Ответы на вопросы: про курс и сбережения

«Я плохо разбираюсь в финансово-экономической сфере. Поэтому хотел спросить ваше мнение: что ожидать дальше от доллара? Будет ли рост его? Вопрос, как правильно сберечь сбережения часть в долларах часть в грн? Стоит ли его сейчас покупать по этому курсу? Если можно по подробнее. Заранее спасибо.»

Мне правда жаль, что я не могу предложить вам лекарство от всего. Но мой долг дать интеллектуально честный ответ на ваши вопросы. Итак...

Про курс

Подозреваю, имеется в виду пару UAH/USD, а не доллар. Что будет с этой валютной парой я не знаю, как, думаю, у большинства участников рынка. Для меня украинский валютный рынок является сейчас темным болотом, где судьбы вершат олигархи и политики. Это означает, что информация на рынке распространяется несимметрично (кто-то всегда знает больше) и, следовательно, рынок не является эффективным. Решения, принятые на основании любого анализа (технического или фундаментального) не всегда будут верными. Ни на один анализ нельзя полагаться, если до конца не понимаешь что происходит. Вы ведь не хотите чтобы я дал прогноз исходя из интуиции?

Различные научные теории предлагают несколько основных показателей в качестве факторов влияния на обменный курс на эффективном рынке. Проанализировав факторы, которые лежат на поверхности, вы с легкостью сами сможете определить куда бы двигался курс если бы не изложенное выше.

Во всех случаях ниже следует ожидать удешевление гривны. Обратите внимание, что я указываю на удешевление гривны по отношению к всем остальным валютам (доллар, евро и рубль будут дорожать), а не удорожание доллара только лишь к гривне.

• Высокая ожидаемая инфляция.
• Выше процентные ставки в гривне.
• Превышение реализованного уровня инфляции над целевым показателем от НБУ.
• Платежный баланс отрицательный.

В Украине по всем изложенным признакам следовало бы ожидать удорожания доллара к гривне, если бы не значительное влияние крупных игроков рынка, непредсказуемые действия НБУ и результаты на политической арене.

Про вложения и сбережения

По поводу остальных вопросов я могу лишь дать несколько общих рекомендаций. Прочитав их ниже вы поймете почему здесь нет ни названий компаний, ни конкретных инструментов вложения.

1. Каждому следует понимать, что для того, чтобы дать профессиональный совет по поводу способа вложений или инструмента сбережений, нужно обладать полной информацией о финансовом состоянии, доходах, сбережениях и потребностях клиента. Это необходимо чтобы видеть новое вложение в контексте всего портфеля и как оно повлияет на каждого конкретного клиента.

Приведу пример: Некто на форуме спрашивает стоит ли покупать сейчас доллар. Ему тут же советуют покупать, так как согласно ожиданиям на рынке доллар будет дорожать к гривне в долгосрочной перспективе. Этот некто, однако, забыл упомянуть, что имеет гривневый кредит, который требует месячного платежа; детишек, которые осенью пойдут школу; и вообще у него все сбережения в USD. Последовав совету данного на форуме, этот некто вынужден будет вскоре продавать доллары обратно в гривну, чтобы обеспечить детишек всем необходимым и расплатиться с кредитами. Кроме того, все его сбережения окажутся под влиянием одной валюты, что значительно повысит риски.

Работой по составлению профиля клиента (он называется Investment Policy Statement) в западных странах занимается персональный финансовый советник или работник пенсионного фонда. Такое есть и в Украине, но лишь для крупных клиентов.

2. Очень тщательно относитесь к репутации советника, к которому вы прибегаете. Особенно в украинских реалиях. Различные фонды, форекс-клубы и даже банки обязаны ставить интересы клиента перед своими. Для плохо регулируемого украинского рынка это правило не выполняется, в чём я не раз убеждался. В Украине нет нормально действующего надзорного и наблюдательного органов. Никто не защитит вас от мошенничества или непрофессионализма.

3. Не совершайте вложения или инвестиции в инструменты, смысл или суть которых вам не до конца ясны. Предлагающий услуги должен убедиться, что вы понимаете все возможные последствия вложения. Даже в банке при открытии депозита. Если вы не понимаете, как начисляется процент, требуйте чтобы вам объяснили пока вы не поймете.

4. Самое главное.

Никакие сбережения и инвестиции не заменят вам спокойного безмятежного сна ночью. Определите свою готовность принимать риски и выберите инструмент, который позволяет вам чувствовать себя спокойно. Если вам спокойно сидеть на пачке долларов — купите её и наслаждайтесь жизнью.

Если вы хотите прочитать больше о том, как попытаться составить инвестиционную политику для себя… если интересуют механизмы передачи экономической деятельности на обменные курсы… или если хотите чтобы я раскрыл какую-либо другую обширную тему, то оставляйте комментарии внизу.

А.М.

July 3, 2015