DXY: Індекс долара, що рухає ринки

DXY було створено у 1973 році після відмови від Бреттон-Вудської системи та запровадження плаваючих валютних курсів. Відтоді він став важливим орієнтиром для центральних банків, інвесторів та трейдерів у всьому світі. Зростання індексу свідчить про загальне зміцнення долара, його зниження — про ослаблення. Завдяки своїй структурі та стабільній методиці розрахунку DXY залишається надійним індикатором ринкових настроїв і глобального попиту на долар, особливо у періоди економічної нестабільності та зростання геополітичних ризиків.

Базове значення індексу було встановлено у березні 1973 року на рівні 100,00. Відтоді індекс переживав як періоди стрімкого зростання, так і значні просідання. У 1985 році, на піку жорсткої монетарної політики США та високих процентних ставок, DXY досяг історичного максимуму — близько 164 пунктів. Мінімальне значення було зафіксовано у 2008 році — трохи нижче 71 пункту, в розпал глобальної фінансової кризи.

У серпні 2025 року DXY торгується в діапазоні 97−99 пунктів — це мінімальні значення за останні три роки. Ослаблення долара зумовлене м’якою риторикою ФРС, а також зростанням торгової та політичної напруженості. Навесні президент Трамп розпочав новий тарифний цикл під гаслом «Liberation Day», запровадивши мита проти Євросоюзу, Великої Британії, Японії, Швейцарії, Індії та Китаю. На відміну від 2018 року, цього разу долар не зміцнився, а навпаки — почав втрачати позиції. Як зазначають аналітики XFINE, причиною стала переоцінка ризиків: інвестори почали сумніватися у стабільності економічної політики США та зменшили частку доларових активів у портфелях.

Додатковий тиск спричинили слабкі звіти з ринку праці. Кількість нових робочих місць у травні та червні виявилася нижчою за прогнози, що підсилило спекуляції щодо можливого зниження ставки вже восени. Водночас зростання корпоративного прибутку та помірна інфляція поки що не дають підстав говорити про критичне зниження попиту на долар.

Великі банки переглянули свої прогнози. У J.P. Morgan зазначають, що тарифна політика здатна викликати короткостроковий попит на долар як на захисний актив, але в поточній конфігурації вона сприймається радше як фактор ослаблення. У Goldman Sachs прогнозують утримання індексу в діапазоні 96−97 пунктів до кінця року. Barclays допускають короткочасний стрибок вище 100 у разі інфляційного сплеску, але в базовому сценарії індекс залишиться нижче цього рівня. Bloomberg Economics та Trading Economics очікують зниження DXY до 94−95 пунктів у 2026 році, посилаючись на фіскальні ризики та можливе погіршення макроекономічних показників.

Для трейдерів індекс DXY — не просто індикатор, а інструмент. Його широко застосовують під час аналізу пари EUR/USD, де євро становить майже 58% ваги індексу. Зростання DXY зазвичай означає падіння EUR/USD і навпаки. Водночас важливо враховувати не лише напрямок руху індексу, а й його структуру: наприклад, якщо долар зростає лише проти єни та крони, а євро залишається стабільним, вплив на EUR/USD може бути обмеженим.

DXY також корисний під час торгівлі парою USD/JPY та крос-курсами. Наприклад, якщо індекс зростає одночасно зі зміцненням єни, сигнали можуть бути суперечливими, що потребує обережності. При торгівлі EUR/GBP індекс допомагає оцінити глобальні настрої щодо долара, які впливають на поведінку обох складових пари.

Аналітики XFINE наголошують, що індекс можна використовувати як фільтр для входів, підтвердження трендів та інструмент оцінки макрофону. Це особливо актуально в періоди високої невизначеності — як зараз, коли політика ФРС і торгові ініціативи Білого дому рухають валютний ринок у різних напрямках.

Таким чином, індекс DXY залишається важливим орієнтиром не лише для оцінки глобального попиту на долар, а й для побудови торгових стратегій. Розуміння його поточної фази та структури дозволяє ефективніше адаптуватися до змін ринкових умов і підвищувати точність рішень.

Аналітичний відділ XFINE