Анализ фондового рынка России на 15.02.2022

Эскалация, деэскалация…

Российский рынок продолжает следовать за внешним фоном и реагировать на геополитику. Постоянные новостные вбросы о том, что риски эскалации конфликта вокруг Украины нарастают, приводят к резким срывам цены.

Но, помимо новостной ленты, особо важно присматриваться к реакции именно цены индекса, в частности российского рубля, так как она более полно раскрывает ожидания эскалации или деэскалации конфликта. Последняя реакция указывает на то, что за предыдущий день и по состоянию на сегодняшнее утро риски противоречий значительно снизились.

Российский рубль к доллару США укрепляется ниже 77. Свою роль тут сыграли геополитика и ожидания последующих повышений процентных ставок со стороны Центробанка РФ (рис.1). Глобально острая реакция заканчивается тестированием 80.44 (рис.2).

Конечно, никто не знает, что нам сулит завтрашний день и как лидеры стран будут находить взаимопонимание и консенсус. Но явно из определенных конфликтов кто-то выносит для себя пользу.

В этом случае очевидно, что цены на нефть марки Brent взбираются на новую высоту ближе к 95 не без влияния текущего конфликта, хотя спрос на нее не выше, чем в пиковый для глобальной экономики 2018 год.

Индекс РТС остается в диапазоне 1 400-1 500, обозначенном в предыдущих обзорах российского рынка, не сумев закрепиться выше круглой отметки 1 500.

Локально геополитический фактор приводит к гэпу до 1 400, далее уже внешний фон вновь возвращает покупателей и выводит цену выше уровня 1 425.

S&P 500 как важное дополнение для глобального внешнего фона за предыдущие три дня снизил аппетит к риску, упершись в уровень сопротивления 4 550. Для позитива, в том числе и на российском рынке, американский ведущий индекс должен пробивать уровень 4 433. В варианте снижения до 4 300 оптимизм вряд ли устоит.

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.