Bloomberg: Кризис закончился

На прошлой неделе развивающиеся рынки мира дружно пошли в рост. Украинский рынок акций не стал исключением - индекс ПФТС вырос на 9,3%

В одном из самых влиятельных информагентств мира — Bloomberg - работают оптимисты. Такой вывод напрашивается, после того как в разгар мирового финансового кризиса информагентство заявило об окончании доминирования «медвежьих» настроений на развивающихся фондовых рынках. Суждения экспертов Bloomberg основывались на динамике роста индекса MSCI Emerging Markets, который с прошлого вторника по четверг вырос на 23%.

Напомним, что этот индикатор определяется на основе динамики фондовых рынков 27 стран с развивающейся экономикой (Украина в этот индекс не входит). Основной причиной такого уверенного роста является решение ФРС США предоставить кредиты Бразилии, Мексике, Сингапуру и Республике Корея на сумму 120 миллиардов долларов. А также щедрость Международного валютного фонда, который пообещал раздать «нуждающимся» странам 200 миллиардов долларов. Наибольший рост продемонстрировал российский рынок акций — индекс РТС за прошлую неделю вырос на 40,7%. В лидерах роста оказалась также Южная Корея — акции, входящие в индекс Kospi, подорожали в среднем на 18,7%.

Впрочем, минувшая неделя выдалась удачной не только для развивающихся рынков. Их старшие братья также уверенно выросли по итогам прошедших пяти рабочих дней. Так, американский Dow Jones показал плюс 9,8%, английский FTSE 100 — 11,7%, японский NIKKEI 225 — 12,1%. Хотя начало недели было совсем не таким радужным. Так, NIKKEI 225 в ходе торгов в понедельник падал на 3,5%, достигая минимального значения с 1982 года. Европейские и американские индексы также начали неделю в красной зоне. Основными причинами падения аналитики назвали усилившиеся опасения рецессии в мировой экономике и падение цен на нефть — в понедельник стоимость нефти марки Brent впервые с мая 2007 года опустилась ниже 60 долларов за баррель.

Но уже во вторник настроение инвесторов начало меняться в лучшую сторону. Наибольший рост продемонстрировал американский фондовый рынок, взлетев за день на 10%. «Основной причиной ралли вверх американских индексов стали данные о фактическом прорыве блокады кредитного рынка США. Федеральная резервная система обеспечила выкуп кредитных инструментов корпоративного сектора на сумму 67,1 миллиарда долларов. Таким образом, объем размещений долговых инструментов увеличился в 10 раз по сравнению со значениями прошлой недели», - объясняют аналитики инвесткомпании «Аструм».

В среду на позитив из Америки отреагировали и европейские индексы, показав рост в 4—7%. Поздно вечером (по европейскому времени) пришла еще одна традиционно хорошая для фондовых рынков новость — ФРС США снизила базовую ставку на 0,5% — до 1%. Уже на следующий день примеру ФРС последовали центробанки Китая, Норвегии и Тайваня. Дружные действия центробанков во многом определили позитивную динамику большинства рынков и в течение четверга. Большинство европейских индексов выросли на 1—2%, Америка также подросла на 2,5%. Увеличение индексов произошло на фоне появления данных об уменьшении ВВП США в III квартале этого года на 0,3%.

Тем не менее, падение американской экономики оказалось не таким сильным, как предполагало большинство аналитиков (консенсус-прогноз был на уровне 0,5%). Это и привело к росту американских индексов. Вдобавок в ночь с четверга на пятницу (по киевскому времени) центробанк Японии снизил учетную ставку на 20 базисных пунктов — до 0,3%.

В пятницу оптимистичные настроения продолжали доминировать на рынках Америки и Европы. Фондовые индексы выросли за торговую сессию на 1,5—2,5%.

Что касается украинского рынка акций, то его достижения за прошлую неделю составили 9,3%. «Активность на нашем рынке сейчас фактически нулевая. Инвесторов-нерезидентов нет, а внутренних денег явно не хватает. Весь позитив с внешних рынков смогли отыграть только в четверг (индекс ПФТС вырос на 9,64%.). Но, скорее всего, это не реальный плюс, а манипуляция рынком. Сейчас подтянули на 10%, для того чтобы на следующей недели уронить на 20%», — говорит руководитель отдела торговых операций компании «Тайгер Инвест» Роман Вареник.

