Курсова лихоманка минулого тижня внесе свої суттєві зміни в поведінку всіх учасників валютного ринку. Причому як на міжбанку, так і на готівковому ринку.
Гривня знову девальвує: перспективи по курсу на найближчі дні
Психологічно продавці вже не готові істотно поступатися при продажі, а покупці стають все більш поступливими щодо курсу на побоюваннях подальшого зростання котирувань.
Упевненості продавцям в їх активних спробах задерти котирування надаватимуть як швидкий період відшкодувань ПДВ експортерам, так і реалізація відкладеного попиту. Ще наприкінці минулого тижня на торги вийшла та частина покупців, яка вичікувала максимально низьких значень курсу і вже розраховувала, що це буде значно нижче рівня в 27 гривень.
Зараз, «налякані» зростанням курсу, вони вже поспішають закрити свої валютні операції за поточними котируваннями. І це лише ще більше збільшує апетити продавців і спекулянтів.
Читайте також: Україна і МВФ. Нульова декларація і амністія капіталів. Відповіді на запитання передплатників. Прогноз курсу (відео)
Незважаючи на закінчення періоду бюджетних платежів у клієнтів, за фактом масованого розпродажу валюти екпортерами вже не буде. За нашими даними, основна їх частина (великі платники податків) вже зробила це наприкінці минулого тижня. А ось попит на валюту поки що залишиться великим. Недолік пропозиції призводитиме до спроб чергового спекулятивного розігріву міжбанку, який, в свою чергу, впливатиме і на цінники в обмінниках.
Спостерігаючи зростання курсу, не почнуть поспішати з активною здачею готівкової валюти і громадяни. У цих умовах обмінки на час припинять бути активним постачальником «дешевої» валюти на міжбанк, що теж погано для гривні.
В умовах ситуативних перекосів попиту і пропозиції на торгах, як ніколи зростає роль НБУ з його інтервенціями з купівлі/продажу долара і котирувань, за якими він їх проводитиме. Фактор присутності на ринку регулятора буде головним при курсоутворенні цього тижня.
Проти гривні зіграє початок періоду основних виплат відшкодувань ПДВ експортерам, а також психологічний настрій частини учасників на подальше зростання валютних котирувань. Тому від оперативності інтервенцій Нацбанку для згладжування курсових коливань цими днями і залежатиме остаточний тренд за доларом.
Не буде нудно банкам та їх клієнтам і за євро. Валютні ралі по парі євро/долар продовжаться. І зараз вгадати з курсом купівлі/продажу євровалюти і часом проведення цих угод — чи не основне завдання як для дилерів банків, так і для фінансових директорів компаній, що працюють з країнами Євросоюзу.
На особливу активність продавців валюти цього тижня ми б не розраховували. Спостерігаючи зростання котирувань, великі металурги і агрохолдинги почнуть тягнути до останнього з продажем валютної виручки. Хіба що 22 червня, коли частина цих клієнтів ще поспішатиме розрахуватися з бюджетом, вони почнуть продавати валютну виручку невеликими траншами, щоб максимально підвищити котирування. Але після цього вони тягнутимуть з продажами до періоду зарахувань їм відшкодувань ПДВ.
Досить двобічно цього тижня спрацює і фактор чергового аукціону Мінфіну України з розміщенняОВДП. 22 червня інвесторам будуть запропоновані гривневі облігації на 392 і 518 днів з обмеженнями щодо суми по 2 млрд гривень кожних, і без обмежень — на 700, 1064 і 1785 днів. А також доларові на рік без обмежень.
Інтрига з обліковою ставкою Нацбанку вже закінчена (НБУ її залишив незмінною) і тепер все інвестори розуміють, чого приблизно їм очікувати щодо дохідності цих паперів. Тому всі, хто з різних причин не захотів купувати облігації на аукціоні 15-го числа, вийдуть у вівторок 22-го червня. Але і на особливе зростання вливань коштів від нерезидентів ми б вже не розраховували.
Читайте також: НБУ не помітив інфляції: посилення монетарної політики знову відкладено
Їх портфель на 18.06.2021, за даними НБУ, вже становить еквівалент 110, 92 млрд гривень і особливих вільних лімітів на Україну у них не залишилося. Тим паче, що частина народних депутатів завела розмови про реструктуризацію заборгованості перед МВФ і навіть зареєструвала відповідний проєкт у Верховній Раді. Це дещо спантеличує іноземців і вони навряд чи в подібній ситуації захочуть додатково активно вкладатися в нові українські борги.
Читайте також: Україна може відмовитися від співпраці з МВФ у період виборчих кампаній 2023−2024 років — BofA
Тому основними покупцями цього разу будуть держбанки і місцеві великі фінустанови, що не особливо додасть пропозиції валюти на міжбанку. Крім цього, 23-го числа має ще пройти погашення відсотків за 4 випусками ОВДП, що поверне в банківську систему частину ресурсів, які бюджет отримає від нових залучень.
