Мінфін - Курси валют України

Встановити
7 травня 2024, 15:30

Кредитори чекають на виплати за зовнішнім боргом: чи буде дефолт

Нещодавно жваво розійшлась новина з посиланням на WSJ, що власники українських євробондів хочуть, аби Україна поновила обслуговування відповідних зобов’язань із наступного року у сумі до $0,5 млрд відсоткових платежів щорічно. Згідно з публікацією, якщо сторони не домовляться про умови реструктуризації, то Україна може оголосити дефолт після закінчення у серпні діючих боргових канікул. Чи це дійсно так, розповів голова Комітету Верховної Ради з питань фінансів, податкової та митної політики Данило Гетманцев.

Чого хочуть кредитори

За даними ЗМІ, на Україну планують натиснути щодо цього питання групи BlackRock BLK та Pimco (одні з найбільших інвестиційних компаній у США).

Йдеться про інвесторів, що володіють приблизно п'ятою частиною непогашених єврооблігацій України (орієнтовно на суму 20 мільярдів доларів). Нещодавно ця група сформувала комітет і найняла юристів із Weil Gotshal & Manges та банкірів із PJT Partners для ведення переговорів щодо сплати відсотків.

Головна мета: щоб Київ, який щойно отримав близько 60 мільярдів доларів допомоги від США, відновив виплати в обмін на списання значної частини непогашеного боргу країни.

Що відбувається насправді

Для хайпу окремі ЗМІ та ТГ-канали зробили акцент на останньому, тобто на ймовірному дефолті, яким із кінця 90-х рр. у нас звикли «лякати» за будь-якого розвитку подій.

У замітці, що рясно рознесли на свято, немає жодної сенсації. Можлива угода за євробондами на суму близько $20 млрд та ВВП-варантами включає дві опції:

  1. продовження відстрочки (аналогічно тій, яку ми отримали щодо держборгу перед Паризьким клубом та країнами G-7 до 2027 року),
  2. проведення повноцінної реструктуризації із випуском нових довших цінних паперів, що може передбачати списання певної частини боргу в обмін на розтягнуті у часі компенсації та/або гарантії для кредиторів (в т.ч. щодо обслуговування боргу).

Хто хоч трохи обізнаний, як відбуваються операції з реструктуризації, знають, наскільки складним є цей процес. До нього з обох боків залучаються фінансові і юридичні радники, які працюють на умовах нерозголошення інформації (non-disclosureagreement, NDA).

Очевидно, нерезиденти — власники єврооблігацій, що здебільшого представлені інвестфондами та страховими компаніями, очікують, що це буде повноцінна реструктуризація.

Утім, публічно у деталях, доки йдуть перемовини, вони про це заявити не можуть, бо NDA. А через частковий «злив» у ЗМІ — будь-ласка.

Це варто сприймати нормально, як елемент ринкового тиску. Як воно буде — побачимо, консультації тривають.

Згоду на реструктуризацію мають надати загалом не менше 2/3 власників єврооблігацій (не менше 50% за кожним випуском), а у замітці WSJ йшлося про інвесторів, які контролюють 20% боргу.

Будь-які «інсайди» зараз щодо майбутньої угоди і висновки на їх основі, що вигідно, а що не вигідно Україні, — це чиста спекуляція.

Читайте також: Дефолт чи нова відстрочка: як Україні домовитися щодо євробондів

Що є на столі

Єдине, про що можна говорити з впевненістю, — це те, що вірогідність повноцінного дефолту, коли сторони взагалі не домовляться про реструктуризацію, на даному етапі є мінімальною.

Очевидно, що Україна продовжує перебувати у виняткових обставинах через повномасштабну війну і не зможе обслуговувати єврооблігації на ринкових умовах після завершення відстрочки у серпні.

На яких умовах зможе — питання перемовин, де окремим аспектом залишається використання російських активів (прибутків від них), як гарантії/часткового джерела погашення витрат на обслуговування зовнішнього держборгу у майбутньому.

З іншого боку, боргова угода із зовнішніми кредиторами є частиною програми МВФ, який має надати свою експертизу та «парасольку» для проведення таких перемовин. За програмою EFF, у 2024 — І кварталі 2027 рр. Україна має заощадити на виплатах за зовнішнім держборгом $11,8 млрд, в т. ч. $4,6 млрд у 2024 році.

