Обзор финансовых рынков на 07.02.2022

На рынке продолжается отчетный период. Что же касается статистической части, то здесь, вероятно, до выхода в четверг цифр CPI сохранится относительное спокойствие.

Следует учесть, что инфляционные показатели могут стать драйверами движения, а также задать волатильность на рынке, поскольку именно на эту статистическую часть сейчас наибольшее внимание. Пока на ожидании понижение на 0,1%, но перспективы в районе 5-процентной инфляции все еще высоки, что, в свою очередь, заставит ФРС быть более расторопной в своей денежно-кредитной политике.

Пока же регулятор оставляет процентную ставку на уровне 0,25 базисных пункта, обещая изменения уже в марте. Теперь вопрос в том, насколько агрессивным будет решение: повышение на 0,25% или на 0,5%. Именно по этой причине цифры CPI и оказывают столь сильное влияние.

Фондовые индексы продолжает «болтать» между неплохими отчетами Apple, Alphabet (Google), Visa, Amazon, надеждами, что рынок еще сможет что-то выжать, опередив инфляцию, и переоцененностью фондового рынка в целом, ужесточением монетарной политики ФРС, ростом цен и геополитическими факторами.

Технически неплохой импульс последовал от 4 280 и нашел уровень сопротивления на зеркальной отметке 4 550. Локально сейчас борьба проходит возле круглой отметки 4 500.

С позиции VIX также ключевой момент у круглой отметки 25, которая и будет задавать среднесрочный тренд. Хотя отдельные отчеты могут вновь вносить коррективы в локальные тренды.

Локально через оценку торгуемого фонда ETF VXX диапазон явно расширился, и более агрессивные решения могут приниматься в его нейтральной зоне, но с более высокими рисками. Ключевые же цены на уровнях 20.70 и 22.

Корреляционные взаимосвязи между долларом и доходностью облигаций несколько ослабли, но остаются под пристальным наблюдением. Доходность по двухлетним облигациям, с которыми была очень плотная связь, достигает нового годового пика, пробив 1,20% и достигнув 1,30%. Все это укладывается в ожидания вокруг действий ФРС.

Тридцатилетние облигации проходят 2,17% и норовят прибавить импульс выше 2,20% (рис.8). Сама же цена на облигации (рассматривали в предыдущих обзорах) не выдерживает натиск на поддержку 141.42 и продолжает падение (рис.9).

По доллару к иене корреляционный драйвер есть, но инструмент пока не торопится прибавлять. Технически консолидация у 113.8 продолжается, цена находится выше границ диапазона 113.22-114.43.

Локально доллар прибавляет с импульсом выше 114.43, но очередная «пила» приходит вновь возле круглой цифры 115.

Евро к доллару, после пресс-конференции ЕЦБ, продолжает консолидацию уже за границами диапазона 1.126-1.153. Инструмент вновь находит сопротивление с центовым ложным пробоем 1.14771.

Я не исключаю, что может быть и проба круглой цифры 1.15 (рис.12), хотя консолидация ниже 1.14395 смотрится неплохо. Тем не менее для ориентира: выше уровня 1.14490 — возможен сценарий пробы 1.15, ниже указанной горизонтали — вероятность давления на евро сохраняется (рис.13).

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.