- 18 липня 2014, 10:00
08:48 18.07.2014
Александр Дубинский
Forbes.ua
Банкиры отмечают, что регулятор намежбанковском валютном рынке несколько завышает курс покупки доллара в резервы — не давая рынку опуститься ниже отметки 11.7 грн/$1. Кто-то считает такую политику направленной на инфляционное таргетирование. Однако многие казначеи подозревают, что в Нацбанке просто не определились относительно дальнейшей судьбы гривны. Вернее, не определился президент Порошенко, чьей креатурой является председатель НБУ.
По данным участников рынка, во вторник НБУ купил на межбанке около $80 млн по курсу 11,7101 — якобы, выше котировок коммерческих банков, которые в тот день, по данным Укрдилинга, покупали доллар по минимальному среднему курсу 11.65 грн/$1, при том как продавали 11.75 грн/$1.
Единоличным продавцом валюты выступил государственный Укрэксимбанк. При этом котировку на покупку валюты у госбанка НБУ выставил под самый конец торговой сессии — дилеры якобы увидели ее в 16:22.
Банкиры утверждают, что такими действиями регулятор не дает опуститься курсу гривны, искусственно его девальвируя. При этом якобы без каких-либо на то экономических оснований. «Когда гривна девальвировала, НБУ на рынок не выходил. Теперь же, когда начался откат и укрепление гривны, чего так ждут гривневые вкладчики и валютные заемщики, Нацбанк целенаправленно идет на удержание курса на завышенном уровне путем ограничения на свободную продажу крупных объемов валюты», — говорит один из авторитетных казначеев.
Возмущение финансистов понятно. Для банкиров высокий курс доллара — это большие резервы по валютным кредитам и снижение капитала. По данным НБУ, за первое полугодие регулятивный капитал банков упал более чем на 17 млрд грн.
При этом нельзя не отметить, что девальвация гривны позволила Центробанку вывести в плюс торговое сальдо платежного баланса. По данным Госстата, сальдо внешней торговли товарами Украины по итогам января-мая 2014 года составило +$524,5 млн, в то время как за аналогичный период 2013 года баланс внешней торговли товарами был сведен с дефицитом в $3,372 млрд. Кроме того удержание курса гривны позволяет Кабмину не терять налоговые платежи.
Однако банкиры считают, что действия НБУ на валютном рынке сейчас не связаны с процессами управления платежным балансом. Поясняя действия НБУ, эксперты выдвигают три версии.
Первая — попытка управления инфляцией через валютный курс.
«Действительно НБУ методично выкупает валюту в районе 11.7 грн/$, что не позволяет гривне укрепиться. Это можно объяснить не только необходимостью наполнения валютных резервов, но и переходом к политике инфляционного таргетирования. В таких условиях валютный курс становится инструментом управления инфляцией, а не целью. Поэтому укрепление гривны — это плохо из-за дефляции. Так же, как и резкая девальвация — это плохо из-за ускорения инфляции», — считает управляющий партнер ИК Capital Times Эрик Найман.
Вторая — отсутствие валютной политики как таковой.
«Есть ощущение, что НБУ просто не определился со своей валютной политикой, — говорит один из казначеев. — Вернее, не определился президент Порошенко, который влияет на Нацбанк. Поэтому дано указание стоять на 11.7 грн/$ до выяснения ситуации».
Впрочем, ряд банкиров не считает скупку валюты в резервы проблемой. «НБУ все правильно делает — им необходимо пополнять резервы. Правда, как и раньше, покупка осуществляется непрозрачно», — говорит заместитель председателя правления Сити Банка Украина Влад Сочинский.
Банкиры пеняют, что поздняя ретрансляция котировки в табло ThompsonReuters якобы не дала всем желающим продать валюту по предложенному НБУ курсу. Что, впрочем опровергает представитель Нацбанка.
Третья версия — специфика определения курса валюты в НБУ.
«Не исключаю, что у Гонтаревой пока происходит изучение материальной базы, поэтому решения по курсу принимает правление, либо непосредственно директор генерального департамента кредитно-денежной политики», — говорит один из финансистов.
Хотя в НБУ уверяют, что это решение относится к компетенции зампреда, курирующего монетарную политику. При этом банкиры опасаются, что действия регулятора по скупке валюты на межбанке без обратной ее продажи могут негативно повлиять на курс. «Тенденция нехорошая: продавать валюту они не будут, так как взяли обязательства перед МВФ по удержанию резервов. При этом не допускают рыночного укрепления курса, хотя все предпосылки к этому есть», — говорит пожелавший остаться неназванным топ-менеджер одного из украинских банков. Который, впрочем, отмечает, что и задачу наводнения резервов с НБУ никто не снимал.
По его словам, по рынку ходят слухи о планах Нацбанка скупить еще около $260 млн в резервы до конца месяца — о чем якобы ведутся активные переговоры с Укрэксимбанком и Ощадбанком. «Если это правда, курс может серьезно пошатнутся в будущем — если возникнет дефицит валюты, то рынку будет неоткуда ее взять. А НБУ валюту не продает. Кто будет отвечать за взлет курса в этом случае?», — говорит банкир.
Уполномоченный представитель Нацбанка, в свою очередь, считает, что банкиры неверно интерпретируют происходящее. По его словам, НБУ ставил котировку по фиксингу официального курса, и никак не ниже рынка. А увидеть курс дилеры могли в 15:20 по Киевскому времени.
«Мы прогнозируем состояние рынка и оцениваем баланс спроса/предложения валюты. Поэтому интервенции НБУ по покупке валюты не оказывают дестабилизирующего влияния на рынок», — говорит представитель НБУ.
|
0
|
- 09:37 Китайські банки значно підвищили курс юаня для російських імпортерів
- 08:36 Компанія Avon Products подала заяву про банкрутство
- 08:00 Офіційний курс: НБУ підвищив курс гривні на дві копійки
- 14.08.2024
- 20:00 Кредитний рейтинг України, прибутки банків, новий мінімум гривні й інфляція в США: головне за середу
- 18:56 MetaMask почала випуск карток Mastercard для розрахунків криптовалютою
- 18:10 Пенсійний фонд Норвегії отримав $138 млн прибутку
- 17:25 Курс валют на вечір 14 серпня: долар припинив зростання на міжбанку
- 17:10 Попит падає, ціни зростають. Що відбувається на ринку нерухомості (дослідження)
- 16:51 У липні споживчі настрої українців покращилися — дослідження
- 16:36 Офіційний курс гривні впав до нового історичного мінімуму щодо євро
Коментарі