До того ж жодного «корисного дефолту» не існує, і ніхто в ньому не зацікавлений. Починаючи з 2016 року, Україна вибудовувала довірливі відносини із комерційними зовнішніми кредиторами, діючи як передбачуваний позичальник навіть у таких складних умовах, як зараз.

Підсумовуючи, Україна та зовнішні кредитори узялися до консультацій щодо майбутньої боргової угоди за єврооблігаціями (та окремо ВВП-варантами), що мають завершитись до серпня.

Це частина програми з МВФ. Всі опції — продовження відстрочки або повноцінна реструктуризація із частковим обслуговуванням і списанням — на столі.

Перемовини не будуть легкою прогулянкою — це факт, але не маю сумнівів, що вони закінчаться угодою найближчими місяцями.

Коментарі - 37

+
+12
PROFAN goncharuk
PROFAN goncharuk
7 травня 2024, 16:52
#
Не маю сумнівів, що вони закінчаться (не вигідною для України) угодою найближчими місяцями
+
+15
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
7 травня 2024, 18:37
#
А какие условия могут быть выгодными ? Страна одолжила 100 долларов под 9% годовых . Люди с учетом риска проинвестировали .

затем страна говорит — ну мы типа бедные , возвращать не хотим , дайте еще 100 .
+
+15
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
7 травня 2024, 18:51
#
Не так страна говорит и вовсе не о том: победим и эрэфия репарациями рассчитается, а пока тянуть расходы по долгу не в состоянии в связи с войной. Люди учитывали риски когда вкладывались? Учитывали, по всей видимости. Конфликт не в 2022-ом начался и все об этом знали. Выгодней всего списать долг договорившись с основными кредиторами.
+
+30
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
7 травня 2024, 22:03
#
Кому выгоднее списать долг ? Представьте что лично вы отдали свои деньги в долг .А вам говорят что выгодно их забыть .

Забыть можно — это называется дефолт , со всеми последствиями дефолта . И никаких новых денег . Или вы рассчитываете изобрести вечный двигатель — взял , списал .

Вы все пытаетесь быть советскими .
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
26 травня 2024, 23:26
#
Ну, не без того чтобы местами быть по-хорошему советскими. И с воображением у т.н. «нас всех» то же всё в порядке, как в долгосрочной перспективе оказалось. Так что как по мне, так можно и без представим. Начиная с марта 2022-го (прим. это когда ещё ничего нельзя было задним умом спрогнозировать, а потом сидя на заграничном унитазе с подогревом здесь умничать) как только возобновились аукционы, лично я отдавал свои деньги в долг Минфину. Он тогда был несколько в затруднительном положении, знаете ли. О том, что выгодно забыть мне никто не говорил, представляете? При том было осознание, что у страны по-более чьих-то личных потребностей и интересов есть на что расходоваться и гарантий возврата никаких. И думаю, понятно, что 9−11% годовых в гривне тогда были чисто символическими. Как видите, «мы все» всё знали по рискам. Впрочем, как знали и те, кто отдолжил в своё время $100 млрд под 9% годовых — реструктуризируют или отсрочат, никуда не денутся.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
27 травня 2024, 12:17
#
Если вы отдали под 9−11 в грн — то или врете или прогадали , под 25% годовых тогда привлекал минфин .