Ми прогнозуємо обсяг розміщення облігацій на аукціоні 22-го червня в межах від 4,6 до 9,3 млрд гривень в еквіваленті з дохідністю за гривневими паперами від 10,95% до 12,60% річних, залежно від термінів, і за доларовими в межах 3,70% річних.
На поведінку учасників міжбанку цього тижня також вплинуть:
Триденні вихідні з суботи до понеділкавключно через Трійцю. Неробочий понеділок в Україні і робочий в Європі і США забезпечить у вівторок приплив на рахунки українських клієнтів збільшений обсяг валютної виручки. Вже з середи вона частково вийде на ринок. Крім цього, наприкінці тижня нас чекають знову три вихідних дня вже з нагоди Дня Конституції. Це активізує роботу клієнтів з вівторка до четверга і суттєво знизить їх ділову активність майбутньої п'ятниці;
Збереження сприятливої кон'юнктури на зовнішніх ринках для наших експортерів і швидке відкриття ринку землі. Обидва ці чинники частково страхуватимуть гривню найближчим часом;
Ліквідність у банківській системі. Ліквідність залишиться на високому рівні. За прогнозами «Мінфіну», коррахунки банків на ранок цього короткого тижня знаходитимуться в межах від 53 до 72 млрд гривень. Особливої проблеми для валютного ринку ці кошти, як і раніше, не створять, так як надлишок гривні (понад необхідної суми для забезпечення виконання нормативів НБУ і здійснення клієнтських платежів) банки розміщують або в ОВДП, або в депозитні сертифікати Нацбанку на короткі терміни.
Прогноз курсів готівкового ринку і котирувань міжбанку на тиждень
На готівковому валютному ринку. Зростання котирувань міжбанку провокує зміни і на готівковому ринку. Якщо гривня продовжить активно девальвувати на міжбанку, то частина обмінників почне грати «на підвищення». Але поки що готівковий ринок залишиться заручником поведінки міжбанку і орієнтується на два основні чинники: котирування міжбанку та реальний попит і пропозиція в своєму регіоні.
Якщо продовжаться активні ралі по парі євро/долар на зовнішніх ринках, обмінники банків і фінкомпаній оперативно реагуватимуть на те, що відбувається, зміною котирувань протягом дня.
«Мінфін» прогнозує на 22−25 червня коридор:
за готівковим доларом — в обмінниках фінкомпаній в межах 27,00−27,45 гривень за спреді від 15 до 20 копійок і в банках 26,95−27,50 гривень за спреді в межах до 25 копійок.
за готівковим євро — в обмінниках фінкомпаній в межах 32,15−32,85 гривень за спреді в межах 20- 25 копійок і в банках 32,10−32,90 гривень за спреді до 30 копійок. Волатильність котирувань по євро і розкид цінників в різних банках і в обмінниках фінкомпаній будуть значними.
На міжбанку. Основними для курсоутворення на торгах в цей період будуть:
- поведінка і курсові завдання найбільших гравців, як місцевих, так і нерезидентів, з урахуванням ефекту триденних вихідних на Трійцю і потім на День Конституції;
- інтервенції Нацбанку, їх оперативність проведення і котирування;
- співвідношення пари євро/долар на міжнародних ринках.
За прогнозами «Мінфіну», 22−25 червня коридор задоларомна міжбанку перебуватимев межах 27,05−27,45 гривень, а євро — в межах 32,10−32,85 гривень.
Обсяги щоденних операцій складуть:
У вівторок — четвер — в межах до $120−160 млн при укладанні до 410−550 угод.
У п'ятницю — в межах до $95−120 млн при укладанні до 360−410 угод.
Коментарі - 13
имхо, будем болтаться в нем
Вангую что коридор по доллару на ближайшие 10 лет будет от 10 до 100 гривен. Кто против, кто воздержался?
Отгребать будет население Украины, очередные покращення власти, особенно подъем пенсии на 10-20 грн ) и закатка денег в дороги которые никто не видел, так же как по сей день никто не видел министра Степанова, задача выполнена )
По данным Минфина, до конца года необходимо выплатить 368,4 млрд грн, в т. ч. по внутреннему долгу — 249,6 млрд грн, по внешнему — 118,8 млрд грн.
Больше всего долговая нагрузка по госдолгу приходится на сентябрь — 104,2 млрд грн, в том числе по внутреннему долгу — 22,8 млрд грн, по внешнему — 8,14 млрд грн.
В июне Украина должна вернуть кредиторам — 74,6 млрд грн, в т. ч. по внутреннему долгу — 62,8 млрд грн, по внешнему — 11,8 млрд грн.