Эксперт: на мировых валютных рынках продолжает доминировать бегство от рисков

По его мнению, «техническая картина по евро остается неблагоприятной для быков». В течение большей части минувшей недели на финансовых рынках сохранялась волатильность, что позволило поддержать позиции доллара и японской йены против других валют Большой Десятки. В краткосрочной перспективе ситуацию смогут изменить лишь вмешательства со стороны Центральных банков. Под угрозой дальнейшего снижения сырьевые вал юты и валюты развивающихся экономик.

Стельмах обратил внимание, что в прошлую среду для поддержания более сильного восстановления экономики и обеспечения сохранения инфляции на должном уровне Федеральный резерв США объявил об увеличении среднего срока своих вложений в ценные бумаги. Комитет планирует выкупить до конца июня 2012 государственных облигаций (с периодом погашения от шести до тридцати лет) на сумму 400 млрд долларов США и продать эквивалентный объем облигаций со сроками погашения три года и меньше. Данная программа призвана обеспечить снижение долгосрочных процентных ставок и сделать финансовые условия в целом более мягкими.

Как отметил эксперт, для поддержки рынка ипотечных кредитов Федрезерв реинвестирует средства, вложенные в облигации федеральных агентств и MBS. Кроме того, он продолжит реинвестировать средства, вложенные в казначейские облигации (по мере их истечения). Ставка по федеральным фондам сохранена на уровне 0,00% — 0,25%. В отличие от предыдущего объявления о QE, новости спровоцировали ралли доллара против высокорисковых валют. Этот тренд может получить дальнейшее развитие в предстоящие месяцы.

Стельмах подчеркнул, что Еврокомиссия, МВФ и ЕЦБ на прошлой неделе продемонстрировали прогресс в обсуждении пакета помощи Греции. Кроме этого, ЕЦБ снизил требования по обеспечению долга, отменив положение о принятии долговых активов, котирующихся только на регулируемом рынке, заявив таким образом о готовности принимать дефолтные или «обесцененные» ГКО.

Эксперт напомнил, что во вторник агентство Standard & Poor`s понизило кредитный рейтинг Италии до А от А+, с негативным прогнозом, сославшись на беспокойство по поводу того, что замедляющийся экономический рост и слабое правительство обусловят тот факт, что страна не будет способна избавиться от второго по величине в еврозоне долгового бремени. Вслед за этим под удар аналитиков попал ряд итальянских банков. S&P понизило рейтинги Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Findomestic Banca, Banca IMI, Banca Nazionale del Lavoro, Banca Infrastrutture Innovazione e Sviluppo и Cassa di Risparmio, а также поместило на пересмотр в сторону возможного понижения рейтинги еще восьми банков, включая UniCredit.

Коллеги вышеуказанных агентств из Moody`s взялись за США, добавил В.СТЕЛЬМАХ. Moody`s понизило рейтинги Bank of America до ВАА1, Wells Fargo (до A2 от A1) и Citigroup, объяснив свое решение нежеланием американского правительства оказывать финансовую помощь проблемным крупным банкам. Долгосрочный рейтинг Citi подтвержден на уровне A3, краткосрочный понижен до P2. Вдобавок Financial Times опубликовала статью о том, что ЕС намеревается провести рекапитализацию 16 европейских банков, которые находятся на грани банкротства.

По словам эксперта, откат пары евро/доллар от максимума 1,3800, зафиксированного до решения ФОМК в среду, продолжился до нового 8-месячного минимума 1,3380. «Медведи» демонстрируют интерес к сокращению коротких позиций при попытках снижения. Ближайший интерес к покупке пары ощущается в области 1,3430/20. Тестирование 1,3435 в среднесрочной перспективе может привести к падению евро/доллара к 1,3250, а потенциально и к 1,30. Текущий курс евро/доллара 1,3465.

Как считает Стельмах, паре евро/доллар нужно пробить уровень 1,3850, чтобы убедить участников рынка в том, что евро не просто формирует краткосрочное основание. В краткосрочной перспективе пара может проверить на прочность сопротивление вблизи 1,3600, где, однако, стоит ожидать возобновления активных продаж, учитывая, что в целом ситуация остается неблагоприятной для «быков».