Но только при чем здесь вы , вовлеченные в ситуацию , делавшие что-то из патриотизма , и деньги пенсионеров США ?
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
10 червня 2024, 19:21
#
Верёте, то никак нет. В марте 2022-го никаких под 25% не было и в помине — все операции по ранее выпущенным ОВГЗ были заморожены и до августа 2022-го продавались только вийскови под 9−11% в зависимости от срока. Весной 2023-го Минфин мне их погасил и той же весной мне действительно продали по моей заявке на бирже под 25% годовых с погашением в 2026 году. Полагаю, вполне себе пристойная компенсация за риск от тех, кто наделал в штаны выпрыгивая из наших долговых бумаг. Так что прогадавшим себя не считаю т.к. и страна выстояла, и мне удалось заработать… При чем здесь я, говорит он мне — вот при том самом. Вы причем к украинскому долгу и за что тут топите, не понятно. О чем конкретно Вы там меня спрашивали, не припомните? Ага, вот оно: представьте что лично вы отдали свои деньги в долг — паредставил и не переживаю ещё два года так точно. Вы борец за интересы пенсионеров США или о чём? То их личные отчисления застрахованы и перестрахованы сто петдесят раз, а все риски лежат на фондах. Ну, а фонды учитывали возможный невозврат вкладываясь в наш долг.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
10 червня 2024, 19:58
#
Я о чем и говорю — при чем здесь патриотизм если идея было заработать за счет украинцев .
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
22 червня 2024, 2:01
#
Вы говорите ровным счётом ни о чем, т.к. сами по себе Вы ни о чем. Меж тем на Ваш вопрос ответил — все и всё знали по рискам отдалживания Украине. И амерофонды, и такие как я. Ну, а заработал как раз не за счёт украинцев (прим. номинал и ставки у тех бумаг неизменны), а таких как Вы паникеров у которых усьопропало, чтотиперьсдиньгамибудит и скорейвсёслитьпоканеначалось. Потом вместо ОВДП можно же было накупить неприёмных теперь долларовых купюр, напихать их в матрац и сидеть на нем ожидая прихода орков — так полстраны у нас сделало в 2022-ом. Так что по сравнению с ними и с Вами, не делавшими и не делающими по сей день для Украины ничего, обладатели ОВДП вполне себе патриоты.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
24 червня 2024, 17:28
#
То что вы заработали за мой счет — это правда . но не как паникера, а как налогоплательщика . мои налоги вместо армии ушли на проценты вам .
+
0
YevgenMuza
YevgenMuza
24 червня 2024, 17:41
#
Так вы, выходит, хотели сами на себе заработать?
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
11 липня 2024, 16:42
#
Ой, а давайте поднимем рейтинговые топ-10 или даже топ-100 предприятий — пополнял бюджета. Найдёте там свои «Рога и копыта»? Не нашли, вот незадача-то. Стало быть, никак не за Ваш счёт зарабатываю. Ото если бы Вы платили налоги так, как оно следовало бы, то не было б необходимости Минфину брать в долг от слова ни разу. Но так как Вы платите по схемам, а потом тупо давитесь и обжираетесь на пронесённое мимо кассы, то имеем то, что имеем.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
11 липня 2024, 17:41
#
А почему вы считаете что вы получаете деньги только от топ#100 ??? от ахметова? руку ему поцеловали?

я плачу 100%, полностью, по белому. Ни копейки не зажимаю. Почему минфин до сих пор берет?

да. и не стоит других обвинять в том что делаете сами. прикиньте меня не только налоговая проверяет, но и банки, брокеры и т.д. вовсюда даю декларации.
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
25 липня 2024, 19:45
#
Я смотрю на основные налоговые суммы, с которых живёт в бюджетном смысле страна. В топе-10 первая АТБ, потом D.TRADING и Энергоатом — у них отчисления более сотни ярдов гривен. Если Вас с Вашими «белыми, но копейками» нет в топе-100 хотя бы, то и рассказывать тут всем что кто-то за Ваш счёт заработал это всё равно, что к бревну задним числом пристраиваться когда его уже давно другие перенесли. С тем же успехом бомж, на которого Вы изначально равнялись своими доходами, тоже может сказать: я плачу 100%, полностью, по белому и ни копейки не зажимаю, на мне страна держится. А обвинять махинаторов и схемщиков, петляющих своими средствами от войны я буду т.к. имею на то моральное право. С марта 2022-го и до недавна граждане и юрлица своими средствами (прим. не налогами) захшли в ОВДП на сумму в более триллиона гривен. Помимо них ещё есть нерезиденты, вошедшие в наши бумаги на приличную сумму. Вот с этих денег и проценты с погашениями Минфин выплачивает — Вас там и рядом не лежало ни вдоль, ни в поперек. Паникерство оно такое, сначала «ой что будиит», а потом «так это ж на мне заработали» пока я на унитазе с подогревом сидел и испанским хамоном давился.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
25 липня 2024, 21:15
#
Денюжки вы получаете от всех налогоплательщиков . Привыкайте к этой мысли . АТБ лишь организация которая является налоговым агентом по сути . У нее работают работники , а покупатели туда несут свою денюжку .

