла самого низкого уровня за последние три года

Также сообщается, что в I кв 2012 года в мире было проведено лишь одно IPO в размере свыше 1 млрд долл. США. Более скупым на крупные сделки за несколько прошедших лет был только I кв 2009 года. Тогда ни одна из проведенных эмиссий не преодолела указанного порога

Также в I кв 2012 года семь IPO было перенесено на более поздние сроки, и еще 36 — отменено. Что касается динамики цен, то 81% эмитентов, вышедших в I кв 2012 года на мировые биржи, разместили свои акции по ценам, находящимся в пределах ценовых диапазонов, обозначенных в начале процедуры регистрации, или превышающим их верхние границы. При этом лишь 7% IPO было завершено у ценовых отметок, превысивших максимальные значения диапазонов, указанных эмитентами при регистрации.

Как отметила руководитель глобальной практики «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг на рынках стратегического роста Мария Пинелли, несмотря на сложные рыночные условия, мировой рынок привлечения финансирования посылает определенные позитивные сигналы. «Компании перестали рассматривать национальные биржи в качестве площадок для размещения своих акций «по умолчанию», — сказала он. — Уже сейчас можно говорить о росте в 2012 году активности трансграничных IPO. В Гонконге, Лондоне и на биржах США свои акции размещают компании из всех регионов мира».

Азиатские биржи взяли не очень бодрый старт

Стартовав в 2012 году со скрежетом, биржи Гонконга, Шэньчжэня и Шанхая все же вошли в пятерку лидеров среди мировых площадок по показателю объема привлеченного капитала. Восемь из 20 крупнейших в мире сделок I кв 2012 года были заключены на азиатских биржах, на которые пришлось 47% от совокупного объема капитала, привлеченного на мировых рынках IPO, — в I кв 2012 года в результате 84 сделок IPO на биржах Азии эмитенты привлекли 6,7 млрд долл. США. Вместе с тем по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (155 сделок, 25,9 млрд долл. США) показатель объема капитала, привлеченного на азиатских площадках, уменьшился на 74%. Крупнейшую за квартал сделку IPO в Азии в размере 794 млн долл. США провела компания China Communications Construction Co на фондовой бирже Шанхая.

При этом Мария Пинелли отметила, что биржи Великого Китая сохраняют свою привлекательность в глазах эмитентов из развитых стран, осуществляющих деятельность в отрасли потребительских товаров, в сфере промышленного производства (например, в инфраструктурном секторе), а также в сырьевом (например, в горнодобывающей и металлургической отраслях) и технологическом секторах. «Кроме того, в скором времени на Шанхайской фондовой бирже перестанут действовать ограничения в отношении зарубежных инвесторов, и как на биржи собственно Китая, так и в Гонконг придут многочисленные иностранные эмитенты», — уверена она.

США: в авангарде — сектор технологий

Наиболее крупными и многочисленными на рынке США остаются сделки компаний сектора технологий. Из 32 сделок IPO, заключенных на фондовых биржах США и принесших эмитентам в общей сложности 4,8 млрд долл. США, 11 сделок или примерно 34% были осуществлены компаниями из сектора технологий, привлекшими в результате 1,1 млрд долл. США. Такая динамика вполне вписывается в контекст растущей зависимости США от продуктов и услуг технологических компаний.

По словам госпожи Пинелли, в среднем рыночная стоимость компаний из технологического сектора США на момент проведения ими IPO вдвое превышала среднюю рыночную стоимость компаний из других отраслей. «Кроме того, эти компании обычно продавали менее существенные пакеты (как правило, 10-15%), причем, по нашим прогнозам, в 2012 году многие компании из других секторов также обратятся к подобной стратегии, проводя IPO», — отметила она.

В 2012 году европейский рынок остается неустойчивым

В I кв 2012 года на европейских фондовых биржах было проведено 24 сделки IPO, в результате которых эмитенты привлекли 2,5 млрд долл. США (18% от совокупного объема капитала, привлеченного за I кв в мире). Данный показатель обусловлен тем, что именно в Европе состоялись две крупнейшие сделки квартала — голландского кабельного оператора Ziggo на площадке NYSE Euronext в Амстердаме в размере 1,1 млрд долл. США и швейцарской группы компаний по оказанию услуг в области расширения деятельности DKSH Holding Ltd в размере 897 млн долл. США на фондовой бирже Швейцарии.

«Крупнейшая сделка квартала свидетельствует о росте уровня доверия к рынкам капитала и постепенном увеличении доли компаний, предпочитающих выпускать в открытое обращение сравнительно небольшие пакеты акций, причем эти тенденции в 2012 году будут сохраняться», — продолжает госпожа Пинелли.

Распределение IPO по отраслям

При этом почти пятая часть общего объема капитала, привлеченного в результате сделок IPO, приходится на сектор промышленного производства (29 сделок, 2,7 млрд долл. США), за которым следует сектор потребительских товаров и услуг (16 сделок, 2,2 млрд долл. США). При этом более пятой части от совокупного количества сделок (22%) было проведено компаниями из сектора технологий (35 сделок, 2,1 млрд долл. США).

«Акции технологических компаний по-прежнему чрезвычайно привлекательны, с точки зрения инвесторов, активно ищущих оптимальные объекты для инвестирования. На этом фоне мы ожидаем, что крупные компании сектора технологий продолжат регистрироваться как на национальных, так и на зарубежных фондовых рынках», — сказала Мария Пинелли.