Інструкція з правильного підрахунку фінансового результату

Й досі маємо величезну кількість людей, які не вміють правильно рахувати фінансовий результат, через що роблять хибні висновки. Накшталт «я в плюсі від купівлі долару, бо було 5 стало 8, і гривня завжди історично девальвувала!». Хочеться спитати — а яким боком ти відносишься до «було 5 стало 8»? Ти що купував по 5 і лише по 5? Чи ще ржака, коли пишуть що «гривня історично впала в 40 разів!!», тут математичні проблеми опустимо, але яким боком це відноситься до більшості людей, чия фінансова історія почалась не при курсі 1.75, а вже у 2010 році при курсі 8? Чи зі свіжого «я не купив по 37 рік тому і жалкую!», хоча по суті гривневі інстурменти як завжди попереду. Отже, давайте тепер перейдемо до того, як вірно рахувати фінансовий результат і в чому головна помилка більшості українців.

В контексті фінансового результату ми в першу чергу говоримо про вкладення заощаджень з метою збереження/збільшення купівельної спроможності. Тому відлік фінансового результату починається у момент отримання доходу, частину з якого ми будемо відкладати як заощадження (у книзі «Найбагатша людина Вавілону» (якщо не читали — раджу почитати) радять відкладати по 10%), тому кожного місяця ми матимемо нову фінансову операцію. Порівнювати будемо найпопулярніші варіанти — гривневі інструменти (депозити/облігації) та купівля готівкової валюти (як робить більшість українців і чомусь вважає, що в плюсі через це).

З приводу купівлі валюти, тут варто зазначити, що реальний курс купівлі — це не курс обмінки, а курс обмінки плюс додаткові витрати (бензин, час). Якщо ви витратили 50 грн на бензин, щоб купити $100, то до реального курсу купівлі треба додати 50 коп. І не забуваємо, що якщо треба потім буде долар продати, так само від курсу купівлі треба відняти витрати на бензин. Також не забуваємо про витрачений час. Мій час, наприклад, дорого коштує.

Тепер перейдемо до практичної інструкції підрахунку. Візьмемо період за останні 3 місяці і побудуємо таку табличку:

Тепер пояснення до таблички, щомісяця ми відкладаємо по 20к грн (сама цифра не важлива, це лише для прикладу). У першому випадку ми купуємо долари, в другому — купуємо військові облігації. У березні ще можна було купити Бахчисарай під 18%, що є 1.5% щомісяця,. далі вже ставки падали тому маємо по 1.4% за квітень і травень, і зараз це вже 1.3% (Бахчисарай наразі 16%). Таким чином, облігації на 20к у Березні перетворюються на 20к +1.5% = 20.3к у Квітні, 20.6к у Травні і т.д. Теперь подивимось на фінансовий результат станом на зараз. Тут варто розрізняти фінансовий результат конкретної операції і стратегії вцілому (це одна з головних помилок у розрахунках більшості кабанчиків). Отже:

1. 20к від березня наразі перетворились у 20900, що є 20900/40.6=$515, що є на $4 менше, ніж якби тоді купили долари по 38.53

2. 20к від квітня перетворились на 20560, що є 20560/40.6=$506, що є на $4 менше, ніж якби тоді купили долари по 39.25

3. 20к від травня перетворились на 20280, що є 20280/40.6=$500, що є на $3 менше, ніж якби тоді купили долари по 39.25

Загальний результат стратегії: $2024 при купівлі доларів і 81740/40.6=$2013 при купівлі облігацій, тобто облігації у мінусі на $11 або 11/2013=0.5% Сумарно результат по операціям має бути такий самий, 4 + 4 + 3 = 11 доларів мінусу у стратегії облігації.

Кабанчики б зараз заверещали «от бачите, долар попереду!!», але в цьому і суть їх помилки. Вони беруть короткостроковий вигідний період, і з цього роблять висновки. Давайте тепер розширимо горизонт аналізу на 5 місяців замість 3:

Результати операцій Березня-травня у нас вже є, порахуємо результати двох інших операцій:

1. 20к січня наразі перетворились у 21500, що є 21500/40.6=$530, що є на $20 більше, ніж якби тоді купили долари по 39.2

2. 20к лютого наразі перетворились у 21200, що є 21200/40.6=$522, що є на $4 менше, ніж якби тоді купили долари по 38

Тепер загальний результат по доларам $3061, у гривні 124440/40.60=$3065, що є на $4 більше. Таким чином за рахунок однієї операції січня уся стратегія в плюсі навіть не зважаючи на тимчасові мінуси наступних операцій.

Ну а якщо подивитись ще далі, то тут маємо порівняння за 2+ роки з початку війни: https://minfin.com.ua/ua/blogs/alex2006/201333/

І там гривневі інструменти переважають купівлю доларів вже на 12% і щоб купівля доларів зрівнялась за фінансовим результатом, курс має зрости до 45.46. І якщо раптом курс зріз би до 43, кабанчики б верещали, начебто гривня у мінусі, але на ділі ті, хто використовували гривневі інструменти, все рівно залишились би в плюсі на 2.46грн з долару. Те саме і про курс 27 до війни, в реальності у гривне-патріотів вже давно був еквівалент курсу набагато вище за 27 і вони вже давно й надалі в плюсі не зважаючи на девальвацію, а кабанчики чомусь постійно верещать, начебто вони щось втратили.

Таким чином можна переконатись, що на довготривалому періоді гривня завжди попереду, просто більшість не вміє правильно рахувати фінансовий результат, щоб це зрозуміти. Кабанчики ж в свою чергу беруть якусь одну операцію, зазвичай короткострокову, і на ній намагаються показати начебто долар вигідніший. Але як я вже розбирав раніше у дописі Сила моменту ( https://minfin.com.ua/ua/blogs/alex2006/230982/ ), долар може бути в плюсі лише невеличкий проміжок часу після купівлі, надалі поїзд гривневих інструментів ( https://minfin.com.ua/ua/blogs/alex2006/230482/ ) з часом все рівно його пережене.

Тому тепер абсолютно кожен може побудувати подібну табличку і побачити свій реальний фінансовий результат відносно тієї чи іншої стратегії.