и получаете проценты вы за мой счет . как налогоплательщика . и получаете вместо армии . если бы вам платило бы АТБ — там в платежке бы стояло бы АТБ .
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
29 липня 2024, 0:47
#
АТБ финансирует своими налогами на 150 ярдов бюджет, Вы кто такой чтоб за неё расписываться? Рядом стояли и бутылки под магазином подбирали? У нас в платежке не стоит «Рога и копыта» от Алексея Яковлева, так что вернитесь на то место откуда стартовали. Свои белые копейки засуньте соответственно туда, откуда появились и на свет, и на этом сайте. Мы, как и другие, скидываемся денгюжкой, а не получаем от каких-то мифических «всех налогоплательщиков» которыми лично Вы, как оказалось в ходе дискуссии, не являетесь. Так что привыкайте к мысли, что бомж и Вы одно и то же по налогам и по своей сути. Потому кроме смачного украинского копняка под зад ничего более не заслуживаете. Никакого т.н. вашего счёта не сушествует, как и Вас как покупателя госдолга в виде ОВДП. Денюжки мы свои своей стране принесли — бревно без Вас, если угодно. Поэтому лучший вариант это такого схематозника как Вы передать по обмену оркам взамен на нашего. Там по схемам и разваливайте экономику, Вам же бабки не пахнут? Ну, так и вот, подкидыш. Дуй на рассею.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
29 липня 2024, 13:50
#
Какую чушь вы несете , у вас явно советские родители .

привыкайте что вы живете за мои налоги , привыкайте к этой правильной мысли .

я понимаю что вы не гражданин Украины, а лишь ее временный житель , ибо только временный может так рассуждать . думаю пока вводить обязательное декларирование доходов 100% граждан , чтоб такие как вы научились платить налоги и ценить чужой труд .

атб ? я был одним из директоров корпорации атб и знаком со всеми соучредителями , поверьте вы ничего не знаете .
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
27 серпня 2024, 10:49
#
То покажите мне и всем здесь где ЛИЧНО ВАШИ налоги за которые я якобы живу, сколько нам ещё ждать? У налогового мародёра что-там не получается? Пока не показали, то иначе чем подкидышем Вы не являетесь. Был одним из директоров корпорации АТБ и знаком со всеми соучредителями — опять таки, ни о чем не говорит. Свои лично там отчисляли или снова чужие? По факту чужие, за чужой труд и с чужих доходов. Так что пока не продемонстрируете нам налоговую платёжку «Рога и копыта» от Алексея Яковлева, рассказывать про труд, уплату налогов и как кому думать будете у себя дома на рассее. Привыкайте к тому, что такому паразитирующему сброду как Вы, прикрывающемуся ВСЕМИ НАЛОГОПЛАТЕЛЬЩИКАМИ не будет места не только на форуме.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
27 серпня 2024, 13:06
#
Серьезно ? Модно увидеть вашу платежку для начала ? А ?