Виртуальные инвестиции редакции за период с 24 по 30 октября так и не смогли продемонстрировать положительный результат и шестую неделю подряд принесли убытки. За прошедшие семь дней наши инвестиционные портфели обесценились более чем на 7 тысяч гривен, или 0,7%.

Плюс-минус 45%

Наихудший результат среди всех виртуальных портфелей «ДЕЛА» на прошлой неделе показал «Агрессивный» — он подешевел на 10,8 тысячи гривен (-5,15%). Такие потери обусловлены значительным удешевлением нескольких бумаг, входящих в его состав.

Главным аутсайдером стали акции ЛуАЗа, подешевевшие на 46,5% (здесь и далее цена покупки). «Стоимость ЛуАЗа падает из-за заявления представителей компании о сокращении сотрудников. Все понимают, что за этим неизменно последует и ухудшение финансовых показателей в четвертом квартале этого года. К тому же сейчас на рынке есть продавцы этих акций и бумагу можно купить по 20 копеек (цена последней сделки в четверг была 24 копейки)», — объясняет трейдер инвесткомпании «Ренессанс Капитал Украина» Михаил Завадовский.

Кроме сильно дешевеющих акций, в составе «Агрессивного» были и бумаги, которые активно дорожали. Например, акции шахты «Красноармейская-Западная № 1» выросли в цене на 45,5%. Правда, аналитик группы компаний «ТЕКТ» Станислав Голышев полагает, что такой рост носит исключительно технический характер. «Увеличение стоимости акций шахты »Красноармейская-Западная № 1«вызвано значительным удешевлением на предыдущей неделе (минус 31,5%) и имеет технический характер«, - говорит эксперт.

»АрселорМиттал» затянул портфель в минус

«Сбалансированный» отработал прошлую неделю почти в два раза лучше, чем «Агрессивный» — он подешевел всего на 5,5 тысячи гривен (-3%). Наибольшую поддержку портфелю оказали бумаги «Укрнафты», подорожавшие на 33,4%. Компания отчиталась за 9 месяцев работы и объявила о чистой прибыли в 1,76 миллиарда гривен, что в 2,3 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Кроме того, на стоимость акций «Укрнафты» положительно повлиял тот факт, что одним из условий выдачи кредита от Международного валютного фонда является увеличение цены газа для населения до уровня закупочной стоимости газа на внешних рынках.

Неудачной прошлая неделя оказалась для крупнейшего металлургического комбината в Украине «АрселорМиттал Кривой Рог». Его акции подешевели на 52,9%. Если говорить в абсолютных цифрах, то капитализация завода за неделю уменьшилась на 24 миллиарда гривен. Трейдеры считают, что единственной причиной столь резкого удешевления стало стремление нескольких мелких акционеров избавиться от бумаг «Арселора». «Вероятно, кто-то из физлиц продал бумаги по низкой цене, что при отсутствии других сделок и обвалило котировки», — считает Михаил Завадовский.

Прибыльные слитки

Единственным портфелем, который приносит редакции прибыль, оказался «Консервативный». За прошлую неделю ему удалось заработать 9,2 тысячи гривен. Наибольший доход редакции принесли инвестиции в золото - в Украине оно подорожало на 12,2%. При этом за прошлую неделю котировки желтого металла на Лондонской бирже металлов выросли всего на 2,6%. Но дополнительную прибыль от инвестиций в золото принесла слабеющая гривна. Дело в том, что официальный курс золота в Украине рассчитывается как цена лондонского фиксинга, умноженная на курс гривны по отношению к доллару. Поэтому рост стоимости золота на мировых рынках и одновременное снижение официального курса гривны (с 24 по 30 октября на 11,8%) привели к значительному заработку на инвестициях в драгметалл.

Ложку убытков в бочку прибыли «Консервативного» внесли облигации компании «Амстор», подешевевшие сразу на 12,3%. «Сейчас происходит переоценка рисков эмитентов и, возможно, кто-то посчитал, что »Амстор«сейчас не самый надежный должник«, — объясняет резкие колебания аналитик одной из крупных инвесткомпаний. Мы решили прислушаться к мнению экспертов и вывели эти долговые бумаги из состава »Консервативного».

Таисия Герасимова