Мне достаточно что мои платежки проверяет налоговая , мой банк , брокеры которыми я пользуюсь , зарубежные банки … они все просят мою налоговую декларацию . Это так работает . Когда ты перестанешь жить за счет моих налогов и платить свои — у тебя тоже начнут спрашивать .
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
18 вересня 2024, 19:19
#
Да серёзней не бывает. Для начала принято отвечать за себя и свои слова, любезный. Раз уж взялись утверждать, что за Ваш счёт что-то происходит или кто-то живёт — уж будьте любезны предъявить тому доказательства. А кто там и что у Вас проверяет мало кого чешет. Вот так оно работает и в судах, и по жизни. Проще выражаясь, предъявил — обоснуй. Покажите нам свои платежки на ₴50−100 ярдов ежегодноотчислямых налогов в бюджет и объясните какое они отношение имеют к ОВДП, которые я купил в начале 2022-го за свои (прим. не Ваши) средства. Что касается того что можно, можно машку за ляжку и риторика отца Фёдора из «Двенадцати стульев», ты сам дурак, в таких делах не прокатывает. Не волновайся, мои доходы налоговая видит и знает сколько чего у меня есть, и, представьте, нигде платёжек от Алексея Яковлева не находит. Начнут спрашивать, говорит. Вот когда подкидыши вроди Вас по факту в войне финансово не участвующие, не защищающие в рядах ВСУ свою страну и не помогающие это делать другим перестанут нам здесь фонить и паразитировать на нашей экономике, ото таки сразу ко мне придут за Вас поспрашивать. А я им отвечу, на рассею в Простоквашино поехал, душно ему тут с нами стало. Отдадим Вас оркам на одну гривневую ОВДП, большего Вы со своими пустыми обвинениями не стоите.
+
+72
Banderlog
Banderlog
8 травня 2024, 5:25
#
З чого видно що будуть розраховуватись репараціями? Поки захоплена наша територія, і бють по нашій інфраструктурі так шо шанси що за припинення війни доведеться платити нам вищі
+
0
Leonid Kramorenko
Leonid Kramorenko
26 травня 2024, 23:41
#
З остаточно ухваленого 21 травня рішення Ради ЄС про згоду на використання надходжень від знерухомлених активів цб рф на користь України хоча б. Там капатиме небагато, 2−3 мільярди євро щорічно.
+
0
bosyak
bosyak
7 травня 2024, 19:32
#
Не так, ми позичили під 9%, потім почалася війна і ми попросили відстрочити до 27 року сплату відсотків з основними гравцями ринку. Частині гравців до 08.2024. потім кажемо війно продовжується тому замість дефолту пропонуємо подовжити наш борг з 24 на 27 рік з подовженням виплати %. Всім добре.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
7 травня 2024, 22:01
#
Как владелец долга я пока не слышал никаких предложений , проспектов не приходило . Сейчас денег достаточно чтоб платить хотя бы проценты .

Обычно по всяким бумагам голосование приходит ввиде электронного , я буду голосовать за объявление дефолта .
+
0
YevgenMuza
YevgenMuza
8 травня 2024, 16:27
#
Дефолт уже де-факто есть, его объявление принципиально ничего не изменит. Как будто для потенциальных новых кредиторов — это тайна, что во власти Украины сидят такие же заёмщики, как в Эфиопии.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
8 травня 2024, 19:46
#
Изменит , больше денег лет 20 не дадут .
+
+43
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
9 травня 2024, 8:35
#
От було б добре
+
+45
nitrolog
nitrolog
7 травня 2024, 17:46
#
А кредитори не знають що 60 млрд Америка нам не дає у вигляді грошей?
+
+14
Moneta ..
Moneta ..
7 травня 2024, 18:24
#
Рейтинг України по всім рейтинговим агентствам — «дефолт неминучий». Шмигаль звичайно може знову назвати дефолт «кредитними канікулами», але скільки не кажи халва…
+
0
Пельмень Макарон
Пельмень Макарон
7 травня 2024, 19:14
#
Зємлєнскій частково погасить борг своїми віллами
+
+30
Markell
Markell
7 травня 2024, 19:19
#
Головне щоб не почав будувати «аквадискотеку» як ваш бункерный. Передаю привіт всім ботам у тісному офісі. свої 2 рублі за пост заробив, молодець.
+
0
paff
paff
8 травня 2024, 12:54
#
Нашими жизнями скорее
+
0
PROFAN goncharuk
PROFAN goncharuk
8 травня 2024, 8:50
#
«ИТОГИ ОБСУЖДЕНИЯ» Титаник затоплен по каюты 3-го класса , а на верхних палубах волнуются почему ужин не подают вовремя
+
+30
Rubi0
Rubi0
8 травня 2024, 15:43
#
Не понимаю в чем проблема там выплаты по процентам которые хотят получить кредиторы всего то 500 млн в год. Сумма мягко говоря посильная для областного военкома если потрясти, ну может парочки
+
0
Genna Smatko
Genna Smatko
8 травня 2024, 16:03
#
Адвокати вже приїхали з пред явою пролонгування не буде.
+
0
Алексей Яковлев
Алексей Яковлев
8 травня 2024, 18:05
#
Люди немного не понимают кто наши кредиторы . Это например вангард , эта группа имеет столько денег что может менять ландшафты отдельных стран .
+
0
Mik777
Mik777
8 травня 2024, 20:42
#
Цей кіпіш ні до чого піднімати, ніякого дефолту не буде, все владнається. В країні війна але МВФ все одно з нами співпрацює і це про багато що говорить. Тому геть панікувати
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися